美國銀行認為歐洲政府債券凈供應量在2023年達到創紀錄的4,000億歐元

美國銀行預計，明年歐洲政府債券凈供應量將上升至接近4,000億歐元（3,880億美元），為歷史最高水平，認為歐洲央行的量化緊縮(QT)措施在實施時將面臨挑戰。

“以淨值計算（扣除贖回、息票、回購和QE資金後的債券發行總額），包括歐盟在內的歐洲政府債券供應（EGB）有可能在2023年接近4,000億歐元（3,879.2億美元），”美銀周二發布的一份研究報告稱。

“這將是迄今為止這個市場所看到的最高數字，而且遠遠高於我們今年預期的1,200-1,450億歐元，”它補充說。

美銀指出，債券供應的增加是在央行長期提供支持後出現的，自2015年以來，央行的支持措施令凈發行餘額一直為負。

“重新調整很可能帶有很高的事件風險，因為價格走向了央行升息後的新區間，而且沒有系統性的流量支持，特別是對於利差產品，”美銀分析師說。

“這也將使得歐洲央行量化緊縮的實際執行難度大大增加。即使是以‘被動形式’實施，EGB凈流量也可能再增加1,000億歐元，”他們補充說。

歐洲央行決策者可能會啟動關於何時實施量化緊縮政策的辯論，在緊縮過程中，央行將拋售4萬億歐元債務中的一部分，一些人希望在12月做出決定。(完)

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