離岸人民幣：CNH同業拆息利率多數下跌，一周兩周期拆息均創逾四個半月新低

衡量離岸人民幣流動性的關鍵指標--離岸人民幣香港銀行同業拆息(CNH HIBOR)周五顯示：主要期限利率多數回落；其中一周期的HIBOR (HICNH1WDF=)回落49個基點至1.98045%，兩周期HIBOR (HICNH2WDF=)跌65個基點至2.19348%，均創2023年12月28日以來低點。

一年期HIBOR (HICNH1YDF=)小跌至3.20864%，創3月22日以來新低。隔夜HIBOR (HICNHONDF=)漲12個基點至1.50112%，脫離兩周低點。

隔夜拆息利率正常大多在1-3%左右，如發生流動性緊張，拆息利率可能出現脈沖飆升狀況。不過香港金管局有回購協議流動性安排，因此不會出現長時間的緊張狀況。

另外，由於離岸人民幣並沒有真正的貨幣市場，機構主要通過掉期市場來獲得資金，通常隔夜掉期點隱含利率就是貨幣市場的利率，一般隔夜掉期隱含利率應該在1-2%之間。

EIKON終端並顯示，離岸人民幣隔夜掉期隱含利率 (CNHONID=R)最新報0.726%，最高觸及2.466%，上日收在-0.033%；一周期的掉期隱含利率 (CNHSWID=R)報1.414%，上日收在1.476%；一年期的掉期隱含利率 (CNH1YID=R)則最新報2.833%。

離岸CNH一年掉期 (CNH1Y=)最新報-1,850點，較上一交易日跌23點，和在岸一年期美元/人民幣掉期 (CNY1Y=CFXA)點差為-1049點。

本地時間11:19，離岸人民幣兌美元即期 USDCNH跌0.16%至7.2307元，上一交易日收報7.2193元。在岸人民幣即期 USDCNY最新報7.2267元，上日則收報在7.2188元；目前兩地價差為40點。（完）

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