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技術分析之外

EURUSD：歐洲國防開支的說法看起來被誇大了由於投資者關註歐洲國防股的爆炸性反彈，歐元/美元昨日出現了不錯的反彈。歐洲現在需要增加國防開支這一點毋庸置疑。問題是這對外匯意味著什麽？歐洲國防開支能否推動歐洲經濟增長，並遏製歐洲央行的部分寬松周期？ 我們的歐元區經濟團隊懷疑國防開支會對歐洲經濟增長前景產生重大影響。畢竟，德國在俄羅斯入侵烏克蘭後於 2022 年設立的 1,000 億歐元特別國防基金只用了約四分之一。我們當然不想阻礙歐洲國防類股的反彈，也不想阻礙歐洲政府債券曲線的陡峭化，但我們確實懷疑在這種情況下買入歐元的好處。 相反，推動歐元/美元走高的主要是美國數據的疲軟和對美聯儲預期的重新定價。在大西洋地區，兩年期利差在不到一個月的時間裏大幅收窄了 35 個基點，這完全是美聯儲重新定價的結果。這一利差是否會進一步縮小，可能取決於美國股市對關稅消息的反應。 歐元/美元目前很難判斷，但迫在眉睫的關稅對歐元區這樣的開放經濟體來說是一個真正的威脅。如果歐元/美元因某種原因飆升突破 1.0535/50 阻力位，我們懷疑這種漲勢能否持續。
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3月展望：市场波动加剧，不确定性开始增加2025年02月28日 21:13 本月最后两个交易日，市场发生了极大的资金流出，伴随着小米创新高后的大幅下跌，以及美国市场出现了巨幅调整，除此之外，当然还有很多其他的资金流出迹象。很显然这些现象都不应该是牛市里出现的。 今后，可能在大的方向上，我们的交易思维要开始重新转换成震荡行情的思维去看待这个市场了。请查看下方数据 【此处有图】 HSI:HSTECH 一、二月市场总结 二月的市场走势基本符合我们在二月初时的判断：利空出尽，全面上行，香港强于大陆，A股持续分化。甚至在月中随着行情的发酵，我认为今年东方市场有可能会出现牛市。 但是最近发生的几件事情，我认为更加值得关注。 一个是港A市场上，那就是小米老板雷军当了一小时的首富，这件事是只有在行情见顶时期才会出现的类似事件。其次，是二月的最后两天，港A市场上资金出现了大面积的撤退现象。 当然，并不是东方市场单一出现的情况。这阶段更主要的风险，是在美国， 美股在高估值压力下的波动加剧，英伟达公布财报之后，四季度营收393.31亿美元，同比增长78%，净利润220.91亿美元，同比增长80%。如此亮眼和高增速的数据，但是依然不达市场预期，也就是现有的价格来对比，这个财务数据还是太少了….所以当天英伟达下跌超过8%。龙头公司如此，其他的很多当然跌的就更多了，像是一些小盘的AI个股，在最近的一个多月里就更加惨不忍睹了。 还有巴菲特在美股的全面撤退，我们看一下最新的伯克希尔哈撒韦的持仓，大幅降低总仓位。 二、三月的一些重要事件 3月20日，美联储将召开最新的议息会议。 目前，市场对这次会议不降息的预期已经达到94%。这意味着，短期内流动性环境不会明显改善。美股高估值压力仍持续。 中国这边，三月初，两会将召开，这将为市场提供一系列政策信号。市场普遍关注的是，政府是否会出台更多刺激经济的政策，尤其是在新基建、人工智能和新能源等领域的支持力度。如果能释放出积极的政策信号，可能还会给市场打一剂强心针，不过这种概率目前来看，也不太大，因为在这次会议之前，其实全国各地早就开完了地方的会议，在地方的会议上，很多事情已经基本成型了。没有超预期的事情出现。 今后也有一些利好的因素在延续，就是AI技术革命的持续推进。虽然DeepSeek的发酵是二月份的事情，但是这也让市场对AI应用的前景充满期待。三月份，A股也会有结构性机会，其他市场，单边的概率更大。 以上，就是2月份会影响到资本市场走势的一些事件了。接下来，我们把观点浓缩到对各个市场的具体细节，并给出明确判断（A、港、美、BT）： A股市场 二月，A股市场走出了一波反弹，三月虽然大趋势上我认为市场会出现波动调整，但是它的波动相对来说会更小，所以我们对A股二月的主基调判断是横盘调整为主，板块开始分化，操作难度会开始增加。短期最好是先避开市场几天，等情绪过去。 随着两会的召开，大家都还在期盼新基建、人工智能和新能源等板块，可能会出现政策驱动的阶段性行情。但二月时市场走的太猛，有些板块透支了。 市场中原本的几个主线AI应用、机器人、芯片半导体、AI医疗。还在低估值阶段的板块，有可能稍有补涨，目前已经上到高位的机器人等，可能要在高位调整一段时间，落下帷幕了。 然后在当下，A股本身很多板块价格都还是比较低的。如果三月初市场开始较大面积的回调，可能银行等防守板块也会重新获得市场青睐。 整体来说，三月行情波动加大，如果操作，会有点火中取栗，只能等待市场回调后，再做中短期操作可能会更好。如果比较懒，可以短暂休息一段时间，观望观望 香港市场 这次刻意把香港和大陆分开写，是因为二者确实有所不通，二月时候，A股除了机器人，指数其实没怎么涨的，但是港股的涨幅很大。一个月下来，原本港股的估值优势和政策红利也都不在了，这中途吸引了大量资金的流入。 因为我们之前说的美国风险，其实不仅会限制美国，也会限制中国这边。 时间到了三月，港股风险开始出现了，我们认为三月的香港，会出现下跌调整。月初可能不会怎么样，但是整个三月，伴随着A股机器人的回调，香港也得一起下来一些。 若估值上升有限，那么东方市场的风险，一部分是大陆的机器人局部风险，一部分则更多的落在了香港。 美国市场 二月，美股在高估值压力下进入震荡模式，三月这一趋势可能延续。当3月份的议息会议结束后，时间进入四月，美股因为在高估值位置横盘很久，今后下行的概率更大…所以从这个市场中，长期是有风险的，只有短期机会。 BT BT市场在二月出现了下跌，目前价格80300。下跌才开始，波动也不够大。 结尾： 总的来说，若也给三月一句关键的话，那就是“波动加剧，行情过渡”。 对于A股港股来说，波动加剧回调之后，可能后面再出现短暂的新的机会，对于美股来说，这是后面高估值压力下更大波动的开始。 对于三月，我的态度：谨慎，观望，主要寻找港美股下跌反弹、A股切换等点状机会。 ———————————————————————————————— 以上仅为个人观点展望，不构成投资建议。各位客官还需理性对待市场，市场有风险，投资需谨慎。 星球专属内容： 大陆：3成恒生科技指数空单（短期市场需要继续调整，然后可能会出现轮动机会，尽量不参与做多） 知识星球
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HSBC: 看漲DXY美元未來一週將面臨複雜的多方力量。我們認為風險傾向於美元走強。地緣政治方面，美國總統川普與烏克蘭總統澤倫斯基的激烈會面對外匯的影響不大。但不確定性仍然很高。另外，市場還必須消化美國貿易政策的發展，明天加拿大、墨西哥和中國的貿易期限將到。此外，還有較常見的經濟數據，歐洲今早已公佈重要數據，而美國本週的就業報告也可能對市場產生影響。我們也可以將歐洲央行利率決議納入本週的外匯市場組合中。我們會在下文逐一討論這些因素，但總體而言，我們仍然認為風險不對稱地傾向於美元上行。
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HSBC: 做多USDCAD在美國可能對加拿大徵收 25% 關稅的幾個小時前，加拿大貨幣顯得非常穩定。誠然，美元兑加元在過去一周走高，但這僅僅使其回到與 2 年期收益率差異一致的水平。沒有證據顯示加元有任何風險溢價，以計及可能的關稅對經濟的不利影響。有人可能會辯稱，此類風險已透過利率差間接捕捉，但市場僅為加拿大央行在 2025 年餘下時間的 70bp 寬鬆政策定價。在沒有關稅的情況下，我們很可能會看到至少 50 個基點的減息，因此很難說市場已經計入了很多關稅風險。請記住，加拿大央行預測，如果加拿大（和其他國家）實施 25% 的關稅並採取報復行動，2025 年將出現經濟衰退。外匯市場大概希望延長期限，或完全消除關稅威脅。或許如此，但川普總統最近幾天在貿易政策的所有其他方面都持續表現得很鷹派。目前尚不清楚加拿大是否會有另一個緩衝期。我們保留買入美元加元的公開交易建議。
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JPM G10 外匯交易部：GBPUSD特朗普的表演依然精彩紛呈，他昨晚召開的首次內閣會議提供了更多豐富多彩的頭條新聞，而關稅的征收聽起來似乎即將到來，但並不像某些人想象的那麽快（就加拿大和墨西哥而言）。所有這一切都表明，盡管利率市場發生了變化，但仍很難擴大美元空頭交易的承諾。月末的隨機性也在影響市場，預計美元需求溫和（看 WEI），但昨天英鎊的表現明顯優於其他貨幣，這只能被描述為流量驅動的走勢--我們的流量凈持平，但包括大型企業賣盤（2Z），被其他跟蹤部分（RM 和 HF）抵消。這裏的觀點沒有真正改變--鑒於重點是汽車（歐洲人正在積極解決這個問題），我不認為歐洲關稅評論中有太多內容--因此保持歐元兌英鎊的多頭。0.8260/65 應在 0.8220 之前提供初步支撐，而 0.8300/10 仍是阻力位，英鎊仍受製於 1.2550/60 和 1.2725/30。斯塔默今天將在美國與特朗普會面--不確定匯價會有太多反應。
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JPM G10 外匯交易部：EURUSD- 由於對美國大選獲勝後關稅和政策變化的影響看法不一，市場仍存在不確定性。 - 美國例外論的論調有所減弱，導致其他地區的發展路徑不明。 - 英偉達（Nvidia）的表現並未產生重大負面影響，市場關註的是美國勞動力市場和對DOGE的潛在影響。 - 做空美元兌日元的信念依然堅定，同時對其他地區的美元空頭持謹慎態度。 - 近期走勢包括戰術性做空澳元和歐元，但面臨迅速逆轉。 - 20 國集團（G20）最高外匯外交官對近期日元走強的反擊有限。 - 歐元兌英鎊頭寸維持不變，歐元兌美元多頭因英鎊流動而有所減少，蘭特空頭和孟加拉貨幣多頭頭寸開始顯現成效。 - 歐元走勢受到特朗普關稅標題的影響，保持區間震蕩，但財政方面的希望防止了歐元崩潰。
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JPM G10 外匯交易部：AUDUSD特朗普又發布了更多的關稅頭條新聞，這次是暗示對加拿大和墨西哥的關稅將推遲到 4 月 2 日，而此前一位白宮官員表示，特朗普之前提出的 3 月 4 日最後期限仍然有效。每個人都在談論關稅疲勞，我傾向於忽略任何頭條新聞，看看下周二實際會發生什麽。英偉達隔夜的財報 「顯然 」令市場失望，但其第四季度營收和第一季度前景均超出預期，但這對一些人來說還不夠，因為通用汽車第一季度的財報較弱。對於一個備受期待的財報來說，市場反應相當平淡，但事實上這並不是一個非常糟糕的財報，這可能減輕了一些市場的擔憂。 無論如何，澳元兌美元在跌破 0.6320/30 的支撐區域後走低，我很高興自己此時已經轉入觀望，尤其是在資本支出數據為-0.2%，弱於預期之後，盡管之前公布的數據被上調了 0.5%。盡管如此，摩根大通的經濟學家們還是將第四季度的 GDP 預期下調了十分之一，至 0.6%。目前對這兩項數據均持觀望態度，同時關註美國的失業救濟數據，以了解近期公司和國家統計局的裁員以及調查數據中疲軟的就業意向是否開始產生影響（盡管現在這樣做可能還為時過早），並關註月底 MSCI 指數的再平衡，以尋找靈感。
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JPM G10 外匯交易部：USDCAD特朗普昨晚宣布將推遲對加拿大和墨西哥征收關稅，白宮官員隨後澄清最後期限仍為 3 月 4 日，這又一次重啟了有趣的遊戲。這讓美元兌加元有點不知所措。昨天之前，我一直認為美元兌加元匯率過低，需要一些關稅溢價，我的最初目標是回到 1.44 關口。然而，我們正努力使勢頭突破 50 日線 1.4345。最終仍難以完全解讀特朗普的計劃；不過，我的積極看法是，如果關稅被推遲，這暗示特朗普對芬太尼和移民問題的進展感到滿意。然而，消極的一面是，特朗普還對與加拿大的貿易逆差表示遺憾，這表明加拿大仍然是除芬太尼/移民關稅之外的關稅焦點。因此，美元兌加元在這裏仍然有點受阻；然而，不確定性使我繼續看漲美元兌加元，盡管如果跌破 1.43，我寧願買入。
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歐元：對烏克蘭礦產協議有何看法？- 歐洲貨幣相對穩定，並積極對烏克蘭礦產協議做出反應，可能預示著朝向美國安全保障的走向。 - 協議細節模糊，但與二戰期間的租借法案有相似之處，暗示可能會交換軍事裝備以換取戰略軍事合作。 - 全面的美國安全保障可能進一步提振歐洲外匯，但由於最近美國外交政策的變化，仍存在不確定性。 - EUR/USD 正在接近 1.05，被認為是本季度交易範圍的頂部，預計阻力將出現在 1.0530/50 左右，並可能回調到 1.04 或更低。 - 德國3月份的消費者信心略有下降，未來幾天將公布該地區各種消費者和企業信心報告。 - EUR/USD 低於 1.0450 的交易水平可能減輕上行壓力。
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美元： 在下一個關稅頭條之前等待時機--美元因消費者信心疲軟而承壓，但在眾議院通過允許減稅 4 萬億美元和削減醫療補助支出 2 萬億美元的預算藍圖法案後，美元找到了支撐。 - 該法案還包括將債務上限提高 4 萬億美元和推遲政府停擺。 - 對減稅的關註轉移了人們對貿易問題的註意力，但與加拿大和墨西哥的關稅問題預計將在 3 月 4 日前再次出現。 - 美元/加元在外匯市場上受到密切關註，作為關稅影響的衡量標準，反映了投資者對加拿大關稅影響的擔憂。 - 今天的美國數據包括 1 月新屋銷售和美聯儲主席拉斐爾-博斯蒂克（Raphael Bostic）的講話，市場猜測美聯儲可能會下調基金利率。 - 預計 DXY 將在 106.00/106.30 附近獲得支撐，一旦未來幾周關稅討論加劇，DXY 有可能升至 108 以上。
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94、江恩(甘氏)矩陣圖SquaresGann～BTC走勢2025/2/24時間之窗分析2/25是2/24變盤時間分析日，以2/12變盤時間高點98119、低點94066為研判轉折標準； 2/25收盤88583，在2/12變盤時間低點之下； 依“時間=趨勢”分析，2/24時間之窗即是：持續轉折向下！ （參考《甘氏矩陣圖-時間推算新篇》P438） 時間趨勢往3/3移動…… 時間之窗在3/5之前的趨勢修正為：越過前變盤時間1/9高點95363。 （免責聲明：本想法所有信息僅供參考！不代表任何投資建議！！不承擔任何法律責任！！！） COINBASE:BTCUSD
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CACIB: USDJPY -- 通脹不容樂觀- 美國密歇根大學調查和標普全球采購經理人指數數據顯示，美國出現滯漲問題，消費者信心和采購經理人指數數據不斷走弱。 - 通脹預期在二月激增，一年預期達到4.3%，5-10年預期為3.5%，為自上世紀90年代中期以來最高水平。 - 盡管極端黨派分歧扭曲了密歇根大學的數據，股票市場正在對感知到的滯脹風險做出反應，影響美聯儲的決策。 - 美元/日元受美日短期利率差異和全球股票市場表現影響，暗示做空匯率可以對沖美國滯脹風險。 - 投資者正在關註美國核心PCE和東京CPI數據，其中東京CPI作為全國通脹的領先指標，可能影響日本央行的利率正常化和美元/日元的動態。
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CACIB: EURUSD -- 暫緩跌勢- 德國大選導致基民盟/基社聯盟成為聯邦議院中最大的政黨，得票率約為29%。 - 另一個德國選擇黨則脫穎而出，以約20％的選票成為第二大黨，消除了市場對該黨支持率被低估的擔憂。 - 預計基民盟/基社聯盟和社會民主黨將展開聯合談判，以阻止德國選擇黨進入政府。 - 潛在的大聯合內部可能會出現關於社會福利、移民和財政改革的挑戰。 - 自由民主黨的缺席和德國選擇黨被排除在權力之外被視為對歐元的支持。 - 盡管大選後歐元曾短暫上漲，但主流政黨在組建聯盟速度和財政刺激資金分歧方面仍存在不確定性。 - 在財政激活方面可能出現潛在的延遲和復雜性，這可能限製歐元在近期獲得顯著增長。
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当下市场应该恐慌吗？下周展望【2月21日】市场到了今天，终于不再有人开始质疑我们此前的观点了——市场会走牛市的观点，开始逐渐的有了越来越多的认同。 下面，我们来看看市场行情。 从本周市场来看，上行的情绪已经开始越来越蔓延了，股民的情绪都很疯狂…寒武纪这么大的盘子都出现了涨停。说明现在的市场，终于开始回过神来，并且开始要逐渐加速了！！！ 上周展望时候我们还说希望市场沸腾起来，从本周五开始，市场确实是沸腾起来了，大家的情绪很高涨，科技相关的板块几乎是全面上行。不过这样高涨的情绪，不会维持很久，要么极致沸腾后回落，要么在一部分人的恐惧中继续温和上涨。 我们月初时候重仓了香港，现在回头看，整个二月到目前为止，恒生科技指数上涨了16%，是一个还不错的战绩。 在这个市场上，我们和散户最大的差别！就是散户在赚钱的时候可以30%、50%、80%，但是当市场结束的时候，也是动辄30%，50%，甚至80%的跌。 我的模式可以做到，在市场刚刚启动前，足够好的位置进入，并且跟随市场温和上涨，直到市场疯狂。然后当市场开始接近顶点时，能察觉到，并可以大致做到在山顶逃出。 牛市不是检验操盘选手能力的标准。牛熊市的完整过程，才能检验操盘选手的能力 所以时间走到这里，我们也提醒各位，把心态控制好，把情绪控制好。不要因为市场上涨，自己涨幅不够而焦虑，也不要因为自己身在市场当中，而过于兴奋。 如何看待现在的整体市场？ 现在的市场，刚刚开始疯狂，可以说，是大多数散户们才刚刚意识到，市场的行情可能会很好。但其实，很多散户都还没有行动，一个是还没有加仓，二是很多人还在目前的非主流板块当中趴着等待板块轮动。 但实际上，这种轮动只会发生在科技相关的行业之间。AI是科技，芯片是科技，自动驾驶是科技，甚至电池都是科技，医疗也能和AI链接上。但是白酒、农业、医药….这些就会辛苦一些了。 很多人到了今天才意识到这个市场的变化，并且想进甚至还没有进。所以我们认为，下周展望上行空间依然会延续，但是不排除中途可能会有相比这周和上周更大的波动。趋势延续，无需在意波动 接下来，我们针对单个市场详细再看一下： 下周展望： 1、港A市场 本周市场半导体、自动化、元件、电池、汽车零部件等涨幅居前。银行、房地产、白酒、保险等板块位居尾部。 在这样的格局下，一定有人会认为，市场会是轮动的，这些现在在低位的板块，后面可能会轮动到。确实是有可能的，但是如果出现那种情况，那一定是全面的大牛市行情，在现在这个阶段，难度会有点大。 在a股市场中，硬科技，机器人为首。在东方市场中，以港股恒生科技为首。 对于下周，我们还是有个一句话的判断：“行情仍将延续上行，行为保持不动”。我们只能看得到趋势和变化，至于市场是会发展成疯狂还是温和，我们无法预估。希望情绪是温和的，保持温和，市场才能走得更为长远。 在上周的时候，我们借用了《股票作手回忆录》里面的一句话来评价现在的市场：“现在可是牛市啊！！！” 希望每个看到本篇文章的人，牢记2月初时我们的月展望观点：利空落地，单边向上。 现在，才2月21号啊。 2、美国市场 这个市场现在呈现出的现象时，大盘估值过高，但是因为后市预期还不错，所以保持了很久的横盘了。 如今已经到了财报季，因为很多美国公司的估值已经太高，所以发布财报后，频频出现大幅下跌的情况。 对它没有什么预期，就保持看一看，就够了。 星球内专属内容： A/港：香港的中概，大陆的芯片、机器人，是现在做多的。会保持不动，一切暂时都还在延续 风险提示：以上仅为个人对于市场的个人观点，不属于任何误导与建议。市场波动无常，超预期的事情时有发生，各位看官理性看待。
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CACIB：AUDUSD--供求關系--澳大利亞勞動力市場在新的一年裏表現強勁，就業崗位增長了 4.4 萬個，超出預期。 - 全職就業崗位增加了 5.4 萬個，而兼職工作崗位減少了-1 萬個。 - 創紀錄水平的勞動力供應滿足了強勁的勞動力需求，參與率和就業率均創下新高。 - 盡管就業增長強勁，失業率仍上升至 4.1%，而就業不足率仍穩定在 6%。 - 勞動力供需平衡影響了工資增長，使其保持溫和。 - 失業率的上升與澳大利亞央行預測的第一季度末達到 4.2% 的目標一致。 - 勞動力市場數據不會改變澳大利亞近期的貨幣政策前景。 - 澳大利亞央行官員對進一步加息保持謹慎立場，預計未來還會有兩到三次 25 個基點的降息。 - 澳元的表現將受到風險情緒和關稅發展的影響，到第一季度末，澳元兌美元有可能走低至 0.62。
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CACIB：USDJPY -- 平盤整理- 日本央行高田恒久（Hajime Takata）發表講話暗示今年可能加息後，日元走強 - 美元/日元跌破 151.20/30 附近的關鍵技術支撐位，導致下跌勢頭 - 因特朗普關稅政策影響通脹 和經濟增長的不確定性，FOMC 表示暫緩調整利率 - 對可能 暫停量化緊縮政策的擔憂加劇 。20/30 附近的關鍵技術支撐位，導致下跌勢頭 - 由於特朗普關稅政策影響通脹和經濟增長的不確定性，FOMC 表示暫緩利率變動 - 因債務上限問題而可能暫停量化緊縮政策（QT）的擔憂施壓長端美國存托憑證收益率，並使美國存托憑證曲線趨平，影響美元/日元 - 歐盟和美國之間的緊張局勢，以及美國 和烏克蘭之間的關系、 歐盟與美國之間的緊張局勢以及美國與烏克蘭的關系提升了日元的避險吸引力 - 俄羅斯與烏克蘭達成和平協議的前景改善了市場情緒，對日元構成壓力 -日本即將公布的通脹數據將影響美元/日元走勢，預計通脹率將加速超過日本央行 2% 的目標 - 預測美元/日元到第一季度末仍將維持在 150 美元的水平
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HSBC: 美元--潛在上行風險--市場等待美國貿易政策更新，美元小幅走弱 --美聯儲在最近的 FOMC 會議紀要中表示不急於降息，強調需要確認通脹或勞動力市場狀況 --美國國債收益率和美元在過去 24 小時內雙雙下跌--美國 總統特朗普提及可能與中國達成貿易協議，緩解了市場擔憂，對避險美元產生影響 --在 3 月份關稅截止日期臨近之前，預計不會出現重大變化 --美元和美聯儲可能進入持穩格局，但存在潛在上行風險。
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市场已经很高了吗？下周展望【2月15日】前言：为了照顾星球的朋友，所以这篇延迟到今日才发送，时至今日，也验证了下面的观点。 市场情绪冰火两重天，分化严重，买到了上涨的人情绪甚至有点恐高，选到了不涨的人开始逐渐焦虑。参与市场的人，在盼着涨的高的回调一下，没怎么动的赶紧上去。既然这样，就绝对不会如众人所愿。 本周的全球资本市场，几乎是全面上涨的，上证指数上涨1.3%，创业板指上涨1.88%，恒生科技指数上涨7.3%，恒生指数上涨7.04%，纳斯达克指数上涨2.58%。 即便是如此，整个市场的情绪到现在也都还算比较平静，没有想象中的沸腾，因为在港A市场，板块的分化比较严重，而且A股的反应其实不算大，主要的上涨都是集中在香港的。 我看到很多人开始从这个时间节点，开始转向对后市的看多，所以下周有可能是波动更大的一周！ 从散户的角度来看，也希望市场沸腾起来，沸腾之后涨得快，会把价格抬起来，并且吸引更多的人参与，可能短期会见高点，但是却不碍事，因为现在才2月15号呀… 还是记得上周我们的周展望和月初的月展望吗，整个二月都将单边上行。 如何看待现在的整体市场？ 最近的利好事件太多了，这也是行情发酵的推动力量之一。 中概股的龙头公司们被会谈；DeepSeek获顶级域名ai.com认可，并且DeepSeek带来的影响开始持续发酵，各家公司都开始接入DeepSeek，甚至政府部门也是一样。 下周有部分经济数据要发布，预计不会出现什么改变，不过也不大会有利空信息出现。 其实从过完年回来，也是有不少利空因素的，比如大洋彼岸，就发布了一个又一个措施。但是很显然这些信息被现在的市场忽略了…这也侧面说明了现在市场热度不可阻挡。 从现象里面，我们能体会到现在香港为首的行情，或者说deepseek引导出来的AI应用行情，有些过度狂热。这种情况下，我们至少很难再有继续增加仓位的时间点出现。同时我们也不好减仓….暂时只能保持不动，静待市场出现阶段性的乏力。 其实从昨天的内部复盘总结里，就明确的阐述，我认为目前的市场行情是会走中长期的。会走很远… 所以下周，对我们来说，是普通的一周，在大陆市场不会有什么操作出现。 香港大陆，持续看涨价。至于涨多了会不会回调，我觉得不是现在应该关心的事情，在一段很长期的行情中，阶段性的回调，其实真的无所谓。（我自己会根据技术节奏进行调整） 接下来，我们针对单个市场详细再看一下： 下周展望： 1、港A市场 上周a股市场，软件，影视传媒，通信等等是领涨的。这么看，其实上周市场上涨就两个地方，一个是AI应用，一个是哪吒。 其中半导体在一周下来，居然是下跌的。但是我认为这种情况不会持续多久，前期半导体涨的有点多，这一周调整了，软件涨了，但是它不会跟软件完全错开。把视角放长一点，大家都是在趋势中的，全年的趋势，现在正在进行。 我想很多人都会有这种想法，就是卖出自己现在手里面芯片，去追大热的香港或者a股里的AI应用。也有恐高的人，看着市场涨了这么多，想把自己持有的仓位卖掉，落袋为安，等回调后再进。对于这种行为，各位要谨慎。 如果要说一句话来评价现在的市场，我会借用《股票作手回忆录》里面的一句话来说：现在可是牛市啊！ 下周，市场将会继续上行。 把上周展望里的那句话，我们再重复一遍：要减仓吗？NO，现在不是震荡行情，现在是单边行情。牢记月初的展望内容，“利空落地，单边向上”。 现在，才2月15号。 2、美国市场 仍然是关注“大盘股的暴力回调后反弹”。 美国市场现在即便是横盘，都走得如此强势，那么后面可能即便有回调也不会多大了。 只能说，这个市场真强。 其实目前美联储的货币政策预期其实是越来越紧的，美联储3月维持利率不变的概率为92%，到5月维持当前利率不变的概率为73.8%。 若是按照这种预期，降息周期基本上是停滞了的。但是美股几乎没有什么太大的反应，该弱不弱，就是强。
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買點確認！3月又要給到美國提高債務上限的壓力了，大漂亮國目前近1/4的財政收入要拿來還超36萬億的美債產生的利息。這好比你每個月1/4的薪水要拿來付房貸利息，也僅僅是還利息，要考慮本金的話，那肯定是大大的還不起，本來借的就是高利貸，甚至還在提高存量貸款利率，這你受得了嗎？ 今日聯準會會議紀要顯示，他們在考慮放緩或暫停縮表了，緩解財政壓力防範流動性危機才是美聯儲的正事，畢竟通脹的不通脹的改一改數字糊弄糊弄老百姓更容易。 …… 技術面今早8在X上提到，多幣種共振1D買點已得到確認，無需多言，日線級別持倉待漲就好了。 4小時等級 BINANCE:BTCUSDT 這裡有走9段升級的可能性，目前是第8筆上，短線投機待第9筆下走完再介入可能迎來主升浪。 就醬。 20250220 by CharlesK7
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歐元：全面走弱昨天德國 ZEW 指數的上升可能是由於投資者在對市場友好的政府更叠的預期下情緒有所改善，但似乎並沒有反映出經濟增長情緒的真正變化。 歐元繼續追隨俄美會談影響的情緒，我們開始觀察到一些歐系貨幣相對表現不佳的跡象，我們懷疑特朗普對歐洲北約盟國采取的交易性更強的做法會加劇這種情況。 我們的短期公允價值模型繼續顯示歐元/美元的風險溢價為零（即被低估），這表明與美國保護主義風險重新定價到外匯中有關的下行風險更大。本周我們可能會看到歐元/美元回調至 1.040。
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美元： 仍有回升空間美元昨天繼續反彈，盡管今天早盤的交易有利於日元和安提瓜貨幣。未來幾天，市場將繼續仔細評估烏克蘭停戰的可能性有多大，以及關鍵的條件是什麽。到目前為止，俄羅斯和美國已經舉行了雙邊討論，但烏克蘭和歐盟都被排除在外。莫斯科和華盛頓未來合作的暗示會從國防和經濟角度加強歐洲孤立的概念，並促使歐洲貨幣轉向避險貨幣美元和日元。特朗普在一夜之間提出對美國進口汽車、藥品和芯片征收 25% 關稅的想法，也對此有所幫助。 美國國債表現不佳也可能幫助美元收復了一些失地。10 年期國債收益率回到了 4.55% 的關口，有可能重新測試過去 30 天的兩個高點 4.65%。我們還看到，30 天的標準普爾 500 指數-彭博美元指數相關性從一個月前的-0.60 高峰下降到目前的-0.35。在美國大選剛結束時，這種相關性曾異常地轉為正值。S&P500 指數昨日創下新高，似乎並未影響美元的回升。 本周最大的宏觀事件是今晚公布的 1 月 29 日美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要。市場已從美聯儲主席鮑威爾那裏獲得多個跡象，表明美聯儲並不急於降息，焦點已轉回對通脹的擔憂。我們將在會議紀要中尋找對美國新政府政策計劃的任何評估，風險可能是鷹派信息的強化。 盡管在過去兩天美元上漲之後，DXY 的走勢更加平衡，但短期估值情況並未真正回到昂貴的一邊，未來幾天美元走強的風險仍然偏大。
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