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吊燈止損和SAR止損如何選擇?

SZSE:159949   HUAAN FUND MANAGEM

交易系統四要素:買點,賣點,止損,倉位。止損策略多種多樣,今天聊下如何在吊燈和SAR之間進行選擇呢?和SAR一樣,吊燈止損( Chandelier Exit , CE)是很常見的止損策略。吊燈止損以買開倉後的最高價和賣開倉後的最低價為基準價,根據ATR確定價差,止損的時間點是在最新價與基準價的關係滿足價差條件的時候。該策略生成的止損點就像是從市場最高價的“天花板”上懸掛下來的吊燈。止損點與市場高點間的距離或許以ATR來衡量。該跟蹤止損點的優點在於當市場不斷創出新高時止損點能相應迅速上移。“吊燈”這個名字還是很貼切的。

吊燈止損的公式

通過其計算公式,我們能進一步理解其“懸掛”的感覺:

吊燈做多止損:N日最高 - ATR(N)x 係數

吊燈做空止損:當前最低 + ATR(N)× 係數

其中, N是22的默認單位週期。為了貼近TDX SAR性能,我將其設置為8;與此同時,係數是默認的3.0平均真實範圍。 介紹完吊燈止損的原理和概念,那麼我們就進入今天的正題:吊燈止損和SAR的性能對比如何呢?為了實現對比,我採用的是TDX SAR演算法進行比對,首先我們先從主觀上看看兩者的效果(注:因為參數體系不同,所以我對吊燈止損參數進行了配置,以使其儘量貼近TDX SAR的性能),如上图所示。

上圖可以看出,吊燈止損顯然比TDX SAR更為“趨勢”,能夠有效濾除趨勢中的停頓(主力震倉,洗盤等市場行為),表現更為穩定。但是,這個穩定的性能是以犧牲反應速度為代價的。所以,主觀上來看,吊燈止損更是個趨勢策略,SAR更適合速度更快的短線策略。為了能更好的評估兩者差別,我採用Sextan框架分別對吊燈止損和TDX SAR進行了回測:


SZSE:159949 創業板50行情來自TradingView

吊燈回測結果:勝率54.17%, 賠率110.9%, 下單比例12.8%,贏面35.8%,交易頻率0.04, 最大回撤8.36%。

SZSE: 159949 創業板50行情來自TradingView
TDX SAR回測結果:勝率34.78%, 賠率292.2%, 下單比例12.5%,贏面35.2%,交易頻率0.11, 最大回撤6.75%。
綜上所述,我們可以從交易頻率看出SAR顯然比吊燈也要快很多,這和我們主觀印象是一致的。兩者勝率和賠率此消彼長,但是最終的下單比例和贏面看來,它們性能相近。從最大回撤比率來看,SAR略勝一籌,這也和我們之前分析的結果一致:速度越快,止損越及時,最大回撤自然小些;吊燈雖穩,但是反應及時性差點,自然會導致稍高的最大回撤比例。這個也印證了,為什麼很多遊資高手說超短線確定性高,他們其實在說止損的及時性更好。當然前提有像他們那樣的優秀的心理素質,交易策略和系統。

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