NAS100 週一預演：AI 泡沫裂痕與「完美風暴」下的 25,200 保衛戰微軟 $357B 蒸發背後的真相 (The Reality Check) 上週微軟 (Microsoft) 市值蒸發 $357 億美金，這不僅僅是一次財報後的獲利了結，而是市場對 「AI 資本支出 (Capex) 回報率」 信仰的第一次動搖。微軟 Azure 增長 39%，但利潤指引疲軟。企業正在瘋狂燒錢建設 AI 基礎設施，但利潤轉化率尚未跟上。軟件板塊 (IGV) 已跌入技術性熊市 (-20%)。
這表明資金正在從「AI 故事股」撤退，進行防禦性輪動 (Great Rotation)。
Warsh 效應 (The Macro Headwind) 特朗普提名鷹派 Kevin Warsh
