为什么说12月时薪数据才是美国就业情况的核心要素？

2023年1月9日

目前市场对时薪降低的敏感度
优于紧张的就业环境
这份数据暂时缓解了经济衰退的同时
又不至于令美联储更加激进。

其中12月平均时薪环比增长0.3%，低于市场预期的0.4%，
这对于美联储来说是一个积极的信号，
主要可以从以下三方面看出：
1). 整体趋势看，工资连续增长的势头正在缓解；
2). 数据修正前的11月时薪月率0.6%只是一个意外波动；
3). 12月时薪年率正降温至4.6%，这相较3月份的峰值下降了1个百分点。

美联储主席鲍威尔曾在12月FOMC会议后的新闻发布会上表示：
“我们只是希望强劲的工资增速回落到与2%的通胀目标相一致的水平，
现在如果你考虑到预期生产率和标准生产率，
工资增速正远高于与2%通胀一致的水平。”

美联储这一发言表明，
如果时薪年率能够下降到4%以下，
消除"工资-通胀双螺旋"顾虑，正是美联储官员喜闻乐见。