《匯市短評》降息和經濟重新開放傳言，料使人民幣寬幅震盪

人民幣本月極其波動，而且可能繼續如此，因為市場對北京面臨的日益複雜的局勢感到困惑。

周三出爐的數據顯示經濟進一步放緩，11月官方製造業和非製造業PMI都顯示活動萎縮程度高於預期。

進一步放寬貨幣政策面臨挑戰，當局擔心此舉會加劇人民幣貶值壓力。此外，下調借貸成本可能不是解決需求面問題的辦法。

人民幣貿易加權指數已然重挫，觸及2021年5月以來最低。若下調指標利率，將進一步削弱人民幣的吸引力，尤其是在其他主要央行仍在升息和發出鷹派信號的情況下。

只要中國仍維持防疫限制措施，經濟需求就不可能恢復；實際上，隨著貿易夥伴為激進的加息所引發的經濟衰退做準備，經濟需求可能會惡化。但是，儘管放鬆限制背後的邏輯是無可辯駁的，但隨之而來的病例激增和醫療部門承受的壓力，可能會讓中國政府無法承受。

中國正在加強老年人新冠疫苗接種，但在疫情防控指導原則發生改變之前，重新開放的傳言仍將只是傳言。偶爾出現的樂觀情緒很容易被推翻，基於這種情緒進行的交易，可能使美元/離岸人民幣短期內在7.0000-7.3000寬幅區間震盪。

更多匯市簡訊請點選