不要老盯著iPhone銷量,這才是未來蘋果真正的增長引擎NASDAQ:AAPL
1、蘋果硬件的增長將趨緩,預計2018年的收入更多來自於基於硬件產品貨幣化所帶來的“年費”。
2、硬件方面,調查顯示市場對於新iPhone購買意願下降,歐美市場的增長放緩。相比發達國家,六月的調查顯示60%的中國消費者表示他們很有可能購買新款iPhone手機,比去年同期增長43%,達到三年來最高。
3、預計蘋果公司2018年實現兩位數的硬件增長和ASP(銷售均價)增長,2019年實現低的個位數增長。適度的升級周期和高的保留率驅動著產品持續的升級,而分期付款的購買模式和較低的價格吸引更多的人購買。
4、隨著iPhone的周期性下降,下一個增長機會是以iPhone用戶為基礎的貨幣化。例如,絕大多數iPhone用戶沒有支付蘋果的服務,瑞銀預計未來幾年蘋果將推出新服務。而隨著市場對蘋果“年費”特性的逐步認可,相關營收增長將提高股票市盈率。
5、而在政策紅利方面,稅改“遣返”資金可能會給蘋果帶來巨大的收益(允許公司將海外的巨額現金匯回美國中國),推動持續的回購。公司現在的股價基於FCF模型的估值僅僅只有10倍,相比其他的科技股,股票估值偏低。
瑞銀投資建議:買入
目標價格190美元
AAPL交易想法
蘋果率相關股票走低,趁機大撈一筆?NASDAQ:AAPL
周一美國交易時段,美股小幅低開,蘋果股價開盤跌破150美元關口,跌幅1.6%。
稍早,美國科技媒體Digitimes援引匿名台灣上遊供應商消息稱,蘋果公司要求組裝零部件供應商“抑制部分用於生產iPhone X設備的零部件出貨量”。
上述消息人士表示,推遲的原因是,在真正進行iPhone X大規模量產之前,蘋果想耐心等待,看看iPhone X,以及iPhone 8和iPhone 8 Plus的預售訂單情況。
該人士還稱,供應商們目前的出貨量總計只佔到iPhone X最初計劃生產數量的40%。
這種推遲量產的策略是不是聽著很耳熟?事實上,去年 iPhone 7 上市之後蘋果公司就採用了相同的策略。最初的零部件出貨量只佔到原計劃的60%,其餘的40%是在消費者下單之後的一兩個月才到位的。
不過,股市投資者似乎很是心急。自從iPhone 8發佈會之後,短短兩周時間,iPhone 8遇冷的消息使得蘋果公司股票遭遇連續拋售,上周連跌五天,累計跌去5%,創下17個月來最大周跌幅。連續下跌令其市值蒸發超過430億美元,相當於一個eBay的市值。
零部件供應商“大本營”台灣也未能幸免。最大組裝廠鴻海股價跌去了10%,和碩聯合科技股價跌超13%。
由於蘋果概念股的權重較高,台灣股市整體都受到拖累。本周一,台灣加權指數連續第二日下跌,收跌1.09%,至10335.89點,刷新一個月最低水平,失守季線。
相比對著IPhone X望而興歎,在蘋果帶領一眾概念股下跌之際,投資者不妨伺機倒騰一把蘋果股票及其相關股票。