US-Anleihemarkt zu optimistisch, Achtung Fettnäpfchen!
....anders als in allen früheren Zinserhöhungszyklen ist die FED aktuell nicht hinter, sondern vor der Zinskurve.
Aktuell ganze 27 Basispunkte. Hört sich nach nicht viel an. Aber es kommen wahrscheinlich noch mindestens 50 Basispunkte dazu, denn das Ende des Zinserhöhungszyklus ist noch nicht erreicht.
In früheren Zyklen sanken die Renditen immer erst nach dem FED-Pivot. Den sehen wir frühestens im März bei der übernächsten FED-Sitzung.
Das kann aus meiner Sicht nur bedeuten, dass der Anleihemarktmarkt derzeit schlicht zu optimistisch ist und zu niedrige Renditen einpreist.
Die Renditen für US02Y müssten kurzfristig nochmal auf oder zumindest in Richtung 5% laufen. An den Aktienmärkten dürfte das eher weniger gut ankommen.
Die FED hat damit auch ein kleines Glaubwürdigkeitsproblem. Die Erwartungshaltung des Anleihemarktes signaliert derzeit etwas anderes als die FED kommuniziert und man darf gespannt sein wie sich diese Diskrepanz auflöst.
Es bleibt spannend.
Aktuell ganze 27 Basispunkte. Hört sich nach nicht viel an. Aber es kommen wahrscheinlich noch mindestens 50 Basispunkte dazu, denn das Ende des Zinserhöhungszyklus ist noch nicht erreicht.
In früheren Zyklen sanken die Renditen immer erst nach dem FED-Pivot. Den sehen wir frühestens im März bei der übernächsten FED-Sitzung.
Das kann aus meiner Sicht nur bedeuten, dass der Anleihemarktmarkt derzeit schlicht zu optimistisch ist und zu niedrige Renditen einpreist.
Die Renditen für US02Y müssten kurzfristig nochmal auf oder zumindest in Richtung 5% laufen. An den Aktienmärkten dürfte das eher weniger gut ankommen.
Die FED hat damit auch ein kleines Glaubwürdigkeitsproblem. Die Erwartungshaltung des Anleihemarktes signaliert derzeit etwas anderes als die FED kommuniziert und man darf gespannt sein wie sich diese Diskrepanz auflöst.
Es bleibt spannend.
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