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華爾街分析師預期三年來最差首季業績

DJCFD:DJI   道瓊工業平均指數
前天筆者提到,本周美國大型企業開始公佈2019年第一季業績。華爾街預期這次是近三年來第一次季度業績倒退,平均幅度是2%。但是,市場可能不以為然,而壞消息也可能被當作好消息炒作。

筆者不是技術和圖表派的專家,最近發現美國道瓊斯工業平均指數走出了幾個小周期:

DJ:DJI

從上圖可見,大約每十個交易日,道指都會出現當期的最高或最低位。有趣的是,昨天道指稍稍跌了190點,而本周後期將有摩根大通和富國銀行展開今年首季業績期,難免令筆者忽發奇想:這近來的下跌難度又是低位買入的機會?

道指在3月11日和25日兩天,跌到了50天EMA就開始反彈,兩次的位置分別是25200點和25400點。最近50天EMA上升至25600左右水平,與昨天道指收市的26150點相差大約550點。如果未來十個交易日指數向下調整,技術上很快就到支持反彈的位置。

市場對於美國企業三年來最差的首季業績,並無擔憂。

第一,分析師都預期在今年的第二至第四季,業績會回復可觀增長。第二,如果企業強差人意的業績,刺激了美聯儲對經濟增長減速的憂慮,今年或下年減息的可能性就增加。最近市場上升,主要因為投資者相信減息會刺激資產價格上升。最近美國政府十年期債券收益率仍然處於2.5%的低位:

TVC:US10Y

利率水平越低,市場流動性越充裕。股指只會健康地調整,再創新高,而難以大跌。

筆者范騅,價值投資及成長股投資者。玄鐵國際投資有限公司研究部分析師。香港大學土木工程及環境學畢業。筆者為證監會持牌人士,發表的任何資料或意見,概不構成購買、出售或銷售任何投資,參與任何其他交易或提供任何投資建議或服務的招攬、要約或建議。本專欄所載的資料並不構成投資意見或建議,擬備時並無考慮可能取得本專欄的任何特定人士的個別目標、財務狀況或需要。本人並無持有以上論述的投資產品。本專欄並不存有招攬任何證券或期貨買賣的企圖。
非常讚同最後一句話:利率水平越低,市場流動性越充裕。股指只會健康地調整,再創新高,而難以大跌
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