標普500失守高點後何去何從？市場關鍵阻力區浮現隨著標普500指數自2月中旬高點下跌了10%，市場開始關注這波修正是否即將結束，還是僅僅剛剛開始。當前的反彈疲弱，加上即將面臨的阻力區，顯示多頭要重新掌握主導權恐怕仍有一段艱難的路要走。
關稅、動盪，與「美國例外論」的終結？
過去兩年，美股在全球市場中持續領跑，主要受惠於強勁的經濟增長與企業盈餘。然而，這樣的樂觀敘事正在迅速被改寫。川普政府對來自墨西哥、加拿大與中國的進口商品大舉徵收關稅，激起市場對經濟放緩的憂慮，華爾街也開始質疑美國資產的領先優勢是否能夠維持下去。
市場反應可謂相當激烈。美聯儲已下調其經濟增長預測，並明確指出關稅是主要阻力之一。與此同時，美股與美元同步出現罕見的雙重拋售，顯示全球投資人對「美國例外論」的信心正在動搖。加上科技與醫療保健類股大幅下挫，也難怪標普500指數近期難以站穩腳步。
反彈乏力，多頭前路艱辛
儘管經歷一波猛烈的拋售後，標普500目前已開始進入盤整階段，但從走勢來看，多頭尚未真正掌握主導權。雖然指數自3月低點出現反彈，但整體價格行為仍顯疲弱，同時一個重要的阻力區正在逐步形成。
目前，200日簡單移動平均線、1月低點破位區，以及自趨勢高點以來的成交量加權平均價格（VWAP）正匯聚成一個關鍵的壓力帶。即便買方能將價格推高，這樣的技術結構顯示，市場仍需克服重重壓力，方能展開持續性的回升。
S&P500 日線圖
過往表現並非未來結果的可靠指標
短線交易者關注震盪區間
觀察小時線圖，上週的價格走勢已經形成明確區間，成為短線交易者關注的焦點：
• 若價格突破區間上緣，標普500有望挑戰日線圖上所提及的阻力區。
• 若跌破區間下緣，則3月低點可能再次面臨考驗，甚至開啟新一輪下跌行情。
S&P 500 小時線圖
過往表現並非未來結果的可靠指標
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