180度大轉彎！華爾街排名第一的策略師：新一輪反彈即將“碰壁” 是時候獲利了結了

FX168財經報社(北美)訊 過去六週，美國股市表現不錯，標普500指數從10月中旬的低點一路飆升了17%。

但摩根士丹利首席策略師Mike Wilson認爲，隨着標普500指數遭遇阻力，就業市場和消費者市場開始出現裂縫，現在是投資者結束熊市反彈並獲利了結的時候了。

Wilson在週一(12月5日)的一份報告中說：“雖然(標普500指數)已經略微超過其200日移動均線，而且廣度在繼續擴大，但年初以來的下行趨勢仍然存在。這使得在這一點上追逐更多上行機會的風險回報非常低，我們現在又開始拋售了。”

Wilson在他的報告中提到了兩個較大的技術阻力位：標普500指數向下傾斜的200日移動均線切入位4044點，以及從2022年初的峯值開始的明確下降趨勢線，其切入位目前在4040點附近。標普500指數週一下跌近1%，至4034點，低於這兩個阻力位。

（標普500指數圖表，圖源：彭博社、摩根士丹利）

Wilson建議投資者保持對醫療保健、公用事業和消費必需品類股的防禦性頭寸，“因爲隨着經濟增長和通脹持續放緩，利率可能會在明年進一步下降。”

“鑑於獲利面臨風險，成長型股不太可能從目前的利率下滑中受益，特別是在成長指數中權重較大的科技和消費者導向型企業，”Wilson稱。

從基本面來看，Wilson強調，就業市場和消費者市場都開始出現裂縫。

“挑戰者裁員和ADP數據表明，變化的速度正在惡化。挑戰者裁員的3個月變化率明顯上升，而ADP數據除休閒和酒店業外普遍爲負值。”

如果事實證明，由於僱主因近期勞動力短缺而不願解僱員工，美國經濟避免了經濟衰退，那麼利潤率將受到更大的衝擊，並導致標普500指數成份股明年每股收益下降。“這可能令獲利衰退加劇，”Wilson稱。

與此同時，摩根士丹利在一項針對消費者的自營調查中發現，中低收入消費者“對經濟的看法普遍更爲悲觀，其中約一半人預計美國經濟在未來6個月將略微或大幅惡化”。

“歸根結底，我們六週前呼籲的熊市反彈正在失去動力。雖然年底前可能會有一些最後的強勁跡象，但考慮到我們對明年EPS預期遠低於普遍預期的信心，試圖利用這一點的風險回報已經大幅惡化，”Wilson總結道。

這標誌着Wilson的觀點與上週相比發生了轉變，當時他表示，戰術性復甦可能會持續到12月，明年將面臨企業盈利走弱的壓力。這位在最新機構投資者調查中排名第一的策略師週一表示，他目前預計標普500指數有望漲至4150點，可能在“下週左右”觸及這一目標。

Wilson並不是唯一一個對明年年初美國股市持悲觀看法的人。摩根大通和高盛集團的同行也警告說，隨着投資者消化了經濟衰退的風險，可能出現新的下滑。德意志銀行的Binky Chadha預計，標普500指數在明年第一季度前會反彈，但在觸底之前，明年第三季度會下跌至多33%。