金價走勢 07/04 - 金價調整開始上週金價繼續受美國關稅消息帶動。週初在最新關稅政策公佈前,市場繼續操作風險情緒,令金價衝至早段高位3149。隨後週三交易日,美盤收市後特朗普正式公佈最新關稅內容,令金價沖至歷史新高3167。但當日買盤未有持續,在週四亞盤開市時段,金價已回落至3150之下。而週四當日環球股市開始回落,金價波幅擴大。金價即日回落至最低3060附近。週五收盤金價單日回落超過120美元,最低跌至3016,而最終收盤在3037。週一開市金價裂口低開,在開盤數是時候回落至最低2969,但隨即反彈。現時金價在3010附近徘徊。
上週關稅正式生效前,市場仍然以風險情緒主導,令金價一直沖高。但在關稅正式公布後,獲利盤出現。而因關稅公布內容比預期更辣更廣,市場將焦點直接轉移到環球經濟衰退,恐慌情緒令投資市場快速回落,黃金價格亦即時跟隨。還記得2008年金融海嘯,當環球股市急速下跌,投資市場流動性及資金不足,令投資者拋售黃金套現。而參考當年情況,要股市調整完畢,市況略為穩定,資金開始充裕,黃金才會開始重新炒作風險對沖。
金市上升趨勢已經完結,現時策略會以逢高沽空為主,但必須小心近期波動擴大。亦要留意最新關稅消息,若特朗普突然扣減關稅,金價應會出現急速反彈。而本週將公佈美國通脹數據,若通脹數據放緩...或會給予高位沽空的機會。
1小時圖(上圖) - 金價在上週收盤前形成下降阻力線(1),現時下跌仍有加速跡象,暫時操作仍然逢高沽空為主。短線操作區間,留意3000-3055中間區域,等待突破。
日線圖(上圖) - 整體趨勢合乎我們兩週前預期,參考上次突破高位後的上升幅度,目標3140已經到達。現時金價支持在上升趨勢線(2)之上,只要往下突破,下方目標可留意2875附近或更低。
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美股怎麼走,取決於川普的賭博式加稅的效果這一周,全球股市在川普關稅大棒的淫威下,終於集體撲街了。
雖然川普要對付的是中國,但他這一次變聰明了,沒有像2018年那樣硬幹,因為他看到直接和中國決戰,反而讓其他國家成為坐山觀虎鬥的受益者。
所以這一次,他一上來先幹那些看似不相干的國家,這些國家,有的是中國商品的轉產地,有的是中國重要的貿易夥伴,先把這些國家打服了,再打中國就簡單了。
川普這一次採用的是極端手段,採用荷蘭式競拍方式,一上來就喊出最高價——關稅,然後讓大家來談判,這樣即便是最差的報價,他也已經立於不敗了。看起來他的團隊這一次是有備而來,不過陽光底下沒有新鮮事,這些伎倆大家都很清楚。
他喊出的天價關稅,看似荒唐,但效果很好,如果你把這個關稅當回事了,那麼接下來,討價還價的時候,你得到比這個天價關稅低一些的條件,一定認為自己減了便宜。
現在看,大家認為不可能的高關稅,可能就是一個幌子,最終他有可能得到的是購買更多美債(以此減輕美國的財政負擔),加大在美國的投資(兌現競選承諾),購買更多美國商品,總之,這是一個只賺不賠的好生意,川普不愧是個成功的商人。
不過他的如意算盤能否成功,取決於兩點:一是大家能否齊心合力,目前看很難;二是中國的應對策略。
目前看中國好像並不像2018年那樣求美國放手,因為中國也看到了效果,知道即便購買更多美國商品,也無法滿足美國的欲望。所以中國根本不接招,直接梭哈。
現在看,能夠不按照川普設定模式玩的,就是中國和俄羅斯。所以我們可以拭目以待,如果川普連俄羅斯都不能搞定,又怎麼讓中國就範呢?
回到市場,美國月線級別的頭部已經形成,我們可以參考2008年和2020年兩次大級別的調整。個人感覺,這一次已經介於兩者之間。從均線支撐看,跌破ma50的概率很大,有可能最終落在ma200上方。
這就要看川普關稅談判的效果了,如果大部分國家都接受川普設定的目標,當然調整會很快結束,但要是進展緩慢,導致美國陷入經濟衰退,從而引發國內的激烈反抗,以至於在國會受阻,那就會陷入持久戰。
至少從技術走勢看,目前還看不到調整結束的信號。也許目前持有現金的確更合理。
UBS: 特朗普關稅改變投資格局規模超出預期: 特朗普的提案可能會將美國進口加權平均關稅從 2024 年底的 2.5% 提高到 24%,這是自 20 世紀 20 年代以來從未見過的水平。對每個國家征收 「互惠 」關稅的幅度以及征收關稅的國家範圍都超出了許多人的合理預期。在 10 個百分點的普遍關稅基礎上再加征關稅,更是雪上加霜。這有可能在未來一年大大惡化美國和全球經濟的通脹增長組合。我們的美國經濟團隊認為,如果不盡快扭轉這些關稅,美國 2025 年的實際 GDP 可能會下降 1.5-2個百分點,通脹率可能上升至接近 5%。這些關稅可能對美國經濟造成的損害之大,讓人們在理性的頭腦中認為這些關稅堅持下去的可能性很低。這就引出了下一點。
未定價: 我們的關稅恐懼指數,以 0-100 為衡量標準,截至 4 月 2 日收盤,美國股票為 11,歐洲股票為 46。這個恐慌指數計算的是受關稅影響的美國和歐洲公司的回報率,而增長、實際利率、信貸息差或通脹預期等宏觀變量的變化無法解釋這些回報率。從根本上說,直到昨天,市場還認為關稅純粹是一種談判工具,而非意識形態工具。事實上,隨著貿易夥伴與美國進行談判,互惠關稅率有可能會降低,但 10 個百分點的普遍關稅表明,本屆政府堅信關稅是從根本上改變與全球經濟的貿易和經濟關系所需的政策。立即通過談判降低關稅的希望也受到了挑戰,
:a) 美國的貿易夥伴極有可能采取報復行動;b) 各國很難通過談判降低非關稅壁壘,根據美國政府的說法,非關稅壁壘包括國內稅收、貨幣水平和其他法規。
在經濟已經放緩的背景下: 美國消費者已經表現出明顯的疲態。隨著財政沖動和移民這兩個過去三四年來對經濟增長的巨大支撐都已消退,疲軟的數據已經大大惡化。我們認為,即使沒有關稅,美國經濟今年也會從特殊走向趨勢,但這一概念完全沒有計入盈利。不出所料,2025 年的負面盈利修正不斷湧現。 年初,2025 年的盈利預期為 13%,而現在,盈利下滑的風險遠遠低於我們原以為會穩定在 6-7% 的盈利增長率。
2055-04-02 台指期看法
🧠 【大週期觀察】技術分析更新:
🔻 確定破位:多頭轉為中期整理或空頭修正
長期 EMA20/60/150 全部向下排落,且價位也已經跌破紅色 EMA150 長期均線,這不是跌深,而是趨勢改變。
EQM Box 已呈現下緣擴散,Upper edge 22376 是本輪反彈的終極壓力。
目前價格 21,278,卡在 EQM Box 中下緣,若再失守 EQM 下緣 20,707,大概率會測去年 Q4 整理區低點。
支撐壓力最新一覽:
類型 價位(點) 說明
🔺 第一壓力 21,941 EMA20,是短線反壓
🔺 強壓 22,376 EQM 上緣 + 前平台支撐跌破後變壓力
🔻 弱支撐 21,000 整數關卡,短撐但沒量不可靠
🔻 關鍵支撐 20,707 EQM Box 下緣,失守空頭進一步確認
🔻 多方最後防線 20,000~19,800 2023年底整理區上緣
📈 若想做空的條件:
價格反彈至 22,000~22,300 之間,出現帶上影線紅K轉黑+量縮,可考慮放空;
停損設 22,500,目標第一段 21,000,第二段 20,707 或更低;
成交量要配合萎縮,否則要小心「主力誘空」。
🧙♂️ 結語:別跟趨勢硬拼
「死多不如活空」,在市場活下來比什麼都重要!
Goldman Sachs: 美元- 關稅的弊端我們從價格走勢和客戶對話中得出的觀點是,市場認為關稅的持久性將低於其他一些對美元更為不利的政策轉變,而我們預計下周宣布的關稅輪廓不會改變這一點。我們的經濟學家預計,最初的標題會很高,但執行期相對較長,預計最終征收的關稅將低於最初的提議--談判是一個特點,而不是一個缺陷。雖然我們認為市場很容易受到負面意外的影響,但下周出現負面意外的門檻很高(可能更取決於執行期,而不是最初的 「貼紙沖擊」)。鑒於對美國經濟增長前景的擔憂揮之不去,這一點尤為如此(在這方面,周五的非農就業數據對美元近期走向的影響可能比關稅聲明更為重要,盡管後者在結構上可能更為重要)。
盡管如此,我們認為,在其他條件不變的情況下,一個更加鷹派的貿易議程隨著時間的推移應該是美元的利好因素。相反的擔憂有一定的道理,而且數據確實好壞參半,但我們認為迄今為止價格走勢和調查的平衡仍然支持這一結論。首先,高頻價格走勢一直顯示出美元對關稅標題的典型雙向初始反應。其次,美元今年迄今為止的跌勢在很大程度上可歸因於德國財政意外後的歐元走勢--即使 DXY 持平,美元大盤仍比大選前高出 2%。第三,其他政策問題--例如,與美國能源部相關的政策轉變和對更大財政限製的潛在接受--也導致了不確定性和對美國經濟增長的更多擔憂。我們認為,與關稅相比,近期消費者情緒的疲軟似乎更符合這些擔憂,尤其是在對家庭通脹預期的上升進行更仔細的研究之後。
更具體而言,在密西根大學的調查中,雖然有半數受訪者提到政府政策是不利營商環境消息的來源,但只有 1%的受訪者提到貿易赤字(與 2018-2019 年不同,當時約有 8%的受訪者提到貿易赤字)。相反,家庭更傾向於報告工作保障或進行大額採購等方面的負面情緒。而自 12 月以來,我們的非製造業調查追蹤指標下降了 3 點,而製造業調查則淨改善,如果關稅是驅動因素,這並非預期的模式。最後,雖然歐洲數據比預期更具彈性,但這並非普遍現象。例如,根據 CFIB 調查,加拿大商業景氣跌至 25 年來最低水平,而我們的加拿大 CAI 也從第四季的 2% 以上跌至 -1% 。然而,這幾點也鞏固了迄今為止 2025 年外匯的主要教訓--這些關稅上漲並非發生在真空中,迄今為止其他措施的平衡對美元都是負面的。
關稅風暴將至!日經指數急跌,亞洲市場拉警報?隨著唐納德·川普即將公布新一輪關稅計劃,全球市場陷入緊張情緒,亞股首當其衝。日本股市領跌,日經225 指數承受沉重賣壓,空頭動能不斷增強。
關稅恐慌衝擊日本市場
本週亞洲股市開局慘淡,投資者對美國可能再次祭出關稅政策感到憂慮。川普於週末發表言論,暗示將對與美國存在「不公平貿易關係」的國家徵收全方位對等關稅,引發市場避險情緒急升。日本成為重災區,TOPIX 指數大跌 3.3%,以出口為主的日經225 指數則重挫 3.9%。
川普在發言中特別點名亞洲,聲稱該地區在貿易上對美國不公平。隨著他預計在 4 月 2 日正式宣布關稅計劃,市場對其所謂「美國經濟解放日」的言論感到不安,整體投資氛圍受到嚴重衝擊。由於日本企業高度依賴出口收入,使其股市在此類消息面前格外脆弱。
日經225:空頭動能正在積聚
日經225 指數本週開局不利,四個交易日累計下跌逾 6%,並跌破關鍵波段支撐位,回到 2024 年 9 月以來的低點。從市場整體結構來看,該指數自 2024 年 7 月高點與 8 月低點以來持續處於橫盤整理,但近期走勢已明顯向下突破,顯示空頭趨勢正逐步加強。
一項值得注意的技術訊號是 50 日均線跌破 200 日均線,形成俗稱「死亡交叉」的形態,預示中期動能轉向下行。同時,RSI 再度測試 3 月低點,未見任何背離訊號,進一步強化市場看跌情緒,顯示賣方仍掌控主導權。
然而,近期下跌的成交量持續萎縮,則為行情增添變數。自 3 月以來成交量不斷下降,顯示儘管價格走低,但這波下行缺乏強烈的成交支撐,這種價量背離可能意味著拋售壓力正逐漸減弱,短線技術性反彈的空間仍然存在。
J225 日線圖
過往表現並非未來結果的可靠指標
進一步觀察小時線圖,日經225 的短線跌勢呈現加速跡象。指數持續沿著 9 日 EMA 下降,並與 21 日 EMA 的乖離擴大,反映動能加快下行。不過,在此時間框架下,RSI 已深陷超賣區域,暗示短線可能出現技術性反彈,甚至回測先前跌破的日線波段支撐區,吸引撿便宜買盤進場。
J225 小時圖
過往表現並非未來結果的可靠指標
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2025/0331 XAUUSD 趨勢分析短線上突破壓力失敗,找機會進場做短空,停利到支撐位,長期趨勢依舊為多因此空單不建議放長。
Short-term breakout failed—perfect setup for a quick short.
Target? The next support level. But let’s not overstay—the long-term trend is still bullish, so this isn’t a short to marry. Quick in, quick out, take the profits, and reset.
NQ 週級別技術分析分享1. 週線級別分析
重點關注前低點是否會被跌破, 如果被快速跌破, 預計走出AB = CD的等距運動, 並且等距目標剛好與獵奪前針尖流動性位置重疊。
目前走勢偏空看待, 週五(03/28)恐慌性下跌, 目前往上距離阻力相對遠, 所以需要耐心等待價格往上重新確認阻力位置後再規劃空單進場方式。
2. 日線級別分析
上週五收在價格幾乎收在最低點, 恐慌情緒還是很重, 週一可能延續這個恐慌情緒, 直接回測前低點以及日線級別FVG, 此處關注是否能夠出現適當反彈。
如果出現適當反彈, 週一應該收長下引線或是低開收高。
3. 操作規劃
未來一週等待價格適度反彈出現明顯上方阻力位置後再進一步規劃空單進場。