女股神 vs 男股神...這位「女股神」顛覆股神巴菲特神主牌 在5個月內讓旗下基金淨值翻倍
靠著重押特斯拉大賺，凱薩琳．伍德的投資清單，頓時成為投資人爭相研究的發財祕笈，強大的威力甚至可能摧毀「價值投資」的神主牌。
今年4月股市寒風凜凜，《今周刊》推出〈電動車熱浪來了！〉封面專題，其中乾隆來專文探討「馬斯克喊特斯拉市值5000億美元」，特別點名最支持馬斯克的方舟投資（ARK Invest）執行長凱薩琳．伍德（Catherine Wood）。
凱薩琳在今年2月5日公布令人震驚的研究報告，認為特斯拉在2024年預期每股7000美元（去年12月底收盤418.2美元），保守估計1500美元、中位數估算2700美元、樂觀估計更可衝至1萬5000美元。凱薩琳認為，2019年營業額245.8億美元的特斯拉，到了2024年，將成為年營收2千億美元、銷量3百萬輛的霸主。
神準預估特斯拉目標價
凱薩琳年初的研究報告，當時讓一般投資大眾瞠目結舌，如今看來神準！她的「保守估計」每股1500美元在7月初就已突破。特斯拉股價在8月31日一股分拆為五股，分拆前一度來到每股2318.49美元歷史天價，凱薩琳的方舟投資旗艦基金ARKK等主動型指數基金重押特斯拉，短短5個月基金淨值翻倍，她名利雙收，被財經媒體戴上「女股神」的后冠。
「女股神」名號當然需要反覆驗證，而且明顯是衝著「股神巴菲特」而來，挑戰巴菲特，膽識要超強，八字得夠硬。
凱薩琳今年64歲，從1977年就讀南加大經濟系時就擔任資本集團研究員起算，已累積43年投資經驗。她的經歷很簡單、透明，在投資基金Jennison Associates18年，從研究員一直做到首席經濟師、基金經理人；1998年到2001年的千禧年泡沫時期，凱薩琳跳槽對沖基金Tupelo Capital Services。
規模不及波克夏 卻具殺傷力
網路泡沫破滅後，她擔任跨國資產管理公司聯博的投資長12年，2014年自立門戶，高舉「破壞式創新」的旗幟，創設方舟投資。
以管理資產規模來看，凱薩琳的方舟投資與巴菲特的波克夏完全不在同一等級，波克夏股票與現金加總超過5千億美元，而凱薩琳的旗艦ETF基金ARKK，公司官網公布的6月底淨資產是48億美元，即使歷經7、8月特斯拉暴漲，9月18日的基金淨值約85億美元。
方舟投資總共有五支投資主軸不同的主動型ETF、兩支被動型ETF。除了旗艦ARKK，鎖定「未來網路世界」的雲計算、大數據、電商基金ARKW略低於25億美元（以下均為9月18日收盤數值）；鎖定「生物科技股」的ARKG淨值約21億美元；以「自動駕駛與機器人」為投資主題的ARKQ，淨值在過去2個月幾乎翻倍，卻只有6億美元；以「金融科技」為投資主軸的ARKF約6億美元；兩支被動型ETF為以3D列印為主軸的PRNT、專注在以色列新創科技公司的IZRL，加總淨值不到1億美元。
換言之，即使押寶1年暴漲8倍的大樂透股特斯拉，方舟投資管理的資產規模仍不到150億美元，這對才成立第7年的資產管理公司來說，是不得了的成就，但要用「規模」來挑戰股神巴菲特地位，凱薩琳還有很長的路要走。
但絕不能因規模而小看方舟投資的殺傷力，凱薩琳最令人矚目的，是將「破壞式創新」、「長期投資」與「上市股票」連結的投資理念。方舟投資官網首頁寫著「我們堅持破壞式創新投資」（We Invest Solely In Disruptive Innovation）、「幫助在上市股票尋找長期收益的投資者」（For investors seeking long-term growth in the public markets）。
過去在破壞式創新的領域，主角是新創公司與私募基金，追求短期倍數增長；但是凱薩琳認為，破壞式創新已經成為人類經濟活動的主軸，像亞馬遜、特斯拉，藉由不斷引進顛覆性的創新商業模型，改變人類經濟架構，因此投資界也必須產生像ARKK這樣的破壞式創新基金，她要顛覆傳統投資哲學，也包括一生謹守「價值投資」的老股神巴菲特。
蔚來汽車股價年內漲幅近十倍 市值已超過寶馬、通用等傳統汽車巨頭! 接着做空報告就出來了...大空頭香櫞出手，蔚來泡沫要被刺破了？
我覺得這周最重要的一個事情你們應該都知道了，香櫞出面做空蔚來了。
考慮到也有朋友不瞭解香櫞這家機構，以及對新能源行業平時很難保持100%的關注度，所以我還是簡單介紹一下這次香櫞做空蔚來的事件：
香櫞算是一家很神奇的機構，它之前曾經在7美元的時候唱多蔚來，給出的理由中包括了採訪了很多蔚來車主，這點倒和我買入蔚來的原因差不多。
而這次發看空報告的原因，則是認為蔚來雖然是個好公司，但是漲的太多了，理由有兩點：
1.特斯拉即將在中國開售model Y，這款特斯拉的中型SUV價格和定位都和蔚來ES6、EC6直接產生了競爭關係：
“We continue to see some risk that Tesla could materially cut the price of its locally made (MIC)Model Y from 488k RMB ($73k) to something in the mid- to high-300k range ($56-58k).This could potentially hurt near-term sentiment and slow NIO’s order book momentum considering it would be a direct competitor to NIO’s EC6 and ES6.”
——這部分我認為香櫞的判斷是對的，一方面是當下35-50萬級別純電SUV，確實只有蔚來能打，一旦model Y參與競爭，結果很可能是會吃掉蔚來的一部分潛在客户。
另外就像我之前提到過的，特斯拉在上海工廠給model Y規劃的產能是25萬台，也就意味着換算到每個月銷量超過2萬台（如果不出口），即便前期出口一部分，那麼月銷15000也是有的，而蔚來之前銷量剛剛突破每個月5000台。
從model 3的降價和銷量的歷史數據可以發現，model Y要想單月上15000台，起步價格必然會下降到27萬左右，而長續航版預計會跟ES6的入門版剛上，毫無疑問這對蔚來來説會有相當大的壓力。
不過蔚來也並不是毫無抵抗之力，我問過一線銷售，目前部分訂單已經排到春節後了，李斌在財報中也提及，明年（2021年）一月產能會提升到7500台。對於江淮蔚來工廠來説，應該是單班轉雙班生產了。
那麼model Y對蔚來影響到底有多大呢？先看看香櫞的第二個理由：
2.目前蔚來汽車的相對估值是特斯拉的兩倍，根據NTM EV/Sales（未來12個月市銷率）來計算，蔚來的交易價格為17-18倍，而特斯拉僅為9倍；
NIO has acted as a great trading proxy for Tesla given the valuations have historically been highly correlated. However, there is now a massive disconnect with NIO trading at the largest premium to TSLA in history at double the valuation.On NTM EV/Sales, NIO is trading at 17-18x vs. TSLA at 9x.
Moreover, when Tesla was delivering a quarterly run-rate of 15K vehicles similar to NIO today, TSLA had 45% share of the US EV market while NIO faces significant competition today and has 3% share of the Chinese NEV market. Last month,TSLA sold more than double the number of vehicles in China that NIO sold.
——這部分香櫞的判斷我認為有道理。
因為我在之前的文章裏提到過一個概念，那就是目前對於蔚來來説，自身的換電體系並沒有被其他廠商所接受，所以這家公司主要的業務仍然是賣車。
而特斯拉就不同了，除了賣車之外，能源業務也成為了公司營收中重要的環節，在加上自動駕駛帶來的涉獵出行市場的機會，因此市場給特斯拉很高的估值其實並不奇怪。
所以單純按照EV/Sales來估值，蔚來確實比特斯拉高估了2倍，考慮到特斯拉柏林工廠帶來更多的銷量，這個差距蔚來將來也很難快速憑藉銷量追上。
所以香櫞發佈做空報告後，蔚來的股價也的確從50多回調到了40多。考慮到model Y越來越近，對我來説止盈是早晚的事情，所以就提前賣出了蔚來，安心坐等之後價格稍微合理一點後再買入。
更重要的是，之前某個交易日蔚來的交易額全美市場第一，在沒有明顯利好的情況下，最近價格猛漲，很明顯投機成分太重了。
我和一個朋友聊了下這個話題，對於是不是真的股價要和香櫞預測的那樣要腰斬，他認為大概率不會，在大環境沒有明顯變化的情況下，回調10-20%後穩住向上是比較可能出現的。
説説對蔚來的預期：
蔚來自己的規劃是這樣的：“我們預計在未來的第四季度將交付16500至17000輛汽車；一月份的產能會達到7500台，合肥工場擴建在2021年底將會完成，年產能可達30萬；我們會在明年的後半年進入歐洲市場；技術核心是自動駕駛，行業領先的量產自動駕駛系統NT2.0正在加速研發中；即將發佈第四代轎車車型，第五代車型也正在研發中。”
這個規劃裏有一個比較大的疑問：明年的轎車其實有一個很現實的問題，那就是電池高度——小鵬P7的電池是和寧德一起定製化的，高度要比其他廠商低不少，這也是為什麼P7是首台純電轎跑的原因。
而蔚來的換電體系，註定了它的電池規格很難發生變化，那就意味着蔚來真正推出的轎車，極有可能是一款跨界車，因為電池高度太高了，做轎車底盤高度並不夠。造出來可能是像這樣:
就看蔚來到時候怎麼解決這個問題了。
最後講一個有意思的視角：
特斯拉之所以拼命降價的一個原因是它可上海市政府有個對賭協議：上海超級工廠從2023年年底起，每年須納税22.3億元，如果不能達成這一條件，則必須歸還相應土地。
每年納税22.3億元，就意味着對應需要銷售相當多的車才能交上這個税款，這也是為什麼特斯拉必須一路飛奔，而不是慢慢賺錢的原因。
——別怪特斯拉“割韭菜”實際上某種意義講國家在拿着小鞭子抽特斯拉，讓它拼命國產化，然後我們國內的供應鏈上的公司就受益了。
而蔚來其實也有同樣的情況，蔚來與合肥市政府的對賭協議是這樣約定的：“蔚來中國2020年營收148億，2024年營收1200億元（上市6-8款車型），2020年至2025年總營收4200億元，總税收78億元，並且2025年前在科創板上市。
這一看就幾乎不可能完成，因為按照蔚來40萬單車價格，要達成1200億營收，那就是一年30萬的銷量，工廠是夠了，但現在蔚來年銷量5萬輛，如果不降價走量的話，完成的可能性微乎其微。
但李斌還真就立下了死不降價的flag：李斌承諾，蔚來堅決不降價。因為降價會打擊到用户，他們所購買車的殘值也會下降。“堅持高端品牌定位是我們做得很對的一件事情。”
既然大概率完不成業績，那蔚來之前乾的一件事情就好理解了：
9月18日，蔚來汽車發佈公告，宣佈公司在9月16日與蔚來中國股東之一合肥建恆新能源汽車投資基金合夥企業簽署協議，NIO Nextev贖回該基金目前持有的蔚來中國50%股權，相當於蔚來中國8.6％股權。
但其實説白了蔚來現在不缺訂單，自然有不降價的底氣，但等model Y來了就不好説了。
而蔚來的車主們，的確也不希望蔚來降價。
最後的最後，説下這周我個人的操作：止盈蔚來、小鵬、理想，加倉盛屯礦業、德聯集團、銀輪股份、方正電機。
新能源賽道有長達80年的投資機會，只需要慢慢等待即可。
- Futubull
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Beyond Meat財報後inside day，今晚值得重點關注財報後的inside day 一直都是我非常關注的交易
前天BYND在財報之後大暴跌
緊接著在昨天來了個Inside day
今晚他的突破方向
對於今晚 以及接下來一段時間的思路還是相當具有指導意義的
Let's see how it goes yo!
NASDAQ-AAPL蘋果 日線雙頂目前可以看到在日線中出現了雙頂，價位回落到Ema89上面
同時在週線也可以看到MACD已經死叉下跌中
後續可持續關注頸線103-105區間
若是跌破則可繼續往下看
第一目標為1.727-1.414之間
可在這個區間部分出場，
第二目標為1.618 滿足點位
#該分析屬個人評論，不具有任何投資建議，請謹慎參考。
如何追踪收益並知道公司何時報告收益旺季正在進行中，本週有一些全球最大的公司報告，包括蘋果、微軟、亞馬遜、Visa、和Shopify。話雖如此，現在是提醒所有人追踪收益多麼容易的絕佳時機。如果您是交易者或投資人，則永遠不想被您不知道的報告嚇到。您需要準備，本指南將向您展示如何做。
TradingView收益日曆( 鏈接 )顯示了今天、明天、本周、和下周報告的公司。您還可以按日期或市值、收入預測和EPS驚喜等基本因素對每個報告進行排序。收益日曆是查看誰報告收益和時間的最快方法之一。
提示：在收益日曆上加入書籤，這樣您就不會找不到頁面 - ( 鏈接 )。
追踪公司報告的另一個有用工具是確保收益圖示(E)顯示在圖表上。為此，您可以轉到圖表設定，選擇“事件”，然後勾選“在圖表上顯示收益”核取框。本示例中的圖表為Apple，每個E圖標代表一個季度報告。另外，您可以將滑鼠懸停在E圖標上，然後單擊它以查看公司在該特定報告中是否高於或低於預期。
提示：為在之前、之間、或之後觸發的收益報告建構您自己的自訂快訊。只需打開快訊管理員，然後開始建立新快訊即可。
儘管最高和最低收益很重要，但它們往往無法說明全部情況。還需要考慮其他事項，例如指導、管理意見、和新產品發布。當公司報告收益時，關注該特定公司的新聞可能會有所幫助。您可以透過單擊右側選單上的報紙圖示來執行此操作。透過這種方式，您可以在公司報告之前和之後訪問突發新聞，以獲取更多的見解和資訊。
最後一項建議是我們新的專用 收益 頁面。在這裡，您可以找到其他交易者和投資者發布並標記的想法，重點介紹與收益相關的有趣的市場事件。您可以使用此頁面查找所有標記為與收益相關的想法的新想法、作者、腳本、和教育概念。
感謝您的閱讀，我們希望這可以幫助您在收益旺季開始和更多公司報告時有更多資訊。如果您有任何疑問或反饋，請在下面的評論中寫下。感謝您成為TradingView的一員！
如何使用圖表的漸層背景最近，我們讓圖表的背景具有漸層的能力。這意味著您可以一次組合兩種顏色，來建立您美觀又獨一的圖表。在此範例中，我們將淺藍色和白色組合在一起，以建立易於查看的背景。
讓我們開始吧，請按照以下簡單步驟操作：
第一步 - 打開圖表設定
第二步 - 在設定視窗中，點擊外觀頁籤
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此範例中的圖表顯示了蘋果公司自IPO以來的價格月線。每根K棒表示一個完整的交易月。我們決定採用Apple，因為九年前的今天，賈伯斯回老家了。Apple在改變技術領域，尤其是長期投資在藝術層次的功夫。透過查看此圖表，您可以了解Apple自1980年IPO以來的完整價格歷史，包括產品發表和金融事件，展現在我們的新的漸層背景上。
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Beyond Meat(BYND)當前趨勢新高後inside day,繼續上破做多GO!沉寂了一段時間的Beyond Meat在最近再度飛天
現在來了個當前趨勢新高之後的inside day
那繼續上破做多還是很有興趣的
和昨天發的Zoom inside week思路有點異曲同工之妙的交易
Let's see how it goes yo!
