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鑒於加拿大已經釋放減息信號，我估計美聯儲縮表的行動也接近尾聲。上半部是目前數據（2023），黃色線表示美聯儲縮表力度，藍色為標普指數。下半部是2008數據，可以看見美聯儲縮表結束後標普500被直線下壓。 美聯儲縮表的原因是要壓制通脹，首先受到衝擊的就是油價，所以我加入原油期貨進行對比。看圖內下半部分（2008）黃色線和藍色線對比，當美聯儲縮表到底時原油價格也從高峰直線下降，壓制通脹達到目的。現在縮表的力度在加速，原油期貨呈下跌趨勢，我估計標普指數將無法持續上升，好的情況是波段型態，最壞的就是直線下降。隔夜逆回購裡面的資金僅剩餘1萬億，今天明天都有長期國債拍賣，資金有明顯流向債券（或者平倉）的趨勢。

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ON RRP 交易在经济上类似于担保贷款，不会改变美联储资产负债表的规模，但会改变美联储负债的构成。 例如，当货币市场基金减少银行隔夜存款并将这些资金转入ON RRP便利时，ON RRP便利的增加会减少银行在美联储持有的准备金余额。 因此，ON RRP工具允许美联储的负债在货币市场参与者之间更广泛地分配。美联储负债的这种更广泛的分配在联邦公开市场委员会利用资产购买来刺激经济并导致准备金增加的环境中特别有用。 由于准备金只能由银行持有，准备金的大幅增长会给银行资产负债表带来压力。 因此，当 ON RRP 工具增长时，它会通过提供可由更广泛的金融市场参与者持有的负债来减轻这些压力，支持 FOMC 通过资产购买刺激经济的努力。 libertystreeteconomics.newyorkfed.org

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在过去的6个月里，逆回购工具就流失了1万亿美元。当它用完时会发生什么？重要的是要记住这个帐户的用途，以及这笔钱最初来自哪里？ 当2020年开始印钞时，这个账户还没有被啓用，但印钞令银行系统充斥着超量存款，高流動性的存款對銀行來説是負債。如果不能把手裏的商品（錢）貸出去，銀行就必須自己用這些資金來掙錢抵消持有她的成本。从2020年3月到2021年3月，银行不用担心这个问题，他们不需要用資產來抵消这些负债。但从2021年4月开始，临时暂停（ For the third quarter of2020, the FRB has required large banks to suspend share repurchases, capped dividend payments to the amount paid in the...

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什么是債券市场波动指数？ MOVE 指数值较高被解释为国债市场波动性增加以及潜在风险和不确定性增加。 MOVE指数值低表明风险低、确定性高。 国债市场波动性降低表明市场参与者预期利率稳定。 (edited)

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美聯儲通過對市場預期管理進而影響黃金價格： 10年期國債收益率（綠色綫） 美聯儲準備金餘額（藍色） 黃金價格（黃色） 先轉載維基百科對2008金融危機成因的一段解釋，可以幫助我們瞭解美聯儲如何對市場預期進行管理。 維基百科： 最初的流动性危机在事后被观察认为是由于更早以前的次级房屋信贷危机中抵押贷款违约和法拍屋急剧增加所引发的。英国的第五大贷款机构北岩银行是首批遭遇危机冲击的对象之一 该行已经无法借到足够的额外资金来偿还那些2007年9月中旬到期的债务。由于没有持续的现金流注入，其所经营的高杠杆性质的业务无法支撑，最终导致其被政府接管，并显示出了这起很快便降临到其他银行和金融机构的危机的早期迹象。 區間一：...