DM BDM obniża cenę docelową akcji Orange i utrzymuje rekomendacj

W raporcie z 8 sierpnia, zespół analityczny Domu Maklerskiego BDM informuje o utrzymaniu rekomendacji „kupuj” dla spółki Orange Polska oraz o jednoczesnym obniżeniu ceny docelowej do poziomu 6,05 zł za jedną akcję.
„Decydujemy się utrzymać zalecenie Kupuj dla walorów Orange i wyznaczamy cenę docelową na poziomie 6,05 PLN/akcję. W średnim terminie liczymy, że konsekwentne egzekwowanie przez władze Orange celów strategicznych będzie wpływać na dalszą odbudowę wartości. Zgodnie z przyjętymi założeniami, spółka jest obecnie handlowana przy mnożniku EV/EBITDA na lata 2019-2020 na poziomie odpowiednio 4,6x i 4,3x” – podaje DM BDM w rekomendacji

„Zgodnie z przyjętymi założeniami spółka w 2019 roku powinna być w stanie wykazać płaskie przychody względem 2018 roku (w modelu mamy wciąż niewielką erozję) i od 2020 roku spodziewamy się, że skonsolidowane odczyty przychodów będą rosły w ujęciu r/r. Dlatego oceniamy, że przy utrzymaniu dyscypliny kosztowej spółka od 2019 roku będzie w stanie wykazywać wzrost EBITDA r/r. W 2018 roku spodziewamy się odczytu 2,75 mld PLN. Nasz scenariusz bazowy zakłada, że w 2020 roku EBITDA Orange osiągnie pułap 2,9 mld PLN i w 2020 roku przekroczy 3 mld PLN” – kontynuuje zespół analityczny BDM.
Od strony technicznej widać, że poziom docelowy rekomendowany przez BDM pokrywa się z maksimami marcowo-kwietniowymi. Obecnie cena znajduje się zdecydowanie niżej pod szczytami z czerwca, w relatywnie wąskiej konsolidacji (której górną bandę dodatkowo ogranicza 38,2% zniesienia Fibonacciego).