美國債市：收益率下跌，3月通脹數據基本符合預期

美國較長期公債收益率周五下跌，此前公布的3月通脹率基本符合經濟學家預期，緩解了人們對這份備受關注的報告顯示物價漲幅遠大於預期的擔憂。

美國3月個人消費支出(PCE)物價指數環比上漲0.3%，同比上漲2.7%。接受路透訪查經濟學家預期為環比上升0.3%，同比上升2.6%。

3月核心PCE物價指數環比上漲0.3%，符合預期，同比上漲2.8%，高於經濟學家預期的2.7%。

本月早些時候公布的3月消費者物價通脹高於預期，引發了人們對物價壓力需要更長時間才能降至接近美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)2%目標的擔憂。

周四公布的第一季度國內生產總值(GDP)報告也顯示，通脹上升幅度超過了此前的預期。

Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacobsen稱：“由於第一季度GDP報告，投資者已經做好了通脹數據仍略微偏熱的準備。"

密西根大學的消費者信心報告顯示，一年期通脹預期升至3.2%。

隨著物價壓力依然高企，交易員已經推遲了對美聯儲可能開始降息時機的預期。

這種對預期的重新消化可能會給美聯儲主席鮑威爾留出空間，讓他可以在周三結束為期兩天的會議後承認短期內降息的可能性較低，而不造成市場動盪。

“他們現在的處境是，市場的預期降低了很多，”StoneX Group美債銷售與交易主管Stephen Gola表示。“如果美聯儲只是稍微調整一下基調，不會讓任何人感到震驚。”

聯邦基金利率期貨交易員目前認為今年將降息1.5次，每次25個基點，第一次行動可能在9月。

Gola預計鮑威爾將在美聯儲會議後做出與上周類似的發言，當時他表示貨幣政策需要在更長時間內保持限制性。

鮑威爾稱：“最近的數據顯然沒有給我們帶來更大的信心，反而表明達到那種信心程度可能需要比預期更長的時間。”

指標10年期公債收益率 US10Y盤尾下跌4個基點，報4.671%，周四曾觸及4.739%的11月2日以來最高。

兩年期公債收益率 (US2YT=RR)報4.998%，變化不大，周四曾觸及5.027%的11月14日以來最高。

兩年/10年期公債收益率差 (US2US10=TWEB)報負33個基點，倒置程度加深3個基點。

預計財政部在下周宣布下一季度再融資計劃時，將維持大多數年期公債的標售規模不變，並可能宣布一項債券回購計劃。