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ROKU - "宅經濟" 的大赢家!

NASDAQ:ROKU   ROKU INC
第一季對Roku (NASDAQ:ROKU)投資者而言相當難挨。此股在2020年的前三個月大跌35%,眼見一年前股價大升至四倍多,真是差天共地,慘不忍睹。

不過Roku仍然有很多因素值得看好。此股是去年表現最矚目的大型股,但之後跌跌不休,到了周三更技術上變回中型股,市值跌穿了100億美元。我們便來看看幾個原因為何此股有望4月迎來最凌厲的反彈。

1. 利好因素比以往更好

Roku的第四季業績相當強勁,令人拍爛手掌。公司踏入2020年,無論是帳戶群,或是收視趨勢和每用戶平均收入,都是全面報捷。

Roku的用戶群在2019年增長36%,年結時達3,690萬活躍帳戶。
Roku平台最近一季的串流媒體播放內容達117億小時,按年增長60%。即是說每月播放內容迫近40億小時!
過去12個月,每用戶平均收入為23.14美元,較2018年高出29%。
公司業務朝著正確方向發展,觀眾湧到平台上,越來越活躍。消費增長速度高於用戶群。Roku的變現能力不斷改善。

2. 串流媒體一片光明

民眾為阻止COVID-19大流行傳播,都是居家避疫,在家時間更長,這個時候Roku變得很有魅力。現在是串流媒體服務的黃金時期,難怪在2020年當百業蕭條,Netflix (NASDAQ:NFLX)和亞馬遜(Amazon) (NASDAQ:AMZN)的業務反而能夠蒸蒸日上。

Roku的增長步伐甚至超過Netflix和Amazon。事實上三家公司中,唯有此股在2019年的收入增長加快。Netflix的業務蓬勃發展,因為民眾更多時間愁困家中,現在追看《養虎為患》(Tiger King),上月則追看《盲婚試愛》(Love Is Blind),這些原創內容在這段日子總能叫好叫座。您要知道,Netflix許多訂戶都是透過Roku收看內容,後者自然能分一杯羹。

亞馬遜能夠成為贏家,因為民眾都從實體店轉到網上購物。亞馬遜是電子商貿龍頭,我們便來看看該平台上近期什麼消費類電子產品最受歡迎。

亞馬遜平台上電子產品中,目前以串流媒體設備最為暢銷,您若看到這個結果會大感驚訝嗎?正當美國因應COVID-19疫情而實施種種封銷措施,您若認為靠收看串流影視度日的民眾早已有相關硬件設備,那就錯了。本周初,只要看看電子消費類別最暢銷的前三甲,就會肯定這個趨勢,還會看到Roku的重要地位。

由於亞馬遜喜歡推銷自家硬件產品,因此看到Fire TV榮登暢銷榜前兩位,並不令人意外。Roku產品則登上第三位,這在亞馬遜當家的平台,可說是空前勝利。該產品是平台上最暢銷的非亞馬遜電子產品,表面上是銅牌,其實已經奪冠。您若認為Roku之前的帳戶群已很龐大,那麼請想像一下現在用戶群又有多大。你真的想這樣打賭一下嗎?

3. 挾淡倉隨時出現

截至3月中,市場沽空近1,500萬股Roku股票,淡友的沽空量史無前例,打賭此股會繼續尋底。過去一年,我們已看到此股的沽空增加近倍。

此股2020年初只被沽空1,170萬股,淡友最近幾個月大舉出手,沽空量不斷攀升,年初至今這種做法都得心應手,但淡友做法正確與否值得商榷。如果出現挾淡倉情況,我們屆時可以再作討論。Roku若是給出非常正面的增長預測,這可能是在5月初公佈第一季業績時,如果條件成熟,公司甚至可能提前更新財務指標,到時空軍隨時爭先恐後平倉離場,刺激股價爆上。

Roku是去年表現最亮麗的股票之一,但2020年第一季卻大為失色。不過由現在開始,此股相信會越來越光明。

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