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如何透過查看利率來改善交易:第4篇

教育
TVC:US01MY   United States 1 Month Government Bonds Yield
大家好!👋

這個月,我們想探討利率這個話題,什麼是利率,為什麼利率很重要,以及如何在交易中使用利率資訊。這是新手交易者剛開始通常會忽略的話題,因此,我們希望對於期待了解更多有關宏觀經濟學和基本面分析的新手來說,這是一個有用且可操作的系列!

您可以從三個方面來考慮利率市場。

1.) 絕對的
2.) 相對的
3.) 隨著時間

換句話說;

1.) 利率是如何在絕對基礎上進行交易?也就是,它們是否為投資者提供有吸引力的風險/回報?
2.) 利率如何在相對基礎上進行交易?也就是,不同國家之間的債券價格有什麼區別?
3.) 利率如何隨時間進行交易?也就是,什麼是“收益率曲線”?

在我們的第一篇文章中,我們了解如何在TradingView上查找利率資訊,以及利率在公開市場中的波動情況。
在我們的第二篇文章中,我們研究了投資者在投資債券(利率)與其他資產時做比較時,必須做出的一些決策。
在我們的第三篇文章中,我們查看了國家之間的相對利率。

在今天的最後一篇文章中,我們將研究利率是如何隨時間交易的 — 換句話說,就是收益率曲線。透過查看收益率曲線,您可以收集到哪些資訊?它對您的交易計劃有何幫助?讓我們一起來一探究竟吧!

作為參考,我們先來看看收益率曲線:


此圖表包含幾個不同的資產,所以讓我們快速了解它們。

白色/藍色部分是您購買的2年期債券時獲得的利率
橘色線是您購買5年期政府債券時獲得的利率
藍綠色線是您購買7年期政府債券時獲得的利率
黃線是您購買10年期政府債券時獲得的利率
紫色線是您購買30年期政府債券時獲得的利率

如您所見,隨著時間的推移,不同期限的債券會產生不同的收益率。

如果您在2021年初購買了2年期債券,您每年將獲得0.15%的收益率。
同時,如果您在2021年初購買了30年期債券,您每年將獲得1.85%的收益率。

從那以後情況發生了變化。目前:

如果您購買2年期債券,您每年的收益率為3.56%。
如果您購買30年期債券,您每年的收益率為 3.45%。

換句話說,情況已經完全顛倒了。

為什麼會這樣?

有幾個原因,與我們在前幾篇文章中討論的許多主題有關。讓我們來了解它們。

1.) 中央銀行基金利率風險
2.) 通膨風險
3.) 信用風險
4.) 市場風險

首先,從2021年初到現在,中央銀行大幅地調了基金利率。這代表著政府債券的收益率必須提高。如果您將更多現金存入儲蓄帳戶,為什麼還要借錢給政府?

其次,通貨膨脹有所回升。這是全球商品和服務供應衝擊下的結果。隨著短缺的出現,需求穩定或增加,日常用品價格的上漲導致短期債券“趕上”較長期限債券的收益率。

第三,隨著過去兩個季度GDP的萎縮,美國政府無法透過稅收收入和債券發行來償還債務的風險上升。

最後,正如我們在第二篇文章中所說:

當股票表現優於債券時,機構對股票的需求較高,表示人們感覺良好並願意冒險。當債券的表現優於股票時,這可能表示人們更願意持有“無風險”的利息支付工具,而不是經濟前景惡化的公司的股票。

這種對債券的需求貫穿收益率曲線。隨著經濟前景惡化,對“無風險”資產的需求增加,這代表著市場參與者認為,市場情況在給定時期內收益率曲線將如何發展。如果2年期債券的收益率高於10年期債券,那麼市場參與者透過他們的買賣表示他們預計未來兩年的經濟風險將高於未來十年。換句話說,他們預計經濟會出現某種程度的放緩。

這對多種類型的交易者非常有用:

股票與經濟息息相關 — 如果利率反映了經濟前景,那麼關注它是明智之舉,因為它可能會影響您的資產選擇過程/交易風格。
外匯與利率密切相關 — 如果利率變動,外匯肯定會受到影響。
加密貨幣在歷史上與“資金便利”指數顯示出高度的負相關。如果利率上升,那麼非利息支付加密貨幣的吸引力就會降低。

無論如何,這就是我們利率系列的全部內容!

非常感謝您的閱讀,祝您週末愉快。

- TradingView團隊❤️

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