GME,選哪邊站?小孩子才做選擇,我兩邊都要。
如果有在關注美股的話,相信對今年的 GME 事件 肯定是不陌生。
那究竟是要站在鄉民方對抗機構,亦或是跟著機構放空呢?我的話會選擇在 FTX 透過對沖兩邊都做,賺取利差。
每一季度的結束,代表 FTX 的季度合約也即將交割了。
而從圖上不難發現 FTX 上 GME 季度合約與現貨先前存在著極大價差,而隨著交割時間越近, 季度合約價格最終都得回歸到指數價格附近 。
以 5 月底為例,GME0625 的價格為 190, 而 GME/USD 價格則為 220。此時作多一股 GME0625、做空一股 GME/USD,假設交割價格為 X。
則交割時,會賺取或損失的價差為:
GME0625: X - 190
GME/USD: 220 - X
總共:1 * ((X - 190) + (220 - X)) = 30
而做價差對沖時,並不是單純無腦的只看價格而已。
需要查詢現貨是否提供槓桿選擇、現貨是否可以擔保為保證金,還有市場深度、流動性等等。
FTX 上的 GME 日成交量並不差,但覆盤即可以看到偶爾仍有極大的成交造成插針情形,若是槓桿使用不慎,則會導致爆倉。
(插針:https://i.imgur.com/7PCQVPx.jpg)
但總結來說,若以低倍槓桿來進行此套利,假設五月底執行對沖,到交割時保守估計仍然可以賺取 5% 以上的利潤,換算成 APR 即為 60%,穩穩的賺,不好嗎?
我相信市場不乏安穩的套利機會,只是需要用心發掘,找出屬於自己的方式。
最後一點,我認為不需急於分享你發掘的方式,畢竟安穩可以賺的機會太多人知道,空間肯定會受影響,機會是留給用心發現的人。共勉之。
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Hedge
6/14(五)債市日評 -- 零售銷售大好!決戰FOMC!盤中走勢:
週五亞洲盤時間,美債小幅開低在2.09,歐洲盤時10Y債轉強,即使在沒特定消息的情況下做多情緒強烈,一度最低來到2.06位置,結果8:30公布五月份美國零售數據,月比0.5,優於預期的0.6,但前值從-0.2大幅上修至0.3,加上五月工業生產從-0.5升至0.4,優預期0.1,美債跳升3~5bp最高到2.11,隨後因密大指數略低於預期(且通脹預期低),使利率拉回平盤2.09附近作整理,終場收在2.08,下跌1.6bp。
美債策略:
近期思路很單純,6/11號碰到十日線收的上引線是回應了6/7非農低點後假跌破失敗,因此依然偏多看待債市;但可惜6/14零售數據大好,大出我預料之外(如果零售稍微差一點,FOMC應該能往2.0%走),是絕不能忽視其潛在威力(因為五月底的零售轉負是後來利率大跌的催化劑),但FOMC在即,預期鮑威爾將有鴿派談話,因此也不會有人敢大砍債券;操作上,若10Y券回到2.12附近可以小買一些等待非農,若是如預期的鴿派言論則有機會再攻一次2.05。但7月份債券有中期修正風險,屆時看過周四凌晨的FOMC後我們再談。