《匯市短評》波動率大幅降低，利差交易可能適逢其時

波動率已降至新冠疫情開始以來的低點，這應可促使源自刺激計劃的大量現金投入收益較高的資產。

匯市利差交易的問題是利潤薄到沒什麼值得買的，但從南非蘭特和墨西哥披索的表現來看，顯然，可自由買賣的貨幣在較高收益的支撐下，仍相當有吸引力。

南非和墨西哥經濟在疫情危機期間均受到重創，但在正常情況下可能讓披索和蘭特遭受打擊的基本面並未阻止買家的買興。

今年收益稀缺，使得投資者紛紛湧向主要大宗商品生產國的貨幣，但隨著不利的匯率走勢風險降低，對土耳其里拉、俄羅斯盧布、印尼盧比等風險較高貨幣的需求可望增加。里拉和盧布近期反彈可能就是明證。

若中國能夠容忍升值，低風險、低波動、高收益的人民幣可能大幅走升，而受負利率箝制的貨幣可能走勢掙扎。

(完)

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