利多用盡?美元背後的下行風險不容忽視在強勁非農就業報告後曾短暫反彈的美元,如今再度顯得疲弱。近期 DXY 的上漲更像是長期跌勢中的回調而非趨勢反轉。
動能在關鍵阻力區消退
自 7 月初以來,美元指數(DXY)持續於一條穩定上升通道中緩步反彈,延續非農數據優於預期後的修復行情。表面上看起來結構健康,但整體走勢缺乏動能與爆發力。
上週,DXY 來到關鍵壓力區後止步不前。該區域不僅有 50 日簡單移動平均線(下行壓制自 5 月起的反彈),還重疊 5 月高點錨定的 VWAP,成為自然的獲利了結與空方進場點。
這些技術阻力共同構成「壓力牆」,美元無力突破。週一盤中正式跌破上升通道並收低,雖非劇烈下跌,但轉弱信號明確,暗示多方
2025.06.13. T.M.A坂眠室決戰美元 美元破底!長線支撐96元即將迎來保衛戰?
美指(DXY)自1月13日盤中高點 110.1元 一路下修,至今6月12日盤中觸及 97.7元,波段跌幅高達 -12.4元(-11.2%),正式跌破4月21日低點 97.9元 —— 宣告「破底」完成。
接下來,全市場聚焦:
🎯 長線上升趨勢線——96元大關,是否守得住?
若96元關卡失守,將如同「荊州失守、局勢翻盤」,對全球以美元計價的資產與出口導向經濟體將帶來明顯衝擊:
🔍 潛在影響解析:
📉 出口產業危機四伏:
美元貶值 → 新台幣升值(恐觸28元)→ 台灣電子股面臨匯兌損失壓力,將蠶食營收與本業獲利。
📈 內需與進口產業春天來了?
UBS: 特朗普關稅改變投資格局規模超出預期: 特朗普的提案可能會將美國進口加權平均關稅從 2024 年底的 2.5% 提高到 24%,這是自 20 世紀 20 年代以來從未見過的水平。對每個國家征收 「互惠 」關稅的幅度以及征收關稅的國家範圍都超出了許多人的合理預期。在 10 個百分點的普遍關稅基礎上再加征關稅,更是雪上加霜。這有可能在未來一年大大惡化美國和全球經濟的通脹增長組合。我們的美國經濟團隊認為,如果不盡快扭轉這些關稅,美國 2025 年的實際 GDP 可能會下降 1.5-2個百分點,通脹率可能上升至接近 5%。這些關稅可能對美國經濟造成的損害之大,讓人們在理性的頭腦中認為這些關稅堅持下去的可能性很低。這就引出了
Goldman Sachs: 美元- 關稅的弊端我們從價格走勢和客戶對話中得出的觀點是,市場認為關稅的持久性將低於其他一些對美元更為不利的政策轉變,而我們預計下周宣布的關稅輪廓不會改變這一點。我們的經濟學家預計,最初的標題會很高,但執行期相對較長,預計最終征收的關稅將低於最初的提議--談判是一個特點,而不是一個缺陷。雖然我們認為市場很容易受到負面意外的影響,但下周出現負面意外的門檻很高(可能更取決於執行期,而不是最初的 「貼紙沖擊」)。鑒於對美國經濟增長前景的擔憂揮之不去,這一點尤為如此(在這方面,周五的非農就業數據對美元近期走向的影響可能比關稅聲明更為重要,盡管後者在結構上可能更為重要)。
盡管如此,我們認為,在其他條件不變的情況下,一
Deutsche Bank: G10外匯月末Rebalancing與上周的情況類似,相對股票表現的篩選結果也顯示了廣泛的美元需求。美國股票(以美元計價)的表現遜於我們所篩選的所有盧森堡股票。
美元兌新韓圜的表現最為突出。OBX的強勁相對領先表現與交易日月末非常強勁的季節性結合,提供了一個有趣的交易機會。我們希望在挪威央行(Norges Bank)月末後淡化任何美元兌挪威克朗(USDNOK)的疲態,因為定位與流動性結合可能會導致較大的移動。月末 T+1 也有強烈的反轉信號。諾克兌美元多頭應注意這些短期風險,以增加核心風險或減輕諾克兌美元後的風險。
其餘的股票變動與美元需求一致。
10 年平均季節性同樣指向交易日月末強勁的美元需求。美元對瑞典克朗、挪威克朗
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常見問題
US Dollar Index Futures的目前值為97.41 USD — 過去24小時內上漲了0.21%。 在US Dollar Index Futures圖表上更密切追蹤指數。
US Dollar Index Futures在2022年9月28日達到了最高報價 — 114.72 USD。 在US Dollar Index Futures圖表上查看更多數據。
US Dollar Index Futures的最低報價為88.13 USD。已於2018年2月16日達成。 在US Dollar Index Futures圖表上查看更多數據。
過去一週,US Dollar Index Futures下跌了−0.80%, 自上個月以來,已顯示−0.09%的下跌, 一年來下跌了−6.44%。 追蹤US Dollar Index Futures圖表上的所有變更。
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