春立医疗(1858.HK)：业绩持续高增长公司是国内骨科植入物领域的领先企业之一，近几年一直处于高速成长期。近期事件短期内导致关节置换手术等终端医疗需求受到一定的抑制，但患者关节置换的需求并没有消失，只是被推迟进行。我们预计3 月下旬4 月份医院活动会逐步正常化。此外，公司目前也已陆续复工，特殊时期的市场推广工作也由线下转到线上，并取得了一定的成效。另外，考虑到竞争格局较好，集采影响预计有限。随着新产品陆续上市，销售活动持续进行，国产替代进程推进，公司增长仍将持续，建议积极关注。
中海油(883)超大下跌裂口前應卻步【每日牧勤market review】
恆指今天微跌44點，收報23236點。就大市而言，小牧繼續維持24100點的短期目標，支持位可以簡單用4月2日的低位，同樣是3月5日裂口的位置。過去幾個交易日，油價急升，牧勤投資策略交流群有不少朋友亦討論三桶油，中石化(386)，中石油(857)，和中海油(883)。記得3月18日的每日牧勤market review分析過三桶油與布蘭特期油的價格走勢，亦有看過當時Long Put中海油(883)的期權金亦是升最多的。圖示中海油(883)，如今股價從低位已升超過四成，面對3月9日的大裂口，只買賣正股沒有甚麼選擇，不過期權卻可以自製不同的策略。為小牧打氣，請記得讚好及追蹤牧勤教育的Facebook專頁。牧勤投資實戰班常規課程與及期權工作坊將會有特別安排，有興趣一同學習牧勤的投資邏輯及畫圖技巧的朋友，歡迎私訊小牧查詢課程資料。
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康希诺生物(6185.HK) 是今次疫情的大赢家!康希诺生物于2009 年在天津成立，是一所由跨国制药企业高管团队回国创立的疫苗研发企业。目前公司已建立基于腺病毒载体疫苗技术、蛋白结构设计和重组技术、结合技术、制剂技术等四大核心技术平台，首个产品埃博拉疫苗Ad5-EBOV 已于2017 年获新药批准，两款流脑疫苗（MCV2、MCV4）均已提交上市申请。此外，公司13 价肺炎球菌结合疫苗、全年龄段百白破疫苗等也在临床试验中。
新冠疫苗研发进度领先，埃博拉疫苗的成功奠定基础
在新冠疫情出现后，公司与军事科学院军事医学研究院生物工程研究所联合开发重组新型冠状病毒疫苗（腺病毒载体）「Ad5-nCoV」，目前已经通过了临床研究注册审评，获批进入临床试验。从临床试验设计方案来看，I 期临床预计2020 年年底结束，主要进行安全性试验和计量爬坡。本次新冠疫苗基于公司腺病毒载体技术，该技术已成功研发埃博拉疫苗，从安全性和有效性上来看均表现优异，成功的先例为公司新型冠状病毒的研发奠定基础。
2 款流脑疫苗和13 价肺炎球菌疫苗有望陆续上市贡献收入，康希诺的四价流脑结合疫苗属于国内首创产品，有望全面替代2 价流脑结合疫苗和4 价流脑多糖疫苗等产品，我们预测到2024 年4 价结合疫苗年批签发量将达780 万支。此外，公司积极研发13 价肺炎球菌结合疫苗、全年龄段百白破疫苗、结核病加强疫苗等创新疫苗，2 款流脑疫苗的率先上市将成为公司进一步提供现金流，支撑后续产品的研发投入。
投资建议
公司是国内疫苗研发领域新秀，产品梯队丰富，研发实力强劲。新冠疫苗目前已率先进入临床阶段，疫苗进展全球领先，建议持续关注。
风险提示
研发失败或研发进度不及预期；疫苗质量安全风险；疫苗黑天鹅事件；市场空间不及预期；产品商业化不及预期
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股息率是香港電訊(6823.HK)今天股價上升的動力【每日牧勤market review】
恆指今天低開，剛好到達小牧一直提及的3月25日裂口見支持回升，最終全日微升194點， 收報23280點，小牧維持對大市的看法。昨天討論過匯豐(0005.HK)暫停派息一事，市場似乎要另尋找其他出路。圖示香港電訊(6823.HK)的日線圖及牧勤投資課程所用到的技術指標，今天股價突破20天線後爆升，單日升6.55%。香港電訊(6823.HK)現時的股息率是6.19%，與同行業比較算是平均水平。為小牧打氣，請記得讚好及追蹤牧勤教育的Facebook專頁。牧勤投資實戰班常規課程與及期權工作坊將會有特別安排，有興趣一同學習牧勤的投資邏輯及畫圖技巧的朋友，歡迎私訊小牧查詢課程資料。
匯豐(0005.HK)下望$24.50【每日牧勤market review】
恆指今天下跌518點， 收報23086點。小牧維持對大市的看法，而今天不得不提匯豐(0005.HK)。匯豐趁愚人節開了一個大玩笑，相信很多股民也笑不出來。一直以來匯豐以派息穩定招來一班好「息」之徒，今天宣佈暫停派息，股價自然大跌，最終失守$40關口。圖示匯豐(0005.HK)的週線圖及及牧勤投資課程所用到的技術指標，預期股價將會跌破2008年低位見$24.50。為小牧打氣，請記得讚好及追蹤牧勤教育的Facebook專頁。牧勤投資實戰班常規課程與及期權工作坊將會有特別安排，有興趣一同學習牧勤的投資邏輯及畫圖技巧的朋友，歡迎私訊小牧查詢課程資料。
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康希诺生物新冠疫苗进入临床研究阶段康希诺生物于2009 年在天津成立，是一所由跨国制药企业高管团队回国创立的疫苗研发企业。目前公司已建立基于腺病毒载体疫苗技术、蛋白结构设计和重组技术、结合技术、制剂技术等四大核心技术平台，首个产品埃博拉疫苗Ad5-EBOV 已于2017 年获新药批准，两款流脑疫苗（MCV2、MCV4）均已提交上市申请。此外，公司13 价肺炎球菌结合疫苗、全年龄段百白破疫苗等也在临床试验中。
新冠疫苗研发进度领先，埃博拉疫苗的成功奠定基础
在新冠疫情出现后，公司与军事科学院军事医学研究院生物工程研究所联合开发重组新型冠状病毒疫苗（腺病毒载体）「Ad5-nCoV」，目前已经通过了临床研究注册审评，获批进入临床试验。从临床试验设计方案来看，I 期临床预计2020 年年底结束，主要进行安全性试验和计量爬坡。本次新冠疫苗基于公司腺病毒载体技术，该技术已成功研发埃博拉疫苗，从安全性和有效性上来看均表现优异，成功的先例为公司新型冠状病毒的研发奠定基础。
2 款流脑疫苗和13 价肺炎球菌疫苗有望陆续上市贡献收入
康希诺的四价流脑结合疫苗属于国内首创产品，有望全面替代2 价流脑结合疫苗和4 价流脑多糖疫苗等产品，我们预测到2024 年4 价结合疫苗年批签发量将达780 万支。此外，公司积极研发13 价肺炎球菌结合疫苗、全年龄段百白破疫苗、结核病加强疫苗等创新疫苗，2 款流脑疫苗的率先上市将成为公司进一步提供现金流，支撑后续产品的研发投入。
投资建议
公司是国内疫苗研发领域新秀，产品梯队丰富，研发实力强劲。新冠疫苗目前已率先进入临床阶段，疫苗进展全球领先，建议持续关注。
风险提示
研发失败或研发进度不及预期；疫苗质量安全风险；疫苗黑天鹅事件；市场空间不及预期；产品商业化不及预期
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小米Q4业绩超越预期！全年营收首超2000亿元，净利润超百亿雷军表示：2019年小米集团营收首次突破2000亿元，达2058亿元，同比增17.7%，经调整后净利润115亿元，同比增34.8%，超过市场预期。在中美贸易战和全球经济下滑的大背景下，小米依然实现了业内罕见的增长。
财报显示：
2019年第四季度收入为564.7亿元，市场预期为555.98亿元，上年同期为444.21亿元。
2019年第四季度净利润为24.36亿元人民币，上年同期为34亿元。
2019年收入为2058.4亿元人民币，市场预期为2063.82亿元，上年同期为1749.15亿元。
2019年净利润为100.44亿元人民币，市场预期为101.47亿元，上年同期为135.54亿元。
经营数据：
2019年，智能手机销量达1.246亿部。
2019年，小米电视全球出货量达到1280万台，同比增长51.9%，在中国大陆的出货量突破一千万台。
2019年12月，MIUI月活用户数达到3.096亿，同比增长27.9%。
截至2019年12月31日，已连接的IoT设备数量达2.348亿，同比增长55.6%。
分业务季度：
2019年第四季度，智能手机销量达到3260万部，同比增长30.5%，智能手机部分的收入达到人民币308亿元，同比增长22.8%。
2019年第四季度，IoT与生活消费产品收入为人民币195亿元，同比增长30.5%。
2019年第四季度，互联网服务收入达到人民币57亿元，同比增长41.1%。
小米集团表示，受新冠肺炎疫情影响，由于中国工厂的关闭，在2月和3月遇到暂时性的生产中断，但目前生产大部分已恢复，产能已回升到正常水平的80%到90%。
互联网业务方面，由于人们居家时间变长，视频、游戏等内容型服务的流量在疫情期间出现显著增长。另一方面，如果广告主消减预算，部分的广告业务可能会受到一定影响。小米集团表示，截至2019年12月31日，公司现金总储备约为人民币660亿元，充沛的现金储备以及健康的库存水平，可以有力把握2020年5G应用带来的市场机遇。未来将重点投资5G+AIoT方向的研发，并计划在未来五年里在5G+AIoT领域投入人民币500亿元。
市场预期
彭博显示市场预期：小米四季度营收546.37亿元，调整后净利润为20.33亿元。
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友邦保險(1299.HK)只要守穩黑色趨勢線，後市可看高一線【每日牧勤market review】
恆指今天上升428點， 收報23603點，繼續向24100點短期目標進發，短期留意3月25日的裂口支持22750點，不跌破就維持大市方向。3月17日小牧提及友邦保險(1299.HK)「未來企穩黑線線可視為恆指重拾升勢的指標。」而今天從日線圖可見股價剛好收在黑色趨勢線之上，只要守穩，相信對後市可看高一線。為小牧打氣，請記得讚好及追蹤牧勤教育的Facebook專頁。牧勤投資實戰班常規課程與及期權工作坊將會有特別安排，有興趣一同學習牧勤的投資邏輯及畫圖技巧的朋友，歡迎私訊小牧查詢課程資料。
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銀河娛樂(0027.HK)呈雙頂形態，未來跌破頸線將觸發跌浪【每日牧勤market review】
恆指今天下跌309點， 收報23175點，最低見22973點，未有補回3月25日的裂口22750點支持，繼續以目標24100點為短期上望目標。今天於牧勤投資策略交流群有朋友看淡未來的經濟前景，本地一眾濠賭股已經是一片慘淡。圖示銀河娛樂(0027.HK)的週線畫圖，本週跌破雙頂形態頸線應會觸發大跌。值得一提，銀河娛樂(0027.HK)是有期權選擇的，無論升，跌，橫行也可以自製策略。為小牧打氣，請記得讚好及追蹤牧勤教育的Facebook專頁。牧勤投資實戰班常規課程與及期權工作坊將會有特別安排，有興趣一同學習牧勤的投資邏輯及畫圖技巧的朋友，歡迎私訊小牧查詢課程資料。
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騰訊控股(700.HK)短期有望再試$420高位【每日牧勤market review】
恆指今天微跌175點， 收報23352點，小牧維持大市向24100點的目標進發，短期留意3月25日的裂口22750點的支持。圖示騰訊控股(700.HK)的日線畫圖及牧勤投資課程所用到的技術指標，股價連續兩天企穩於X線之上，短期有望再試$420高位！為小牧打氣，請記得讚好及追蹤牧勤教育的Facebook專頁。牧勤投資實戰班常規課程與及期權工作坊將會有特別安排，有興趣一同學習牧勤的投資邏輯及畫圖技巧的朋友，歡迎私訊小牧查詢課程資料。
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中國通信服務(552.HK)V型反彈【每日牧勤market review】
恆指今天再大升864點， 收報22527點，從小時圖觀察可見恆指已經突破雙底形態的頸線，朝24100點進發，短期支持留意今天的裂口便可。圖示5G通訊商中國通信服務(552.HK)的日線畫圖及牧勤投資課程所用到的技術指標，股價由3月23日造出V型反彈，今天單日更升9.90%！為小牧打氣，請記得讚好及追蹤牧勤教育的Facebook專頁。牧勤投資實戰班常規課程與及期權工作坊將會有特別安排，有興趣一同學習牧勤的投資邏輯及畫圖技巧的朋友，歡迎私訊小牧查詢課程資料。
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山東黃金(1787.HK)配合金價走勢有望破頂創歷史新高【每日牧勤market review】
恆指今天大升967點， 收報22663點，繼續留意21100點的重要位置可否造底，進場除了要選擇位置，亦要分好注碼，除非是策略配合，個別衍生工具不宜沾手。昨天提及的高鑫零售(6808.HK)單日升6.29%，直達上升趨勢通道阻力。今天金價表現強勁，金礦股亦值得留意。圖示山東黃金(1787.HK)的日線畫圖，股價今天重返X線之上，配合金價走勢，未來有望破頂創歷史新高！為小牧打氣，請記得讚好及追蹤牧勤教育的Facebook專頁。牧勤投資實戰班常規課程與及期權工作坊將會有特別安排，有興趣一同學習牧勤的投資邏輯及畫圖技巧的朋友，歡迎私訊小牧查詢課程資料。
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高鑫零售(6808.HK)守穩上升通道趨勢【每日牧勤market review】
恆指今天大跌1109點， 收報21696點，再一次下試上週提及的重要位置。雖然今天並未有跌破21100點，但亦不能夠掉以輕心，進場除了要選擇位置，注碼亦相當重要。近日市況波動，除非是策略配合，個別衍生工具不宜沾手。國內一些以售賣民生必須品為主的超市，似乎受惠現時的情況。圖示高鑫零售(6808.HK)的日線畫圖，股價自去年中一直維持上升趨勢，3月19日跌至通道支持亦守穩回升。為小牧打氣，請記得讚好及追蹤牧勤教育的Facebook專頁。牧勤投資實戰班常規課程與及期權工作坊將會有特別安排，有興趣一同學習牧勤的投資邏輯及畫圖技巧的朋友，歡迎私訊小牧查詢課程資料。
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融創中國(1918.HK)支持關鍵，跌破或觸發大跌浪【每日牧勤market review】
恆指今天再大跌583點，收報21709點。恆指一度跌至21139點，是牧勤投資課程提到的一個特別位置，加上今天造出的陰陽燭形態，且看恆指可否由此造一個反彈。近日內房債務再次成為市場焦點，多隻內房股份亦出現大跌，圖示融創中國(1918.HK)的日線畫圖，未來跌破支持或觸發大跌浪，值得留意。另外一提，融創中國(1918.HK)是可以做期權策略的。為小牧打氣，請記得讚好及追蹤牧勤教育的Facebook專頁。牧勤投資實戰班常規課程與及期權工作坊將會有特別安排，有興趣一同學習牧勤的投資邏輯及畫圖技巧的朋友，歡迎私訊小牧查詢課程資料。
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用友邦保險(1299.HK)作大市方向的指標【每日牧勤market review】
恆指今天微升200點，收報24264點，仍然未有走出3月13日的陰陽燭的波幅，所以繼續審慎，視之為整固，可再等待進場機會。其實小牧多次強調可以用友邦保險(1299.HK)作大市方向的參考，圖示日線畫圖，未來企穩黑線線可視為恆指重拾升勢的指標。為小牧打氣，請記得讚好及追蹤牧勤教育的Facebook專頁。牧勤投資實戰班常規課程與及期權工作坊將會有特別安排，有興趣一同學習牧勤的投資邏輯及畫圖技巧的朋友，歡迎私訊小牧查詢課程資料。
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香港銀行的「息」誘陷阱【每日牧勤market review】
恆指今天下跌160點，收報25231點，險守在上升趨勢線之上，小牧維持大市尋底階段的看法。近日很多人討論應否用匯控作長線收息投資，小牧整合以下幾隻銀行股的股價自2017年至今走勢及現時的年息率給大家作一個參考：
匯豐控股(0005)：-23%；8.16%
恆生銀行(0011)：-3%；5.74%
建設銀行(0939)：+10%；5.40%
工商銀行(1398)：+15%；5.31%
招商銀行(3968)：+100%；2.91%
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威勝控股（3393.HK）尋找升浪起點【每日牧勤market review】
恆指今天大621點，收報26147點。小牧認為大市繼續探底，會繼續留意25700點的支持和27300點的阻力位置。雖然大市走勢不理想，小牧會繼續用不同的圖表與大家分享，無論是升勢凌厲的黃金，還是不同板塊的港股，例如大型5G基建設備股俊知集團（1300），生物科技的錦欣生殖（1951.HK）等等。圖示威勝控股（3393.HK）的日線畫圖，假如股價守穩支持線之上，這可能就是升浪的起步點。為小牧打氣，請記得讚好及追蹤牧勤教育的Facebook專頁。牧勤投資實戰班常規課程與及期權工作坊將會有特別安排，有興趣一同學習牧勤的投資邏輯及畫圖技巧的朋友，歡迎私訊小牧查詢課程資料。
錦欣生殖（1951.HK）RSI底背馳見底單日爆升10.78%【每日牧勤market review】
恆指今天大升546點，收報26768點。雖然大市並未補回2月24日的裂口，不過大勢轉趨明朗，有跡象探底成功。無論如何，小牧會繼續留意25700點的支持和27300點的阻力位置。如昨天所提及，小牧運用牧勤投資課程教授的方法，包括基本分析，技術分析，及量化分析，去選股及時機操作。圖示2月27日中長線組合買入的錦欣生殖（1951.HK）的日線畫圖及牧勤投資課程所用到的技術指標。為小牧打氣，請記得讚好及追蹤牧勤教育的Facebook專頁。牧勤投資實戰班常規課程與及期權工作坊將會有特別安排，有興趣一同學習牧勤的投資邏輯及畫圖技巧的朋友，歡迎私訊小牧查詢課程資料。
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金蝶國際（0268.HK）探底回升可期【每日牧勤market review】
恆指今天下跌63點，收報26222點。大市自上一個交易日修補裂口後，今天窄幅上落探底，小牧留意25700點為支持，2月24日的大裂口為重要阻力。牧勤投資策略交流群越來越熱鬧，群內今天有問到關於組合的幾隻選股。其實小牧分享的都會運用牧勤投資課程教授的方法，例如近日熱炒的軟件板塊，圖示金蝶國際（0268.HK）的日線圖及牧勤投資課程所用到的技術指標，中長線組合今天於$9.86買入1,000股，預期股價會回升。除此之外，配合基礎班的畫線方法，今天操作貼近重要支持操作。不想錯過小牧的分享，請記得讚好及追蹤牧勤教育的Facebook專頁。牧勤投資實戰班常規課程與及期權工作坊將會有特別安排，有興趣一同學習牧勤的投資邏輯及畫圖技巧的朋友，歡迎私訊小牧查詢課程資料。
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