Un graphique pour analyser pourquoi le DXY (indice du dollar) augmente depuis la remontée des taux (et avant grâce à l'anticipation des acteurs du marché).
Ce graphique nous démontre la corrélation entre le taux du 10 ans Us et l'indice du dollar, il est très proche de 1 soit une corrélation parfaite.
De même pour les taux directeurs avec le taux 10 ans (logique, principe même de l'économie), avec un léger décalage dans le temps (l'anticipation).
La remontée des taux de la FED, a rendu le dollar plus attractif que les autres devises car le taux dit sans risque n'a fait qu'augmenter et offre désormais un rendement de 4 %, même si le rendement réel est négatif (Inflation - ROI).
Un ralentissement de l'augmentation des taux de la FED avec un seuil pivot, aura comme conséquence de freiner le dollar par rapport aux autres devises.
La logique de cette analyse découle du carry trading, emprunter à taux bas dans une devise avec un faible taux, vendre la devise pour acheter une devise avec un haut rendement. Logique d'offre et demande, une monnaie vendue baisse par rapport à la monnaie achetée.
Les hypothèses sont les suivantes :
- Ralentissement de l'augmentation des taux : stagnation/baisse du dollar
- Une FED agressive, le dollar recommence à monter suite à l'augmentation du taux 10Y.
Ce graphique nous démontre la corrélation entre le taux du 10 ans Us et l'indice du dollar, il est très proche de 1 soit une corrélation parfaite.
De même pour les taux directeurs avec le taux 10 ans (logique, principe même de l'économie), avec un léger décalage dans le temps (l'anticipation).
La remontée des taux de la FED, a rendu le dollar plus attractif que les autres devises car le taux dit sans risque n'a fait qu'augmenter et offre désormais un rendement de 4 %, même si le rendement réel est négatif (Inflation - ROI).
Un ralentissement de l'augmentation des taux de la FED avec un seuil pivot, aura comme conséquence de freiner le dollar par rapport aux autres devises.
La logique de cette analyse découle du carry trading, emprunter à taux bas dans une devise avec un faible taux, vendre la devise pour acheter une devise avec un haut rendement. Logique d'offre et demande, une monnaie vendue baisse par rapport à la monnaie achetée.
Les hypothèses sont les suivantes :
- Ralentissement de l'augmentation des taux : stagnation/baisse du dollar
- Une FED agressive, le dollar recommence à monter suite à l'augmentation du taux 10Y.
評論:
Vs le S&P500
