《路透早報》--12月14日

以下為12月13日下午6:00至12月14日早上6:00的重大新聞與市場摘要：

--美國11月進口物價僅微幅上漲，暗示通脹壓力或將緩解

美國11月進口物價幾乎沒有上漲，由於美元走強，食品和燃料價格的增長被其他方面的下降部分抵消，暗示通脹壓力在未來幾個月可能會減弱。美國勞工統計局稱，11月進口物價環比上漲0.1%，預測為下降0.2%，10月漲幅下修為0.1%。11月進口物價同比上漲1.3%。剔除燃料和食品的核心進口物價環比持平，同比增長2.0%。

--獨家：葉倫警告即將上任的特朗普政府不要干預銀行業監管

美國財長葉倫敦促即將上任的特朗普政府不要干預她所稱的對美國銀行業資本水平、流動性和風險承擔進行適當監管這一至關重要的工作。葉倫表示，美國目前的監管體系並不完美，尋求減輕監管負擔的方法是合理的。但她警告稱，鑒於銀行倒閉引發金融危機的歷史，不要採取激進措施來干擾必要的監督或現行的銀行存款保險制度。

--獨家：美國將授權谷歌等巨頭充當AI芯片守門人，意在限制中國--消息

兩位熟悉相關計劃草案的人士表示，美國將授權谷歌和微軟等公司在獲取AI芯片方面成為全球守門人。根據這一最快將於本月公布的制度，這些公司必須遵守嚴格的要求，從向美國政府報告關鍵信息到阻止中國獲得AI芯片。消息人士稱，這將允許這些公司在沒有許可證的情況下在海外提供雲計算中的AI功能。美國商務部拒絕就新規的內容和時間置評。谷歌和微軟沒有立即回應置評請求。Nvidia表示，已準備好與政府合作制定相關規則。AMD沒有立即回應置評請求。

--美國貿易代表辦公室稱，美國將從1月1日起提高對中國多晶硅、硅片和鎢產品的關稅。公告稱，在徵求公眾意見後，根據最終裁決，美國對從中國進口的多晶硅和硅片徵收的關稅將提高至50%，而鎢產品的關稅將提高至25%。

--針對特朗普貿易事務顧問納瓦羅稱新政府不會“喜歡”中國操縱其匯率的任何企圖，中國駐華盛頓大使館回應置評時表示，納瓦羅的言論"沒有事實根據"，中國不是匯率操縱國。使館稱，"作為一個負責任的大國，中國已在多個場合重申不會參與競爭性貨幣貶值。"

--美國眾議院中國特別委員會主席穆勒納爾和該委員會民主黨領袖Raja Krishnamoorthi告訴谷歌母公司Alphabet和蘋果的CEO，他們必須準備好在1月19日將TikTok從其美國應用商店下架。議員們稱："國會已採取果斷行動，捍衛美國的國家安全，保護 TikTok美國用戶不受中國共產黨的侵害。我們敦促TikTok立即執行合格的資產剝離。"

--美中續簽科技合作協定；共和黨反對稱應留給特朗普政府決定

美國國務院表示，美國和中國續簽了一項科技合作協定，這次協定帶有“強有力的國家安全護欄”。拜登政府表示，新協定的範圍比之前協定要窄得多，並且沒有擴展到對兩國競爭至關重要的關鍵或新興技術。眾議院中國特別委員會主席穆勒納爾要求國務卿布林肯“立即停止續簽協定的努力”。他稱：“在本屆政府任期最後幾天續簽協定，明顯是想束縛新政府的手腳，不讓他們有機會退出該協定或為美國人民談判磋商出一項更有利的協定。”中國駐華盛頓大使館沒有立即回應對新協定置評的請求。

* 中國科技部表示，中國和美國兩國政府代表今日在北京換文簽署了關於修訂和延長兩國政府科學技術合作協定的議定書，將《中美科技合作協定》自2024年8月27日起延期五年。

--德國央行：德國面臨增長乏力和特朗普關稅的潛在打擊

德國央行總裁納格爾表示，德國經濟今年將連續第二年萎縮，復甦乏力，與美國的貿易戰可能會加劇這種狀況。“德國經濟不僅正與持續的經濟不利因素搏斗，而且還在與結構性問題搏斗，”他稱。“勞動力市場現在也對經濟活動的長期疲軟做出了明顯反應。”央行目前預估今年德國經濟將萎縮0.2%，6月時預估為增長0.3%，2025年的經濟增長預估則從1.1%下調至0.2%。”

* 德國經濟部發布月度報告稱，經濟部認為德國近期的希望渺茫，政治不確定性和消費低迷都是拖累經濟增長的因素。

--路透/益普索民調顯示，美國人認為進口關稅如果導致物價上漲就不是一個好主意，並對關稅能否幫助美國工人感到懷疑。僅有29%受訪者同意"即使物價上漲，美國對進口商品徵收高額關稅仍是個好主意"的說法，42%不同意。另外26%受訪者表示不知道，其餘的人沒有回答這個問題。只有17%受訪者同意"美國對進口商品加徵關稅，對我個人有利"的說法。

--加拿大財長兼副總理方慧蘭表示，如果即將上任的美國政府繼續履行對從加拿大進口的商品徵收關稅的承諾，渥太華和各省將做出強有力的回應。

--歐洲央行管委森特諾表示，歐洲央行周四將指標利率下調25個基點的決定是“完全一致通過”，並預計將採取進一步的漸進措施來降低仍具有“限制性”的利率水平。管委霍爾茨曼表示，央行的利率將降至2%附近的中性水平，市場的評估與央行的看法相近。管委艾斯克里瓦表示，如果通脹率繼續向2%的通脹目標靠攏，明年可能會進一步降息。

--法國總統馬克龍辦公室表示，馬克龍任命中間派資深人士貝湖為法國新任總理。

--英國央行一項季度調查顯示，11月公眾的通脹預期有所上升。一年通脹預期中值升至3.0%，為2月以來最高。大約五年通脹預期升至3.4%，為2022年5月以來最高。

--克里姆林宮發言人佩斯科夫表示，特朗普首屆政府對俄羅斯實施了50多次制裁。他稱，俄羅斯不應忘記美國的不友好行為，而應等待特朗普上任後採取哪些具體的積極措施。

--俄羅斯外交部表示，俄羅斯和中國本周稍早在北京就導彈防禦和戰略穩定問題進行磋商。外交部稱：“在維護全球和地區安全的背景下，雙方就這些問題進行深入討論，特別是就中程導彈和短程導彈交換意見。”

--中國央行主管媒體：化債力度加大等影響11月金融數據，但個人房貸企穩回升

中國央行公布的11月新增貸款數據不及市場預期，且同比接近腰斬。金融時報引述業內人士解讀稱，地方化債力度加大以及不良資產處置等因素影響了當月金融數據，但金融數據總體保持平穩，個人房貸企穩回升 ，一攬子增量政策逐步落地顯效。

* 中國央行公布，今年前11月人民幣貸款增加17.1萬億元；路透據此計算，11月新增人民幣貸款約5,800億元，低於9,900億元的調查中值。當月末廣義貨幣供應量(M2)同比增長7.1%，調查中值為7.5%；狹義貨幣供應量(M1)同比下降3.7%，同比降幅繼續收窄。

* 央行數據還顯示，11月末人民幣貸款餘額254.68萬億元，同比增長7.7%；調查中值為7.9%。此外，11月末人民幣存款餘額303.65萬億元，同比增長6.9%。

* 前11月社會融資規模增量累計為29.4萬億元人民幣，比上年同期少4.24萬億元。路透據此計算，11月單月社融增量約為2.34萬億元，低於調查中值2.8萬億元，比上年同期少1,200億元。數據並顯示，初步統計，11月末社會融資規模存量405.6萬億元，同比增長7.8%。

--瑞銀稱，待中國全國人大明年3月公布整體政策刺激方案後，隨著宏觀形勢的發展、美國宣布提高關稅及其影響的顯現，中國政府可能會在2025年剩餘時間和2026年分階段加大額外的政策支持力度。

--中國央視新聞聯播報導稱，全國人大常委會將於12月21日至25日舉行會議，屆時將審議增值稅法草案、國務院關於提請審議民營經濟促進法草案、反不正當競爭法修訂草案等議案。

--中國召開全國發展和改革工作會議，研究部署2025年發展改革重點任務。會議要求，加大宏觀政策逆周期調節，實施好更加積極有為的宏觀政策，增強宏觀政策取向一致性，做好經濟宣傳和預期引導。

--中國央行等九部門發文，鼓勵金融支持養老產業發展，包括支持符合條件的銀發經濟企業在主板、創業板、北交所等上市或掛牌融資，並擴大銀發經濟經營主體和產業集群發展的信貸投放。

--中國召開“全國金融系統工作會議”，兼任中央金委會辦公室主任、中央金融工委書記的中國副總理何立峰在會上強調，要“逐業逐行逐單位”強化金融監管，進一步健全監管制度，強化監管執法和問責，加強監管協同，加快補齊金融法治短板。

--四位消息人士透露，中國央行部分分支機構及市場利率定價自律機制近期對部分銀行的債券投資情況等開展調研。央行對此暫未予以置評。

--中國國家金融監督管理總局表示，要有效防範化解重點領域風險，堅決打好保交房攻堅戰，用好城市房地產融資協調機制，推動“白名單”項目擴圍增效。

[市場摘要]

股市：

--美國股市收盤接近持平，當日交投受抑，標普500指數和道瓊斯工業指數周線下跌，而納斯達克指數則連續第四周上漲。道瓊斯工業指數下跌86.06點，或0.20%，至43,828.06點；標普500指數下跌0.16點，或0.00%，至6,051.09點；納斯達克指數上漲23.88點，或0.12%，至19,926.72點。

--歐洲股市下滑，投資者擔心經濟增長放緩和潛在貿易戰的同時，尋求歐元區明年貨幣政策寬鬆步伐的清晰度。泛歐STOXX 600指數下跌0.5%，創逾一周新低，本周收跌約0.8%。法國CAC 40指數下跌0.15%。德國DAX指數收低0.1%。英國富時100指數小跌0.14%。

匯市：

--美元小漲，本周創下一個月來的最佳單周表現，原因是投資者消化美聯儲明年更緩慢降息的可能性，而英鎊則在英國經濟活動意外萎縮後下跌。在有報導稱日本央行可能在下周的會議上放棄加息後，美元兌日圓也有所上漲。美元指數上漲 0.037%，報 107 點，周漲幅接近 1%，為一個月來最大。美元兌日圓上漲 0.69%，至 153.695 日圓，為 11 月底以來最高。本周，日圓表現最差，美元兌日圓上漲了2%。英鎊下跌0.45%，報1.2616美元，約為本月初以來最弱，因為數據顯示英國 10 月份經濟意外萎縮，增加了經濟放緩幅度超過預期的跡象。歐元兌美元上漲 0.26% 至 1.04945 美元。

債市：

--10年期美國公債收益率升至三周高點，預計美聯儲將於下周降息25個基點，但將發出暫停降息的信號，聯儲正在努力應對通脹率高於2%年目標的情況。10年期公債收益率上漲 7.9個基點，觸及4.403%的11月22日以來最高。兩年期公債收益率上漲5.5個基點，觸及 4.241%的11月27日以來最高。兩年/10年期公債收益率差擴大約3個基點，達到16個基點。三個月/10年期公債收益率差報7個基點，兩年來首次轉為正值。

--德債收益率上漲，且勢將創下4月中旬以來最大單周漲幅，歐洲央行在周四的政策會議上打擊了加快降息步伐的希望。10年期德債收益率上升4.5個基點，至2.23%，此前觸及2.245%的11月25日以來最高，周線勢將上漲12.5個基點。法/德公債收益率差報77個基點。

油市：

--油價攀升約2%，收於三周高位，市場預期對俄羅斯和伊朗的進一步制裁可能會收緊供應，而且歐洲和美國的利率下降可能會提振燃料需求。布蘭特原油期貨上漲1.08美元，或1.5%，報每桶74.49美元。美國原油期貨上漲1.27美元，漲幅1.8%，報71.29美元。布蘭特原油創11月22日以來最高收盤價，本周上5%。美國原油收於11 月7日以來最高，本周上漲6%。

金屬：

--金價下跌，因美元走高，但因預期美聯儲下周降息，仍有望錄得周線上漲。1843 GMT，現貨金報每盎司2,652.29美元，下跌1.1%。美國期金收低1.2%，報2,675.80美元。

--銅價因美元走強而承壓，但由於LME數據顯示等待離開其註冊倉庫的金屬數量不斷增加，銅價跌幅有限。1705 GMT，LME指標期銅下跌0.5%，報每噸9,048美元。

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