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贸易战升级！ 黄金成最大赢家？ 这个板块却要遭殃？貿易關稅緊張局勢可能將成為今年上半年的一個關鍵主題。儘管各類資產的反應不一且波動劇烈，但黃金卻走出了相反的道路——隨著投資者尋求安全，金價穩步攀升。 黃金在不確定的背景下熠熠生輝 擺姿態、威脅、退縮和報復——特朗普的關稅策略擁有他第一任期的所有特徵，金屬行業再次受到衝擊。今天決定對所有鋼鐵和鋁進口徵收 25% 的關稅，只是不斷加劇的針鋒相對貿易戰的最新升級。 各類資產的反應一直參差不齊。股市的反應具有行業針對性，汽車製造商和消費相關的股票受到打擊，而貨幣市場則出現劇烈波動。美元/加元上週曾短暫飆升至 20 年高點，然後掉頭走低，凸顯了市場的波動性。 然而，黃金卻遵循了一條更為熟悉的道路，受益於其作為對沖通貨膨脹和貿易不確定性傳統角色的優勢。隨著緊張局勢升級和通脹擔憂加劇，這種貴金屬找到了堅實的支撐，並創下新高。 技術展望：勢頭強勁但顯示需要回調 黃金自今年年初以來已上漲超過 10%，突破了關鍵阻力位並保持了這些漲幅。趨勢依然強勁，但有一些信號表明，我們可能會在下一次上漲之前看到一些短期盤整。 首先是黃金相對於其 Keltner 通道的position。這些通道使用平均真實範圍 (ATR) 來根據波動率進行動態調整，通常包含大約 85% 的價格走勢。當價格連續多個交易日收於上軌之外時，通常表明勢頭過熱，可能需要回落。 我們還看到相對強弱指數 (RSI) 推入超買區域 77。雖然這證實了強勁的勢頭——並且沒有出現負面背離的跡象（即價格上漲但 RSI 開始滯後）——但它的確表明黃金可能在短期內達到一個耗盡點。 對於希望在更廣泛的趨勢中定位的交易者來說，回調可能提供一個更有利的切入點。如果任何回撤以低波動率的方式展開，它將增強上升趨勢的強度，並提供一個在更好水平介入的機會。 黃金日線蠟燭圖 過去的表現並不能可靠地預示未來的結果 免責聲明：本資料僅供信息和學習用途。提供的信息不構成投資建議，也未考慮任何投資者的個人財務狀況或目標。任何涉及過去表現的信息均不可靠地指示未來結果或表現。社交媒體渠道對於英國居民不適用。差價合約和差價交易是複雜的金融工具，因杠桿效應而伴隨著快速虧損的高風險。82.67%的零售投資者在與本提供者交易差價合約和差價交易時虧損。 您應考慮您是否了解差價合約和差價交易的運作方式，並且是否能夠承擔高風險以避免資金損失。
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DXY：匯率、關稅和能源都起支撐作用DXY美元指數仍保持在108.00以上，市場仍受到關稅威脅的影響。'相互'關稅可能隨時到來，市場仍不確定這些關稅是否只適用於某些關鍵部門，如汽車、製藥或半導體，或更廣泛地適用。美國總統唐納德·特朗普據稱將在今天的1600中歐時間簽署另一批行政命令，讓我們拭目以待。 幫助美元的另一個因素是能源價格。世界其他地區認為購買美國液化天然氣是緩解即將到來的關稅的關鍵措施。本周，印度能源進口商準備在總理納倫德拉·莫迪訪問華盛頓之前簽署新的液化天然氣協議。這發生在天然氣價格上漲之際，歐洲面臨寒潮和俄羅斯天然氣進口下降的情況。更高的天然氣價格和更多購買美國液化天然氣的地緣政治協議對美元是積極的。 美國數據日歷上是一個平靜的一天，在那裏美國小企業的樂觀情緒應該大體上保持在去年11月選舉結果之後看到的激增水平。然而，重點將放在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在1600中歐時間向參議院作的年度貨幣政策證詞上。我們懷疑他在目前的情況下不需要表現得更加鴿派，我們認為他的講話對美元是一個中性/積極的事件風險。 如果特朗普今天宣布更廣泛的相互關稅，DXY可能會上漲至109.00區域。
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EURUSD: 多種因素影響，持續看跌歐元/美元仍然保持下跌勢頭，因為周末鋼鐵關稅公告首先針對歐盟。歐洲現在正在準備其他領域，如汽車等被征收關稅。歐盟整體受到互惠性關稅打擊的理由不足，因為歐盟的關稅製度相對較低。但可以推測，歐洲政客更擔心四月份美國商務部發布有關美國貿易逆差原因的報告後的廣泛關稅。 無論今天關稅方面的新聞如何，利率差距大有助於歐元/美元繼續交投於1.03附近，並削弱了任何修正性反彈的必要性。正如我們的匯率策略同事在此討論的那樣，歐元區與美國利率差距的脫鉤可能導致差異保持較大，甚至在未來幾個月內擴大。再加上天然氣價格上漲，預計歐元/美元將保持下跌趨勢。在新關稅實施之前，往往會出現向1.0250/60區間下跌甚至更低的可能。 盡管歐元/美元交投於區間內，我們開始看到歐元/瑞典克朗和歐元/挪威克朗出現一些相當大的下跌動作。在歐元/瑞典克朗中，兩年期利差出現有利於瑞典克朗的變化，因為歐洲央行被定價為今年再次降息88個基點，而瑞典央行幾乎沒有被預期將再次降息。但故事似乎比利率差異更大，像其中東歐同行一樣（請參見下文），克朗正抵消天然氣價格上漲。這種抗壓性可能是由對烏克蘭潛在停火協議達成的樂觀情緒驅動的。預期美國將在本周末慕尼黑安全會議上披露更多計劃 - 盡管與俄羅斯取得突破將是一個重大驚喜，且尚未被外匯市場所反映。
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EURUSD週一微弱下滑，關鍵支撐1.0200面臨考驗週一，EURUSD的呈現有少許疲軟，並有幾率回測1.0200美元的關鍵支撐位。短期内，軟跌破1.0200美元，匯價可能進一步下探1.0000美元的重要心理支持位置；反之若能站穩，匯價會重新試探關鍵阻力1.04961位置水平。 投資者應該密切關注1.0200美元的支撐位置。若跌破，下跌趨勢會進一步惡化而導致抛售潮增大。 在智匯交易0.01口歐元兌美元僅需0.51美元，最低點差為0.8點。
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貿易戰升溫，黃金將再創高點？上週，XAUUSD成功突破2790美元的關鍵阻力，同時也回測了阻力位置，隨著川普對週邊國家實施更爲嚴厲的關稅政策，價格成功突破至前所未有的高度。 若XAUUSD近期内回調，2790美元會是一個非常强勢的支撐位。若跌破，短期内價格恐怕會進一步回落，並下探2720美元的支撐位。 在智匯交易0.01口黃金兌美元僅需5.60美元，最低點差為19分。
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美元：繼續關註關稅影響我們從這狂熱的一周中得到了三個重要啟示。 首先，最近反反復復的頭條新聞並沒有改變我們的觀點，即關稅即將到來，這將對匯率產生重大影響。 其次，外匯顯然對關稅風險做出了雙向的強烈反應。 第三，穩健的薪資報告表明，經濟表現仍在支撐美元。雖然我們仍然密切關註關稅未兌現和全球經濟表現更加平衡給我們的預測帶來的風險，但至少目前美國仍在設定高標準，美元近幾個月的走強在很大程度上可歸因於宏觀結果的變化，而非關稅。美元近幾個月的走強在很大程度上歸因於宏觀結果的變化，而非關稅預期。
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英鎊：總體仍看漲全球和國內因素的交叉影響使英鎊的近期前景變得暗淡，但總體而言，我們仍然認為英鎊在交叉盤中將保持凈順勢。 去年大部分時間裏，我們看好英鎊的一個關鍵因素是，在全球股市反彈和全球收益率同步下降的環境下，英鎊將從中受益。在未來幾個月，這兩個主題似乎都面臨著更大的風險。去年的通脹數據喜憂參半，加上關稅對通脹的潛在影響，我們對美聯儲和美國利率走勢的預期發生了變化。雖然我們對今年全球股市回報率的建設性看法仍會在一定程度上有利於英鎊，但市場再次調整（如上周的 DeepSeek 事件）的風險可能會更高。相反，我們認為英鎊目前更明顯的全球支持因素是該貨幣對美國關稅風險升級的相對彈性，本周初的價格走勢就證明了這一點，英鎊是繼避險貨幣（美元、日元、瑞士法郎）之後表現最好的 G10 貨幣、瑞士法郎）之後，英鎊是表現最好的 G10 貨幣。 與此同時，在國內方面，雖然我們對英鎊因財政擔憂重燃而遭到更持續拋售的看跌情緒程度有所回調，但我們認為，在下月初的春季預算中，我們有可能會看到更多圍繞財政政策標題的戰術性拋售。最後，我們仍然認為，英國央行今年超額完成經濟學家預期的削減目標，或經濟增長和活動數據進一步疲軟，都會給英鎊帶來風險。但本周英國央行會議上傳遞的一系列信息喜憂參半，這表明前者更多的是長期不利因素，而非近期負面因素，而對於後者，我們認為英國預算案對經濟增長的影響比一些投資者所定位的更為復雜。總而言之，雖然上述一長串交叉風險使英鎊多頭的風險回報變得復雜，但我們認為，英鎊對關稅的相對彈性（尤其是考慮到歐盟可能即將征收關稅）、風險友好的背景（盡管有時可能會受到挑戰）以及與歐元區相比英國更多的雙面增長風險，都支持我們的基本觀點，即英鎊在歐洲交叉盤中表現穩定優異。
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日元：匯率、關稅和流動性...自 1 月份日本央行會議以來，日元一直是全球表現最好的貨幣之一。日元走勢的大部分原因是美國長端實際收益率下降以及工資數據走強導致日本國債收益率上升，但在過去幾個交易日中，日元的表現越來越好（見圖 3）。首先，近期政府官員之間的會晤，包括 2 月 7 日特朗普總統與石破首相的會晤，似乎引發了對美日之間可能達成貨幣交易以削弱美元的猜測。這也再次引發了人們對即將進行的 GPIF 戰略審查的關註，許多人預計這次審查將增加對國內債券的配置。雖然從定義上講，這兩種情況都對日元利好，但我們對市場能否在短期內持續為這兩種情況定價持懷疑態度。就貨幣協議而言，由於美國政府希望提供更寬松的金融條件，而且日本可能需要出售美國國債，因此達成貨幣協議的途徑似乎變得更加復雜。在 GPIF 方面，一個問題依然存在，即重新分配是否會涉及外國債券銷售，或者僅僅是更大程度的外匯套期保值。 與此同時，關稅風險依然存在，而且可能還會有更多。本周末，美國宣布可能征收對等關稅的消息又為日元增添了一抹亮色。我們確實認為，只要市場將經濟增長預期受到沖擊並繼續使利率曲線趨於平緩作為應對措施，日元在短期內將繼續因關稅升級而表現出色。但我們認為，對經濟增長的拖累有可能低於預期（因為迄今為止，FCI 的反應已經較為溫和）。這意味著通脹的上行風險將受到更多關註，日元（尤其是相對於瑞士法郎）的背景也將變得不那麽積極。因此，我們對近期的勢頭持謹慎態度。事實上，我們認為，如果下周美國 CPI 通脹堅挺，關稅風險再次（暫時）緩解，那麽近期日元的優異表現將為戰術性反轉埋下伏筆。
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黃金走勢 10/2 - 風險市況 繼續消息主導國際金價上週再試新高，走勢由上週一特朗普對加拿大、墨西哥加徵25%關稅開始。雖然關稅在推出後數小時隨即延遲1個月執行，但消息為市場帶來劇烈震蕩，令金價在週一美盤突破上週的高位。上升動力開始加快，上升支持由支持線(1)加速至(1.1)，在週三交易日升至2880。隨後市場等待週五的美國就業數據，升勢略為放慢至(1.2)。週五的美國數據相對做好，雖然1月的非農業新增職位比預期小，但12月的數據被上調至30萬、同時最新失業率由上月的4.1%下調至4.0%，令金價受壓。 現時金價繼續貼近歷史高位，在2880附近小平徘徊，未有回落跡象。週未過後必須留意美國最新的關稅政策發展及各國回應，風險主提將繼續主導市場。本週二聯儲主席鮑威爾將有聽証會、而週三美國將公佈1月份的通脹數據。 1小時圖(上圖) > 雖然上升趨勢在週未前由(1.1)放緩至(1.2)，但1小時圖未有轉勢訊號，價格繼續貼近歷史位2880。留意價格在未來12小時能否站穩2880(3)之上，若未能往上突破，本週早段的價格將在2833-86盤整。 日線圖(上圖) > 金價暫時在2880出現短線阻力，但轉勢訊號仍未出現，繼續以買多為主，短線調整目標可留意10天移動均線(4)。 P.To
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樞軸點第二部分：支撐位和阻力位歡迎回到我們的樞軸點系列文章。樞軸點是一個簡單客觀的工具，受到許多日內交易者的青睞。 在第一部分中，我們探討了中心樞軸點、它的計算方法，以及它作為市場情緒關鍵參考的作用。在第二部分中，我們將在此基礎上深入研究從樞軸點公式衍生的支撐位和阻力位。這些水準旨在為您的日內交易分析增添深度，為您提供更全面的日內價格走勢視角。 機制：支撐位和阻力位 除了中心樞軸點 (PP) 外，樞軸分析還包括三個支撐位 (S1, S2, S3) 和三個阻力位 (R1, R2, R3)。這些水準是使用上一交易時段的最高價、最低價和收盤價計算得出的。主要水準的公式如下： PP = (前高 + 前低 + 前收) / 3 S1 = (樞軸點 x 2) - 前高 S2 = 樞軸點 - (前高 — 前低) R1 = (樞軸點 x 2) — 前低 R2 = 樞軸點 + (前高 — 前低) 第三個水準 (R3 和 S3) 延伸得更遠，但在典型的日內交易中不太常見。這些水準為識別潛在的反轉點、突破區域和利潤目標創建了一個結構化框架。 標普 500 指數 5 分鐘蠟燭圖 過去的表現並非未來結果的可靠指標 在交易中使用樞軸水準 1. 交易反轉：支撐位和阻力位的作用 使用樞軸水準最常見的方法之一是識別潛在的反轉點。例如，如果價格達到 S1 或 R1 並顯示出猶豫跡象，則可能表明可能會出現反轉。當結合燭台形態、動量指標或 RSI 等振盪指標上的背離時，尤其如此。 例子： 在此歐元/美元 5 分鐘圖表中，我們看到 R1 處出現了一個典型的反轉。市場最初使用樞軸點 (PP) 作為支撐，然後在重新測試 R1 阻力位時形成雙頂反轉形態，表明潛在的向上。這種設置允許交易者以高於 R1 的明確止損和接近樞軸點或動態移動平均線的目標入場。 歐元/美元 5 分鐘蠟燭圖 過去的表現並非未來結果的可靠指標 2. 突破交易 當動量強勁時，市場可以突破樞軸水準，將阻力位轉化為支撐位（反之亦然）。觀察 R1 或 S1 的突破可以為趨勢跟踪策略提供絕佳的切入點。 例子： 在這個例子中，富時 100 指數早些時候在 R1 反轉並突破 PP，在 S1 附近短暫盤整。隨後突破走低——觸發快速下跌至 S2。 富時 100 指數 5 分鐘蠟燭圖 過去的表現並非未來結果的可靠指標 3. 目標設定和風險管理 樞軸水準也可用於設定現實的利潤目標和止損。例如，根據走勢的強弱，在 S1 附近建立多頭頭寸的交易者可能會使用樞軸點作為初始目標。 同樣，在 R1 附近發起的空頭頭寸可以將樞軸點作為初始目標，將 S1 作為次要目標，並將止損設置在突破水準上方以管理風險。 將樞軸水準與其他工具相結合 雖然樞軸水準本身就很強大，但將它們與其他工具結合可以顯著提高它們的有效性： VWAP： 如果樞軸水準與 VWAP 一致，則會增強該水準作為潛在支撐或阻力區的重要性。 前幾天的最高價/最低價： 與上一交易時段的最高價或最低價重合的樞軸水準可以作為更強的反轉或突破點。 RSI： 使用 RSI 來衡量動量——如果價格接近樞軸水準，而 RSI 在超買或超賣時出現負或正背離，則可能預示著潛在的反轉。 例子： 在下面的例子中，我們看到富時指數守住 VWAP 和樞軸水準上方——在突破走高之前形成堅實的支撐基礎。市場突破 R1 和前幾天的最高點，導致突破 R2 並向 R3 衝擊。在 R3，我們看到市場開始停滯，因為 RSI 顯示出負背離的跡象。 富時 100 指數 5 分鐘蠟燭圖 過去的表現並非未來結果的可靠指標 總結 樞軸點及其相關的支撐位和阻力位為交易者提供了導航日內價格走勢的結構化框架。通過了解這些水準如何與市場情緒和動量相互作用，交易者可以制定更自信的反轉、突破和風險管理策略。 免責聲明：本資料僅供信息和學習用途。提供的信息不構成投資建議，也未考慮任何投資者的個人財務狀況或目標。任何涉及過去表現的信息均不可靠地指示未來結果或表現。社交媒體渠道對於英國居民不適用。差價合約和差價交易是複雜的金融工具，因杠桿效應而伴隨著快速虧損的高風險。82.67%的零售投資者在與本提供者交易差價合約和差價交易時虧損。 您應考慮您是否了解差價合約和差價交易的運作方式，並且是否能夠承擔高風險以避免資金損失。
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2/07 以太坊還會漲嗎? 日內交易怎麼做關鍵區域 上方阻力區：$2,950 - $3,100 這裡是前期供應區，若突破，則 ETH 有機會回升至 $3,500 附近。 週開盤價（Week Open）：$2,800 這是短期方向分界線，站穩可看多，未能突破則繼續震盪。 短期支撐（SNR）：$2,700 這裡是短線防守位，若跌破可能會測試更低支撐。 下方需求區（OB+ 綠色區域）：$2,500 - $2,560 若價格跌至此區域，可關注是否有反彈機會。 交易計畫 逢高做空（紅色路徑） 條件： 價格上探 $2,950 - $3,100（供應區），但無法突破。 出現 假突破、長上影線、吞噬形態 等看跌信號。 目標： 第一目標：$2,800（週開盤）。 第二目標：$2,700（SNR）。 第三目標：$2,560（OB+）。 止損： 設於 $3,150 上方。 回踩不破做多（綠色路徑） 條件： 價格測試 $2,700（SNR） 或 $2,560（OB+），但未跌破。 出現 止跌信號（雙底、長下影線、反轉形態）。 目標： 第一目標：$2,800（週開盤）。 第二目標：$2,950（供應區）。 第三目標：$3,100。 止損： 設於 $2,480 下方。 總結 短期關鍵點在 $2,800（週開盤），目前 ETH 仍處於震盪區間。 若站穩 $2,800，則可能挑戰 $2,950 - $3,100（供應區）。 若跌破 $2,700，則可能測試 $2,560 - $2,500（需求區）。 建議觀察週開盤價附近的反應，再決定進場方向！ 以上為個人觀點分享，不構成投資建議，請朋友們謹慎評估。
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