騰落指標(ADL)

定義
騰落指標或ADL(Accumulation Distribution Line)是一種基於數量的指標,其本質上旨在測量基礎供需。它通過嘗試確定交易者實際上是在累積(買入)還是在分配(賣出)來實現這一目標。這是透過繪製每個期間的資金流量的總計來實現的。ADL可以揭示交易量與實際價格之間的差異,從而主要確認當前趨勢或預期未來反轉。

歷史
騰落指標(ADL)是由著名股票分析師Marc Chaikin創立的。ADL已與Chaikin的其他兩個著名指標緊密相關;蔡金指標(Chaikin Oscillator)和蔡金流量指標(Chaikin Money Flow indicator)。


計算方式

Accumulation/Distribution = ((Close – Low) – (High – Close)) / (High – Low) * Period Volume 

為了完全了解指標的實際工作方式,有必要將該公式分解為各個部分。    

  1.  找到資金流量乘數。
    ((Close - Low) - (High - Close))/(High - Low) = Money Flow Multiplier
  2. 一旦計算出資金流量乘數,就可以計算資金流量。
    Money Flow Multiplier * Period’s Volume = Money Flow Volume
  3. 如前所述,ADL是每個期間的資金流量的總和。因此,一旦有了當前資金流量,就可以繪製ADL指標。
    ADL = Previous ADL + Current Money Flow Volume
     

基本原理
分解公式可發現,最終導致ADL上升或下降的是資金流量乘數。資金流量乘數取決於期間的收盤價與期間的高/低範圍之間的關係。資金流量乘數始終在1到-1的範圍內。當一個週期在高/低範圍的上半部分結束時,資金流乘數將上升到接近1。另一方面,當一個週期在高/低範圍的下半部分結束時,資金流乘數將跌至-1。乘數越接近1,購買壓力就越大。因此,當您將一個較大正值的乘數與較高的交易量結合在一起時,ADL將上升。當您將較大負值乘數與較高交易量組合在一起時,賣壓將上升,而ADL將下降。因此,ADL可以看作是衡量買賣壓力(累積和分配)強度的一種方法。考慮到這一點,ADL在確認趨勢和預測逆轉方面都成為一種有價值的工具。

如何觀察

趨勢確認
這實際上是使用ADL的最簡單好處。在強勁的上升趨勢或強勁的下降趨勢中,ADL實際上將沿著與價格相同的方向移動,從而確認當前趨勢。

背離
背離在分析ADL中扮演著另一個重要角色。許多人認為,數量先於價格,因此,任何情況下都必須注意數量和價格朝相反的方向發展。ADL將幫助交易者識別這些實例。

看漲ADL背離是指ADL出現上升趨勢而價格仍處在下降趨勢。ADL趨勢上升表明買入壓力(累積)增加。假設量變確實先於價變出現,那麼價格逆轉肯定是可能的。

看跌ADL背離是指價格上漲時ADL出現下降趨勢。在這種情況下,ADL表示賣出壓力(分配)增加,價格可能很快就會下降。

不穩定性
與任何指標一樣,對於使用ADL的任何人來說,了解其不足或弱點都非常重要。ADL的主要缺陷在於,資金流量乘數(在確定累積/分配線向哪個方向移動方面起著重要作用)沒有考慮各個時段之間價格範圍的變化。這意味著,如果存在任何價格跳空,ADL不會彌補這一差距,因此價格和線將變得不同步。

總結
總體而言,騰落指標(ADL)是用於計算價格圖表上相關聯因素的一個相當可靠的指標。這不是一件容易做到的事情,因此ADL非常實用。但是,僅僅了解相關的買賣(積累和分配)壓力通常是不夠的。這就是為什麼最好將ADL用作任何交易程序或策略中的一個補充指標。不應將ADL用作唯一指標的另一個原因是上文中提到的不可靠性。有時ADL可能與價格不同步。通常最好是配合使用其他工具以建立制衡機制。

樣式(Style)

累積/分配(ACCUMULATION/DISTRIBUTION)

可以切換ADL的可見性,以及顯示ADL當前價格線的可見度。也可以選擇ADL的顏色、線寬、和線型(預設為Line)。

屬性(Properties)

價格刻度的最後值(LAST VALUE ON PRICE SCALE)

在價格坐標上切換指標值的可見度。

標頭的參數(ARGUMENTS IN HEADER)

在圖表的左上角切換指標名稱和設定的可見度。

刻度(SCALING)

將指標刻度放到右側或左側。

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