票面利率及類型
什麼是票面利率及類型？
目前票面利率指的是債券根據其面額所支付的利息率。具有固定利息支付的債券，其價格通常接近面值，這時的票面利率會與具有相似特性的市場利率大致相符。
投資人可以將目前票面利率作為參考指標，來評估一檔債券在收益上的吸引力，並與其他固定收益工具進行比較。透過分析目前票面利率，投資人能更有依據地判斷該債券的潛在報酬與風險，進而做出更明智的投資決策。
什麼是票面利率類型？
債券的票面利率類型 — 無論是固定利率、浮動利率，還是零利率 — 都決定了利息如何計算並分配給債券持有人。一般而言，票面利率的類型在債券存續期間是不會改變的。
浮動利率債券
相較之下，具有浮動票面利率的債券，其利息支付會根據特定的基準利率或指數而變動。這類債券的利率並非固定，而是根據債券契約中預先設定的條件，定期進行調整。 常見的浮動利率基準包括倫敦銀行間拆款利率（LIBOR）或消費者物價指數（CPI）等。
浮動利率債券在利率上升時具有提供較高報酬的潛力，因為其利息支付會隨之上調。然而，若利率下跌，則可能導致收益減少。因此，投資這類債券的投資人需有心理準備，接受根據市場情況波動的收入。
此外，具有浮動利率的票息在「目前票面利率」的判定上，會有更多特定的識別特徵。
零利率債券
零利率債券不像傳統債券那樣定期支付利息。它們通常以低於面額的價格發行，並在到期時支付全額面值。購買價格與面值之間的差額即為投資人所獲得的利息收入。由於不進行定期利息支付，這類債券沒有票面利率。
零利率債券對於希望在未來某一時間點獲得一次性金額的投資人來說頗具吸引力。它們適合長期投資者，讓其在無需定期領取利息的情況下，鎖定一個特定的報酬率。
固定利率債券
具有固定票面利率的債券，其利率在發行時已事先確定，並在整個存續期間內保持不變。發行人承諾以固定利率，定期（通常為半年或一年一次）支付利息。這個固定利率會在債券條款中明確列出，不受市場利率變動影響。
固定利率債券為投資人提供了可預期且穩定的收益來源，特別適合尋求穩定現金流的保守型投資人。