中國股市：滬綜指早盤收高，信貸和社融數據優於預期凸顯中國經濟韌性

中國股市滬綜指周三早盤收高，傳媒股和AIGC（人工智能生成內容）概念股延續強勢。分析師表示，3月信貸和社融數據優於預期凸顯中國經濟韌性，政策面大體會延續寬信用基調，疊加其他穩增長政策舉措，A股市場中長期的向上空間有望打開。

滬綜指 000001早盤收升0.5%至3,329.18點，滬深300指數 3399300漲0.2%；深圳創業板指數 3399006則跌0.2%，上證科創板50成份指數 (.STAR50)勁揚1.4%。

“信貸和社融的總量和結構都好於預期，總量數據說明中國經濟具備韌性，今年完成GDP增速目標有保證；結構改善進一步體現了中國經濟的中長期發展機遇。”華輝創富投資總經理袁華明稱。

他並指出，近期市場延續區間震盪走勢、成交量沒有有效放大、熱點板塊輪動等說明投資者情緒仍謹慎，這主因月底是年報和一季報披露期，部分企業存在經營和業績表現不及預期的可能；以及月底有重要經濟會議，政策方向有不確定性。不過中國經濟韌勁和寬鬆流動性環境下市場下行概率和空間不大。

中國最新CPI等數據偏低引發通縮憂慮，疊加部分銀行下調存款利率，令降息預期升溫，不過經歷了季末衝刺的3月金融數據爆棚，新增信貸和社融均創同期新高，且結構亦有改善，一冷一熱對比明顯。

業內人士認為，中國經濟復甦近來多伴隨著強預期弱現實的特點，通縮和金融數據向好這種強烈碰撞之下，貨幣政策更被推至十字路口，央行如何取捨惹人關注。

傳媒股連續大漲，中證傳媒指數 3399971早盤收升4.7%；光線傳媒 300251飆升14.8%，今年迄今累計勁揚55.5%。

AIGC概念股集體走高，帶動中證人工智能指數 (.CSI930713)早盤收升3.4%。此前中國網信辦就生成式人工智能（AI）服務管理辦法徵求意見，在支持AI算法等技術自主創新的同時初步明確監管“紅線”。

白酒股則持續回調，中證白酒指數 3399997早盤收挫1.9%，今年迄今跌1%。（完）