受到美國大規模刺激法案的推動，美國股市連續兩日上漲，道鐘斯指數上漲幅度達到17%。市場逐險情緒上揚，美元指數轉而下跌，逼近100關口。本輪股市是觸底反彈還是大跌之後的技術性調整？不妨以史為鑒，探明原由。從1929年一起看到2020年，TradingView代碼DJI可以看很遠。
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股票市場的熊市不是一蹴而就的，一至兩個月的時長往往難以充分實現下跌以及風險的釋放。從時間長度上，令人印象深刻的2008年金融危機，對應的股票下跌市場約為10個月。其中也有為其2個月的回檔以及震盪。1929年的經濟大蕭條股市在兩個月之內暴跌，但是一直到1932年才觸底。從時間上看，今年2月起的美股暴跌樂觀估計，底部拐點也需要在下半年之後。未來行情預期以跌多漲少為主。下圖為2008年走勢
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1920年的美股
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大蕭條期間的DJI指數
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黃金分割出場了----從跌幅上看，1929年的熊市、1937-1938年熊市、2008年熊市最終跌幅都達到了前期牛市漲幅的61.8%左右。目前道鐘斯指數在17941受到支撐回檔，幅度是十年牛市的50%回撤位，尚未達到61.8%的跌幅。暗示後期仍存在下跌的空間。
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2008年的跌幅
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現在在50%位置反彈了
