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[USDJPY] BOJ 不讓人意外,意外可能就在 Fed

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FX:USDJPY   美元 / 日圓

各位親愛的 TV 民們,好久不見了 ☆~~ヽ(・_^)ゝ

2023 Q4 (其實只有 11-12 月) 市場經歷了對 Fed 降息預期認知的改變,表現在盤面上則是美元弱化(所有非美貨幣的強勢上漲)、美債殖利率一瀉千里、以及美股普天同慶的上漲。


市場的過度反應讓 Fed 官員們在一月會議前的緘默期到來前,紛紛跳出來「信心」喊話,要大家不要如此興奮期待 wakuwaku。

舊金山分行行長Daly 表示:「雖然我們必須向前看並討論何時需要調整政策,以避免過度束縛經濟,但現在還為時過早,無論是通膨或就業,都還沒有看到足夠的證據促使她認為應該調整政策。」

亞特蘭大分行行長Bostic表示,當有需要降息時,將願意改變對政策利率的展望,但他目前還是認為首次降息時間點會落在第三季。

市場的參與者或許是意識到「是不是過度預期 Fed 降息了」,一月份至今美元與美債殖利率皆呈現反彈。不過在美股的表現則是先跌再彈。

目前,市場押注 Fed 3月降息的機率從 12/22(2023) 的75.58%降至42.41%、全年降息則是定錨在 5-6 碼。

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另一方面,筆者自 BOJ (日本央行)換新行長後,便一直關注新行長植田和男是否會帶領 BOJ 改變貨幣政策。

去年 7/28,BOJ 宣佈調整 YCC,十年期殖利率允許從 0.5%提高至 1%。儘管記者會上植田和男表示「這不是走向貨幣政策正常化的措施,目的是為了提高 YCC 的持續性」(對長短期利率的操作進行更為靈活的運用),筆者依然堅定認爲這一動作就是在為未來的政策改變鋪路(結束 YCC、結束負利率甚至退出 QE)。

如今、植田和男在去年 12 月與日前 1 月份利率決議記者會上明白的表示「BOJ 將根據通膨變化決定是否結束負利率。不過就算結束負利率,貨幣寬鬆環境也依然存在。

目前市場預期 BOJ 最快應會在 3 月份春鬥後調整貨幣政策(也就是 4 月份利率決議與公布經濟展望時),並且對 BOJ 全年升息預期接近但不到 1 碼。

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好的,市場對 Fed 與 BOJ的升降息預期講完了。若從基本面解析 USDJPY 盤面,Fed 降息加上 BOJ 升息讓美日利差縮減,進而不利 USDJPY 繼續上漲。

從較大時間架構(季-年)來說,USDJPY 價格變化或許盤整、或許緩跌,但總之,想重回前高幾乎是不可能的事情。如果有、那或許會是很棒的長線空單買點。

而若從中期架構(月-季)來說,市場已經 Price in Fed 全年降息 6 碼、BOJ 升息不到 1 碼。因此、若 Fed 月底利率決議(1/31)結果比市場預期的還要鴿(比如說、明示暗示市場「沒有、我們至少年中前不會考慮降息」、或者「不、我們不像市場預期的那樣全年降這麼多碼」),通通都會給予美元持續反彈或高檔整理的喘息空間。

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大架構我們有了,接下來回過頭來看看盤面。

日圖上若我們假設 USDJPY 要做一個大型頭肩頂形態,那麼日前觸及 148.48 後盤整算是完美對稱左肩、而形成潛在的右肩,並且與左右肩連線與頸線平行(淺藍色虛線)。

若技術指標 MACD / RSI 近日能在正軸/ 50以上死亡交叉(顯示下跌風險),則便可加大佐證此假設的可能性。


其二、觀察日圖上前一段上漲波段,其波形表現在費波那契的特性則是回調 50% 並延展至約 144%。(也許可能大概身為讀者的你會對初升段的起始點,以及我的用法感到不滿意,不過費波那契的其中一個好玩的地方不正是各說各話嗎,只要掰得過去、有自己的一套玩法就行了,也歡迎提供你的用法)

筆者將日圖前波段的特性拿來類比月初至今的反彈,觀察到回調後的延展為約 150%,已經達到波形複製並且完成。


4 小時圖可以見到整段上漲波段存在強力可信的上升趨勢線(深棕色虛線)。另外、近期的價格變化正在對均線做扣抵,連續下跌跌破 MA20 下觸 MA60,隨後反彈,至今目前價格依然受到 MA20 壓制。結果好巧不巧,上漲受壓制的位置恰巧約為頂部箱型整理的頸線(147.8),其在形態學上意義可以當作是反彈測試壓力。

綜合以上我們可以得知幾個資訊,反彈波段已經完成他的最後一哩路,現在很有可能正在進行做頭,並且準備下跌。若在 4 小時圖上價格確實以實體跌破上升趨勢線,則可確認反轉下跌,此時進場做空安全保險勝率高。

反之、若價格漲破箱型頂部,則表示短線價格並沒有要下跌,此時筆者會縮手觀望,直到下一個潛在下跌形態出現。

畢竟、根據筆者的思路,USDJPY 選擇做多,往上看獲利有限,向下看風險無涯

我們下期再會,祝各位交易順利 く(^_・)ゝ
評論:

短線回測上升趨勢線,在 30 分 K 以約 148.5 為中心做整理,就在剛剛終於跌破該平行通道下方支撐啦 (*≧∀≦)o_彡☆

148.40 進場做空,停損條件為回測轉為壓力的前平行通道下方支撐,並且黏著超過一天;或者、漲回 148.80 以上。

Let's See how it is going~

敵人就在本能寺
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