標普500指數2008 vs 2024歷史不會簡單的重複，但不妨礙做一些有趣的對比，給大家提供一些樂趣。
一. 利率變化：
從2000年利率高峰到2007年次高峰 vs 2019年利率高峰到2024年更高峰，利率的變化過程幾乎一樣。
二. 重大金融災難：
1. 2000年科技股崩盤
2. 2007年法國銀行引起的基金崩盤，其後連帶引發英國銀行崩盤
3. 2019年突發流動性危機
4. COVID，當然是爲了消化19年的流動性危機而使用的藉口
5. 2023年美國銀行危機，雖然債務危機被壓制但始終會爆發
三. 美聯儲持有聯邦債務數量發生重大變化：
1. 2007年4月出現最高峰，逐步下降后，伴隨銀行危機出現，其後引發金融危機。這段間隔的時間較短。
2. 2021年12月出現最高峰，逐步下降后，2023年銀行危機出現，將會引發另一次金融危機。這段間隔的時間很長。
四. 引發債務危機的投資工具：
1. 2007年是CDO/MBS
2. 2024年是CLO/CMBS
我的觀點：
2008年爲了消化債務危機，標普500指數從最高峰下跌的時間跨度為519天，下跌幅度58%，并且跌破了前面2002的三個低點。
2024年的債務危機要比2008年龐大很多，第一是2023年僅僅4家銀行損失總額就超過2008年所有銀行損失總額；第二是對衝基金向Prime Broker Account（包括銀行和影子銀行）的借款超過4萬億，這是前所未有的潛伏危機，很多跡象已經顯露出泡沫即將破滅。
2024危機爆發引起標普500下跌必然比2008年更慘烈才合理，否則如何消化如此龐大的債務？如果以2008年為標準，我認爲2024-2026將會出現標普500也下跌60%（24000點~20000點）的可怕情景，跨度至少2年以上才能夠完全消化積纍的債務危機，下一次繁榮必須建立在這個基礎上才會出現。我僅僅考慮了金融上的危機，還沒有包括地緣政治引起的戰爭危機。
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美聯儲持有聯邦債務量下降有什麽影響？（來自AI）
當聯邦儲備銀行持有的聯邦債務數量減少時，通常表示聯準會正在出售政府證券或允許其到期而不進行再投資。這個過程是緊縮貨幣政策的一部分，通常被稱為「量化緊縮」。
效果包括：
1. **貨幣供給減少**：出售證券會消除金融體系的流動性。
2. **利率上升**：隨著流動性減少，借貸成本往往會增加。
3. **潛在的經濟放緩**：較高的利率可能會減少消費者和企業支出，從而可能減緩經濟成長。
社群想法
XAUUSD 2024年8月28日 價格是否開始了新的趨勢？
從 H1 來看，我們看到一個完整的 5 浪結構，接著是一個調整結構。目前我們在目前的價格結構下有 2 種可能性
在情況 1 中，我們有一個平坦校正結構，峰值 B 等於峰值 5，如圖表所示。然後我們需要等待價格完成C波才能進行交易。當價格突破2503.9區域時，這種情況得到證實
- 情況 2 是價格在 2503.9 價格區間完成了 ABC 修正波，目前處於 5 波上漲結構中。高峰值。而這情況在價格突破2526.6時得到證實。
結合各種可能性，我們有以下交易目標。特別要注意的是，目前價格結構尚不明確，要求我們嚴格管理交易。
銷售區：2536 - 2539
等級：2546
TP1：2527
TP2：2519
TP3：2523
買區：2512 - 2509
等級：2502
TP1：2519
TP2：2531
TP3：2536
買區：2498 - 2495
等級：2488
TP1：2509
城市2：2519
TP3：2531
BTC 黎明前最後的黑暗？劍指十萬？經歷了驚心動魄的八月後，最近關於 BTC 行情預測的市場雜音不斷，有的人認為牛市才剛開始；有人認為牛市即將迎來最後一浪；也有人認為牛市已然結束，BTC將會就此步入熊市。
我喜歡這種市場眾說紛紜的時刻，因為我不用擔心跟所有散戶站在同一邊，經驗告訴我，那通常意味著我們離崩盤不遠了。
今天我打算帶大家回顧一下歷史，並且說明我認為比特幣現在處於哪個位階，最後再分享一下策略上會如何去執行。
首先，相信各位都聽過，BTC會在每四年一次的減半後迎來牛市，除了基本面的利好之外，大部分的理論根基都源自於以下這張圖表：
可以發現過去三次減半後， 價格都在接下來的一年到一年半中迎來了狂暴的上漲 ，離我們最近的一次也有8倍左右的漲幅，接著市場便會進入熊市修復期，直到下個減半的到來。當然這當中還有更多的時間週期慣性可以細細琢磨 (未來有機會再跟大家分享)，不過大體上 BTC 的循環週期就是如此，淺顯易懂。
所以，在距離減半後四個多月的今天，我們實在沒有理由認為當前 BTC 已經進入熊市， 因為這是違反歷史規律的 。
既然我們還在牛市，那下一個問題就是：我們到底還要盤整多久？
BTC自從今年3月份價格到達 70000 美元後，便開啟了磨人的頂部盤整，如今已然接近半年之久，究竟最後會不會印證股市口耳相傳的那句話：盤久必跌呢？
回顧歷史，BTC突破底部進入牛市初升段後，所有遇到的長時間盤整如下：
2012/08 - 2013/01: 5個月
2013/04 - 2013/10: 6個月
2015/11 - 2016/05: 6個月
2016/06 - 2016/12: 6個月
2019/06 - 2020/03: 超過9個月的盤整無突破迎來312崩盤
2020/02 - 2020/07: 5個月
由此可見， BTC 在每一次的牛市過程中都曾出現過半年左右的盤整，與其說最近的盤整週期脫離常軌，倒不如說跟歷史同步的可怕 ，因此我們根本就沒有恐慌的理由，且根據週期，九月很可能就是箭在弦上，不得不發的表態月份。
真的要找出一絲看跌的訊號，大概就是312黑天鵝的下跌前經歷了9個月的盤整時間沒辦法突破前高，因此若要恐慌，我們等到12月沒法突破前高後再說也不遲。
另外，就算312再現，也只是回踩尚未被測試的頸線罷了 (如黃線所示)，但這次牛市的頸線已經被測試過兩次了，因此我認為這樣的機率實在不高。
綜上所述， 我評估目前 BTC 即將脫離盤整區間進入主升段，並且九月有可能是你的最後上車機會。
有了大週期的方向之後，我們把視角拉回到日線級別就會顯得相當清晰，根據黃線的波浪結構，目前 BTC 就是處在四浪回調且準備進攻五浪的位置，而四浪的低點回撤了婓波0.5，因此策略上可以有幾種想法：
1. 56000以下到55000是日線級別流動性所在，跌破收回為買點一。
2. 49000的低點假跌破收回，買點二。
3. 43000為趨勢投影的0.382最深回撤位，此處跌破宣告牛市結束，但只要有打到收針是為買點三。
不論回撤位在何處，上方的目標位都在十萬點上方，這也是各位老幣友上個牛市心心念念的位置，時隔四年，總算有機會讓夢想發芽，到時還請各位勇敢止盈，賣在人聲鼎沸時。
黎明前的最後黑暗，希望各位都能挺過去。
衝基金的流動性融資能力vs納斯達克指數我懷疑對衝基金的流動性融資能力已經達到頂峰，黃金倉位被抛售恐怕是爲了平倉其他交易。最近幾融資高點都標注在納斯達克指數上，可以比較直觀對比。
按期限劃分的融資流動性（美元）：
流動性衡量對沖基金透過投資收益、資產出售或借款滿足短期融資需求的能力。如果對沖基金持有流動性不足或在市場壓力期間價格大幅下跌的資產，則對沖基金可能無法有效清算其資產以應對資金損失。流動性問題也可能因對沖基金無法展期到期債務、滿足追加保證金要求或滿足投資者贖回而產生。流動性指標的例子包括借款期限概況、流動資產與短期負債的比率、投資者贖回情況以及未支配現金與資產的比率。
融資流動性（包括已使用和可用融資）基於 SEC 表格 PF 問題 46。這是指允許債權人單方面改變融資的經濟條款或自行決定重估抵押品並要求額外抵押品的融資。
BTC Monkey Jump again今天早上一些朋友問我昨天的buy in 我有沒有買進
一直回答有點累
之間發布一篇
順便把中間的位置也標記出來
也細部分解一下我的作法
因為是半夜 所以我沒有做
但是如果我是醒著 我會買進 但是很快就出了
This morning, some friends asked if I bought in on yesterday’s buy-in. I’ve been a bit tired from answering repeatedly. In between, I posted an update and also marked the intermediate positions.
I’ll break down my approach in detail.
Since it was the middle of the night, I didn’t trade. But if I had been awake, I would have bought in, though I would have exited quickly.
主要原因是量
這個量是不行的
起漲量放的不夠大
而最大量這跟也沒有亮點
另外 CVD 這邊也是 (我自己有畫輔助線）
沒有有效突破
RSI 不用說應該很明顯
所以當下我要不是收定後馬上出
不然我就是拉高止損到有盈利範圍
不過依照現在來看 我應該是在POE位置就放手了
The main reason is the volume. The volume is insufficient. The initial volume wasn’t big enough, and the maximum volume didn’t have any highlights.
Additionally, the CVD (Cumulative Volume Delta) also didn’t show a valid breakout (I’ve drawn auxiliary lines myself).
The RSI (Relative Strength Index) should be quite obvious.
So, at that moment, if I hadn’t exited immediately after the stop, I would have raised the stop-loss to a profitable range.
However, based on the current situation, I probably would have let go around the POE (Point of Equilibrium) position.
也因為今天這個情況的關係 以及朋友問我
讓我想到我以前畫線時 慣用的標記 陰陽線 （Ying Yang)
因為通常底部也是起漲的開始 昨天註明的SL2 也是底部 反手做多 短線也是獲利的好時機
或許我應該改回 陰陽線的標記方式
Anyways
這兩天有時間再來想想怎麼畫清楚點
回到盤面
這週末應該還是看跌為主
但是下禮拜有機會轉多
我標記了 上方有個 陰陽線 H
這個地方如果能突破站穩2到3天 那趨勢會迎來大家希望的牛
不過同樣的 如果不能 要小心另一個大幅度的調整
另外我也框了一些 我注意的地方
希望對你們有幫助
Also, due to today's situation and friends’ questions, it reminded me of the way I used to mark charts with Yin-Yang lines (陰陽線).
Usually, the bottom is also the start of a rise. The SL2 (Stop-Loss 2) marked yesterday was also at the bottom. Going long at that point was a good short-term profit opportunity.
Maybe I should revert to using the Yin-Yang line marking method.
Anyways,
I’ll think more about how to make the charts clearer when I have time in the next couple of days.
Back to the market, This weekend, the outlook should remain bearish, but next week there might be a chance for a bullish reversal.
I’ve marked an area with a Yin-Yang H. If this area can break through and stabilize for 2 to 3 days, the trend might shift to the bullish phase that everyone hopes for. However, if it doesn’t, be cautious of another significant correction.
Additionally, I’ve outlined some areas of interest. I hope this helps you.
XAUUSD 2024年8月29日 上升趨勢結束了嗎？
昨天，正如預測的那樣，C 浪以非常強勁的拋售力量完成，我們沒有達到第一個買入區的目標，但在第二個買入區，我們取得了 210 點的巨大勝利。
目前，上漲趨勢仍是主力。從目前的趨勢來看，我們預計將出現如圖所示的 5 浪結構。此外，ABC監管架構仍有可能。
- 我們以 2510.7 價格區間作為確認點，如果價格收盤於 2510.7 上方，則我們處於 5 浪上升趨勢中。當價格收盤低於2510.7區域時，那麼這次上漲只是ABC修正，然後當結構完成時價格繼續下跌。
- 就我目前的觀點而言，我傾向於 5 浪看漲結構，因為我預計 C 浪已達到其目標 2493.7，隨後將出現 5 浪結構，那麼我們的目標將是 5 浪區域2536 - 2539 這是第一個目標，這也是我們出售的目標區域
- 如果目前結構是ABC調整結構，那麼我們的C浪目標位於2487 - 2484區域。
- 另外，我們有一個很大的需求集中區域，2509 - 2506區域，所以這也是我們買進頭皮的目標區域
交易計劃
買進頭皮區：2509 - 2506
等級：2499
TP1：2518
TP2：2524
TP3：2531
買區：2487 - 2484
等級：2477
TP1：2499
TP2：2506
TP3：2531
銷售區：2536 - 2539
等級：2546
TP1：2531
TP2：2524
TP3：2509
[美股] 每度過一天就離死亡更近一步各位 TV 的朋友安安，
上週五 Jackson Hole 聯準會主席 Powell 的演講明示市場一直以來的猜測：聯準會的貨幣政策即將轉為寬鬆。並且會議上幾乎是明示著 9 月即將啟動預防性降息，儘管發言並不對降息速度做出承諾，只說明降息的速度取決於接下來的數據。
聽起來真棒，聯準會降息不就是給股市一個大利多嗎。但換個角度想，為什麼聯準會這個時候要選擇降息？
—— 通膨與就業的翹翹板
明明美國七用份 CPI YoY 2.92%、PCE YoY 2.50%，離 2% 的目標還有一步之遙（雖然觀察年初至今的通膨數據，這一步顯然不比阿姆斯壯當年踩踏月球的那一步還要小多少），聯準會對抗通膨的決心是軟化了⋯⋯還是軟化了？
事實上，上周公布的 7 月會議紀要顯示，官員們不僅下修今年下半年經濟預測，同時亦擔憂勞動市場降溫。
—— 逐月攀升的失業率，趨勢下滑的非農就業人數
勞動市場在近兩季快速的達到供需平衡，甚至隱隱有反轉之勢，筆者認為這才是聯準會在通膨達到目前前稍微有些急著要降息的真正原因。
雖然說，讓價格下降最快速的做法，就是打壞供需平衡(抽掉需求)。但聯準會存在的目的就是達到充份就業與物價穩定，如果僅僅是為了讓通膨回到目標而放任勞動市場惡化，那聯準會明顯是拿石頭砸自己的腳了。

—— 服務業仍然強勁、消費者不斷買買買，美國經濟還是好棒棒？
目前美國零售銷售數據仍然亮眼，服務業 PMI 數據也保持擴張，新訂單與商業活動再度回到 50 榮枯線以上，説明經濟活動仍然穩健。
不過，在這些「穩健」的經濟活動底下，隱藏著一些令人憂心的未爆彈。
fred.stlouisfed.org
其一就是家庭消費支出與儲蓄率年增雙雙下滑。請問，個人消費支出下滑、但零售銷售卻創屢報佳績，這是一個什麼樣的概念？
我想意思大概就是，雖然現在消費者支出增長的確變少了，但依然是增長。不過，2023 之後扣掉高基期的影響，2024 年的個人消費支出年增其實是比 2019 年更低。現在表現在零售銷售數據的成績或許多半還是要歸功於通膨因素。
並且，儘管支出增長有所下滑，但這並未讓儲蓄率有所上升，莫名消失的部分或許顯示了消費者的財務有所惡化。

事實上，自 2023Q3 以來，美國商銀貸款拖欠率信用卡部門已經遠超 2019 疫情以前的水準了。其中，2024Q2 美國信用卡貸款債務嚴重拖欠的比例為 7.18%，上一次面臨同樣水準的時間點為⋯⋯ 2008Q1。
先不談 2008 年發生了什麼金融大災難、華爾街有哪棟大樓沒有跳過人，想想台灣 20 年前的卡債事件，好像接下來會發生什麼意外似乎不難猜到。
哪一天景氣不小心變得稍微不好，勞工不小心沒了工作，債務使消費者縮緊銀根，結果引發市場銷售業績變差，接著公司只好裁員自救，然後又有勞工沒有工作，如此循環⋯⋯ 接著聯準會又要被情勢所逼出動手中的政策工具救市，再度放寬貨幣政策。在這種情況下，股市還能不跌一下嗎？

—— 流動性仍然過剩，貨幣正常化與降息的兩難
另外來說說市場流動性，其中一項指標、ON RRP 的交易量仍有 3129 億美元，足以說明市場上仍有過剩的流動性。
（筆者於年初估計隨著 FED 每月縮減購債，ON RRP 應會在年中歸零並帶動流動性風險疑慮，引發股市次級折返走勢，但事實上今年為止的修正波並不是由流動性風險觸發）
假若降息勢在必行，下降的利率水準變向鼓勵債務擴張，那麼僅存的過剩流動性又恐引發好不容易穩定下來的通膨再度死灰復燃。
因此，筆者得到一個容易想像的、聯準會最有可能的做法： 在降息的同時又適當的去槓桿化（持續縮債） 。
—— 教科書給予的真理『股價＝預期＋資金』
好的，根據聯準會下修經濟預測，我們可以很容易理解對於未來的預期恐怕只有持平跟惡化兩種選項；在資金方面，聯準會若如同筆者所想像，一手給糖一手又執鞭鞭策市場，那麽在資金的部分或許未來難以讓股市持續年初以來的驚人漲勢。
並且，在目前評價本來就偏貴（遠高於長年平均的本益比）的水準之下，但凡基本面表現出衰弱之姿，便容易引發市場對於經濟衰退的恐慌，而此時股市泡沫自然容易被戳破。
因此， 股市的次級折返走勢不是不到，只是時候未到 。
PS. 在基本面真正變壞、並且確認股市反轉之前，不建議大筆資金進場做空，很容易被多頭教訓的喔。
25/8 黃金下週佈署 如要向上延續，2495不能穿上週一開市後未有出現明顯的動能，但上週分析指
位置在大圖通道頂和大橫行1:1滿足點附近，所以傾
向捕捉下跌的機會。較明顯的機會在週二美盤時段
出現上升動能突破上週高位2508後又急速拉回，15M
圖可看見該殷下跌力量的0.618剛好是前底，是個不
錯的入市位，頭關可先看前橫行的中線位，可惜最後
回調太強，減倉後打了保本，未能到下一關支持位。
現價2512，週四美盤時段價格跌到2476的明顯支持
位出現反彈，從15M圖看是發力升穿下跌通道，而
日圖看也是大陽燭吞沒了大陰燭的實體，延續向
上的機會增加，但下週五有重要數據，未知會否到
時才有明確方向，現時可能先看2476-2530的區間
做單會較安全。
下週佈署可先留意2519附近，因為上週五升穿通道
後在2519又出了雙頂，看似下跌的動能仍不算弱，
而且有可能是較大通道的頂部，不過15M圖看價格的
底部不斷出HIGHER LOW,
有機會向上升穿2519先。如這位置出假突破跌穿上
升結構，可能是短線向下的一個回調或震盪向下的
入市機會。
若下週先向下行，可留意關鍵位2495，正常要向上
延續就不會跌穿此位，但就算細圖有力反彈都要先
看2519，因為已經出了雙頂，可能會形成小橫行。
祝大家交易順風順水!
覺得我的分析有幫助，請給讚支持，多謝!
想了解我的睇市和交易邏輯，可先跟蹤我的YT頻道
"洞悉市場規律"
遲些更新時會加上外匯的每週佈署
K.LAM
黄金短期回调，长期依旧看涨根据近期经济数据对市场的影响，可以推测美联储鲍威尔将于美国东部时间周五上午10点可能会在杰克逊霍尔的演讲发表采取更为鸽派的政策立场。
这一预期的主要原因是，美国劳动力市场的疲软迹象越来越明显，特别是在最近的失业率上升和就业增长放缓的背景下。此外，美国劳工统计局的就业数据修正也显示出劳动力市场状况比最初预想的更为疲弱。
从汇市角度，美联储降息预期的增强可能对美元造成一定压力，特别是在主要经济数据持续低迷的情况下。这可能会导致美元在未来一段时间内走弱，从而影响黄金市场，如果美联储采取更加宽松的货币政策，黄金可能会进一步走强，尤其是在全球经济前景不确定的背景下，黄金的避险需求将继续支撑其价格。
从黄金的技术图形来看，黄金价格已突破关键的心理和技术阻力位2500美元，并在此水平上方运行。日线图上显示的RSI指标在较高水平出现了一定的背离迹象，这表明短期内可能存在回调的风险。然而，随着美联储降息预期的增强，黄金作为避险资产可能会继续受到支持。
在4小时图和1小时图可以看到黄金价格在突破之后出现了一定的盘整走势，但整体仍保持在较高水平。
4小时图上价格在50日均线之上，2480也是非常强劲的支撑区间。
1小时图上价格在200日均线之上，进一步支撑了黄金。
短期内，黄金价格可能会在2500美元附近进行整固，等待市场进一步的指引。
总之，随着美联储政策走向的明朗化，市场对美元的信心可能会受到影响，进而推动黄金价格在未来一段时间内继续上涨。投资者应密切关注即将发布的经济数据和美联储官员的进一步表态，以调整他们的交易策略。
黃金走勢 20/8 - 突破2480後 趨勢繼續往上現貨金價上週先跌後突破。週初早段貼近高位2480阻力震蕩(1)，直到週三美國公佈通脹數字，金價再試歷史高位2480後開始回落。隨後週四美國零售銷售公佈比預期更好，價格回落到全週最低後開始反彈。但金價在週五美交易時段房屋數據過後往上突破關鍵阻力2480(3)，沖到全週最高2510，週五收盤在2506。
本週重點關注美國公佈上次聯儲會議記錄及週五美聯儲主席在環球行長會議講話，雖然不太預期會有任何突破性訊息，但相信市場會有出現明顯波動。
1小時圖(上圖) > 技術上本週操作相對簡單，金價再試新高後只要能守往現時的關鍵支持2480，趨勢將繼續往上。往上突破前，短線阻力在2510，初步留意週三美盤前後時間，高位目標可暫時參考短線上升通道(4)。相反若本週較後期金價失守2480，金市將出現明顯調整。
日線圖(上圖) > 突破2480後，日線圖上仍未出現過去幾個月經常出現的轉勢訊號。趨勢明顯以上升為主，因現時價格在歷史高位並沒有任何參考價格，只可留意中線的阻力線(6)及較短線的上升通道(7)。跟１小時圖一樣，關鍵支持在2480。
P.To
以史為鑒，btc目前處於什麼位置圖表分析的基礎之一，就是歷史會不斷重複。為了能夠確定目前比特幣處於什麼位置，我們看一下比特幣的周線歷史走勢。
一、時間
在比特幣不長的歷史中，一共有3次牛市，第一次是110周，第二次是152周，第三次是151周。目前如果是第四次牛市，那麼一共運行了91周，類比歷史，好像時間還不夠。
從形態看，前三次見頂，基本上都是尖頂，而目前屬於震盪下跌走勢，如果歷史有參考價值，目前好像也不是牛市見頂。
那麼現在到底是什麼位置呢，如果我們看2021年3月到11月的走勢，可能是和現在最相似的情況。如果是這樣的話，那麼可能還有一次攻擊7萬美元的機會，甚至更高一些。
二、空間
第一次牛市漲幅最大有522倍，第二次是128倍，第三次只有21倍了，逐次遞減。這也可以理解，畢竟市值越來越大，不可能無限上漲。那麼如果現在是第四次牛市，目前的漲幅3倍多，應該也是很可觀了。
我們再看一下三次熊市的調整，時間基本上在52周左右，也就是一年，跌幅在80%左右。應該說熊市的回調還是非常深的，所以當你套在牛市頂部的時候，要忍受的痛苦可能超乎你的想像。
所以在一個漲幅越來越小，信仰越來越弱的時代，想要賺錢，賺大錢，會越來越難。
今天看到x上，有些人說山寨幣今年走的太弱了，很多人想像2017年那樣，一夜暴富，賭山寨幣漲千倍萬倍，但沒想到是走上了歸零之路。
我想也許很多人對於幣圈的趨勢缺乏清醒的認知，隨著ETF開始主導市場，未來分化也是必然的。首先，機構資金雖然龐大，但不可能覆蓋整個市場，他們會選擇安全係數高的，可控的，影響大的交易標的，所以未來也不要指望幣圈集體越獄，我估計有10-20個大市值的標的上岸就不錯了，如果超過這個數字，應該說是超預期的。
而且，就算是xrp可以贖身成功，也不代表山寨幣都可以洗白。另外，華爾街想要的是比特幣，而不是幣圈，更不是幣圈的交易所。所以未來，可能還會有更殘酷的清洗，這是一個你死我活的資源掠奪戰，並不是什麼闔家歡大團圓。
所以不要覺得美元降息，幣圈的春天就來了，也許這個冬天會很冷，也許有些人看不到山花爛漫。
建議，操作上，我依然堅持macd＋ma的標準，另外這裏有一條下降趨勢線可以參考，理論上突破趨勢線，應該會有挑戰前高的可能，而突破前高，意味著新升勢出現。如果這裏還有50周左右的上升週期，理論上日線級別調整結束後，還可以做多，但請控制好倉位，控制好自己的貪欲，不要總想著一夜暴富，因為一夜歸零的機會同等。
注：以上分析僅限於比特幣
比特幣近期是否可以出現另一個高峰，並且突破10萬美元？影子銀行（例如大投行）從美聯儲獲得流動性以後轉貸給對衝基金獲利，對衝基金則需要提交抵押品給影子銀行獲得貸款入市操作，比特幣作為抵押品（collateral）的行情與對衝基金流動性的需求有關。
先看比特幣2020年到2021年的高峰，起點是美聯儲QE以後，比特幣的價格逐步走高的同一時間BMA（Broker margin account）也開始出現流動性增長。對衝基金就是這些BMA的持有者或者使用者，他們買入比特幣推高價格然後轉手抵押出去，影子銀行通過BMA貸款給使用者進行其他投資（國債等）市場操作。
以10年期美國國債收益率對比BMA，當國債被賣出（國債空頭頭寸增加）的時候國債收益率和BMA流動性也相應提高。2022年10月對衝基金在國債空頭倉位達到4337.7億美元（我在前面的帖提供了數據來源）。比特幣價格幾乎是跟隨國債收益率波動成正比，國債被拋售（做空）的時候比特幣價格上升，國債被買入的時候（平倉）比特幣價格下跌。
2021年10瑞信爆雷了，竟然虧到客戶持有的AT1證券歸零。 新聞節選 ：在這場收購中，最受傷的不是被迫「四折賤賣」的瑞信股東，而是瑞信所發行「額外一級資本」（Additional Tier1，簡稱AT1）債券的持有人，規模達到158億瑞郎（172億美元），被全額減記至零，血本無歸。從此後銀行就一直出現不穩定情況並持續到2023年3月，好幾家大銀行倒閉，這就是當時的銀行危機。
2023年3月美聯儲為了給大銀行續命推出BTFP，同一時間比特幣價格小幅上升盤整後出現突破，價格再次拉高。BMA帳戶裡的流動性也跟著提高了，而國債收益率上升說明對衝基金增加了國債空頭頭寸。銀行獲得BTFP——貸款給影子銀行——影子銀行貸款給BMA客戶（收取比特幣作為抵押品）——對衝基金（BMA持有者，拉高比特幣價格提高margin額度）獲得貸款繼續做空國債。所以這幾個東西都是關聯的，沒有錯吧？
2023年5月對衝基金國債空頭倉位達到8602.6億美元，現在國債收益率開始下降了，說明對衝基金的國債空頭頭寸開始減少。雖然我沒有2024年的數據，這樣也是符合邏輯的猜測。7月31日後日圓暴漲，因為做carry trade的對衝基金被日本央行加息而爆倉。我認為對國債空頭頭寸也產生了很大影響，10年期國債收益率連續暴跌了幾天。比特幣價格跟隨國債收益率的走勢，簡直是瀑布一樣掉下來。可惜BMA數據不是實時提供的（應該也出現下跌狀態），否則一起對比更有說服力。
最後，我的觀點如下。因為BTFP已經停止新case申請，而REPO也僅剩餘3100多億流動性。對衝基金沒有餘力再繼續增加國債空頭頭寸，隨著減少空頭頭寸國債收益率會逐步下降（快慢則取決於美聯儲是否降息決策），他們也就不需要再一次拉高比特幣價格（作為抵押品），比特幣近期不太可能出現10萬美元的價格。如果美聯儲降息的時間表提前，對衝基金國債空頭頭寸必然快速減少，比特幣則有更大機會出現大幅度下跌。
目前市場更像是暴風雨前的寧靜。
【RTA加密貨幣行情分析-BTC】美國升息接近，週線級震盪為下半年主旋律受到日圓升息等因素影響，上週一BTC價格大幅下跌，直接觸及了50,000下方。 BTC上週BTC的走勢可謂是「絞肉器」行情，下跌和上漲均有1W刀的幅度，歷史波動率也創造了近幾個月的新高。
上週三，BTC ETF數據顯示暫停流出後，結合8月5日BTC現貨天量和IBIT的高成交額（30億）且IBIT的資金流量顯示未流出的情況下，這已經是左側給出的止跌訊號了。隨後ETF資金進行一輪流入，在上週五價格又回到了60000上方。
要知道BTC這類的資產的價格高度其實是和外部美元淨流動性呈現正相關的。可以看到2020年的多頭中期，BTC的價格能出現月線等級的連續上漲就和市場上美元的流動性高度配合。在2023年10月後的這段上漲和之前不一樣的是，BTC的ETF在今年年初上市了，ETF的申購導致BTC的價格能再度創出新高。但從今年3月末期，ETF不再持續大額流入後，BTC到現在整體的走勢全是寬幅震盪，已經和市場上的美元流動性呈現出一定的正相關。
現在價格雖然回到了60000上方，但是已經不存在多頭結構。美國在9月降息的機率是非常大的，在7月中旬的這筆上漲，並沒有完成突破150天震盪區間上沿的使命後，當前再想走出一輪週線級別的多頭趨勢走勢，時間上已經非常極限了。
也就是說，BTC價格要繼續上漲走出一輪新的周線級別多頭趨勢，在現在這個市場階段下，靠外部的美元流動性支持是很難的。那就只能靠ETF的持續大額申購，走出一輪週線級別多頭趨勢，一旦ETF不持續的大額申購，趨勢就「斷了」。我認為寬幅震盪走勢大概率是今年下半年BTC走勢的主旋律。
所以，交易上要遵循短平快。也就是到今年下半年，不做週線等級的趨勢交易。要深刻的理解什麼市場階段要賺什麼錢。本週的周線收盤收出了長下影的陽線，如果後兩週週線K收出陰線，就能驗證週線繼續維持震盪。
如果價格要繼續下跌的話，如上圖。下跌到4W已經是極限，如果價格能到32000附近，那是需要緊急降息的黑天鵝等級（參考2020.3.12）。
單日大陽線，是否意味著反轉——再論左側or右側策略一根大陽線，千軍萬馬來相見。雖然這兩天在x上看到很多人說自己爆倉，歸零。但我相信，這根大陽線，一定會讓很多人再次亢奮起來，四處籌措資金，返身入場，希望儘快翻本。
但一根大陽線，是否改變了趨勢？我們看到日線級別，macd沒有金叉，各週期均線走勢淩亂。如果這裏反轉，只能是小概率。
這一波行情，有些人歸零了，但我相信一定有人抄底成功了，賺到盆滿缽滿，先恭喜那些抄底成功的朋友。不過我也想請你思考一個問題。
你抄底的策略是什麼？這個策略在逃頂的時候也有效嗎？這個策略在之前歷史交易中，是否也有效？
如果答案是肯定的，那恭喜你，你是一個高手，這個市場適合你。如果你的策略是不確定的，是隨機的，甚至沒有策略，那只能說你運氣不錯，但運氣不能作為交易標準啊。
所以這裏的關鍵就在於標準，左側抄底，右側買入，孰優孰劣，並沒有定論，適合就好。如果你是一個幣本位主義者，是一個堅定的比特幣信仰者，認為比特幣終將替代法幣。那麼任何一次大跌之後，都是不錯的回補機會，可能更適合左側交易，或者你可以採用右側逃頂，左側回補的策略。
如果你是一個投機者，或者是重度杠杆依賴者，那我奉勸，還是選擇右側標準比較好。
建議，如果這裏是5浪，需要向上突破下降趨勢線才有相對確定的答案，至少在日線macd金叉之前，只能判斷為反彈。
費城半導體SOX可能的崩盤劇本我回測了過去兩次費半的大幅下跌歷史，分別是 2020/03 的疫情及 2022/10 的升息循環，並從中發現了驚人的相似之處，如圖所示。
兩者都不約而同地回踩了 0.382 及週線 200MA 的位置，並且假跌破前方標誌性的低點 (如白色虛線所示)，而後快速拉升重回牛市。
對照當前的時空背景，戰爭的不確定性、失業率的持續攀升、民眾對於經濟衰退的擔憂， 如果哪天出現了什麼黑天鵝事件導致市場再次快速下跌我可是一點都不意外。
好的分析不是能夠預測未來，而是為所有即將到來的可能性都做好準備。
我認為費半當前的走勢如果在 0.618 的位置受阻會相當不樂觀 ，這個價格大概在 4917 附近，走勢高機率形成AB=CD的N字下跌 (如紅色虛線所示)，若是這樣的未來出現，下方 0.382 與週線 200MA 的位置大約在 3556 附近，前方標誌性的低點在 3151， 我個人認為最差的情況就是假跌破 3151 再快速拉回 ，過去兩次的經驗告訴我們， 不管到時新聞有多少壞消息，我們都不應該錯過這樣一個財富重分配的機會。
TSEC weighted index 想法記錄 - 是回調，還是空頭的開始 ?INDEX:TAIEX
疫情之後這幾年
股市在 AI 的帶領下全球都有不錯的漲幅
但到了七月底各國的大盤指數占滿了新聞版面
究竟是回調、清算槓桿，還是泡沫要被國際戰事、時事戳破了？
前陣子不斷的上漲也讓我想起某金融產品在某年價格不斷拉升的那個月 爆漲 150%
最後也在下個月暴跌回到原點
指數從 2萬4 左右一路下修至 1.96萬
美股恐慌指數更是難得出現疫情期間才出現過的恐慌程度
暴跌之外也直接重挫上一個大時區防守區間
甚至快碰到前一個防守區間
也是否打開了空方格局的第一階段
我個人認為指數有幾個重要的位置
我依序從前高底部列出 (不包含疫情底部)
1.8 萬 (1.86萬也可以當作前高，但我個人喜歡較密集區間的點，依靠度較扎實)
2萬 (8/6號大盤收在 2.05萬)
2.08萬
2.15萬
2.34萬
2.41萬
就以目前這幾個位置和大盤 8/6 20,500 收盤價來看
目前市場正在回測上方缺口 也就是 20,800~21,500 這個位置
另外列了這麼多價格、區間
但 20,800~21,500 是我近期最關注的區間
也是我認為很重要的區間
也認為無法在短時間收在上方 (maybe 1季內)
否則空方結構可能會更加完整、有效
也就更不有利多方
但是不是壓力還需要測試
我們買入時要有計畫
防守也要有計畫
所以等待市場透過K線給我們投資者解答
之前的文章說過多、空計畫都得想過一遍
市場怎麼走，我們就跟著怎麼走
另外本人目前傳統金融市場第3年+自學技術分析
如果你們覺得有幫助到近期的你們
歡迎留言回饋、討論 :)
PEACE
個人觀點 非投資建議
炸裂台指期！ 2000 點行情、指數跌停日的觀點在周圖的視角裡
最早提供空頭思路的是 7/19 收的周圖吞沒
當然，光看那個周圖吞沒是不可能預測到上週五到今天的大場面的
很多人都一直在來回找原因
但對一個交易者而言，更重要的不是為什麼下跌
而是下跌時的對策是什麼
如果空手，現在要做什麼?
如果多單還沒被停損 / 停利，那出場點在哪裡？
如果多單停損點都被打掉了，接下來要關注做空還是等更低、止跌後買？
如果手上有空單， 該訂哪一家的包廂 該在哪裡加倉或減倉？
現在自然是空頭思路
唯一一個還值得關注的位子是 19291
在沒破以前、給一些日線級別的止跌信號，我還是會有意願留意作多機會
如果破了，那唯一還可以給多頭思路的只有 0.618 了
帶著這個基礎來回答上面四個問題：
如果空手，現在有兩個選擇
1. 在沒有跌破 19291 之前等待止跌信號做多
2. 做動能交易繼續空死他
這兩個的風險係數不是同一個量級的，2 當然是相對激進非常多的操作
就給不同風險偏好的交易者參考囉
如果多單還沒被停損 / 停利，那出場點在哪裡？
每個個股狀態不一，但如果還有盈利的話，適當出掉一點絕對是合理的
往前找一個合適的拐點，或是定義一個必須出場的 % 數
務必讓自己的持股是一個「可以衡量還有多少回撤風險、且可以接受該風險」的狀態
除非你的預期是歸零也無所謂
否則不要只想著扛一扛就會回來、本多忠勝、一張不賣奇蹟自來這種自我安慰而允許風險無限擴張的想法
任何時候都很清楚自己冒了多少風險是非常重要的
如果多單停損點都被打掉了，接下來要關注做空還是等更低、止跌後買？
同第一題空手的答案
如果手上有空單， 該在哪裡加倉或減倉？
手中有空單可以說是這一波的人上人了
儼然是一場大型的財富重分配現場
要意識到的事是
1. 目前處在一個波動度極大的市場
2. 最大的單日漲幅也是出現在空頭市場的
所以適當的獲利、來回進出、並且使用移動式停利追蹤
同樣會比一直擴張風險加倉還要更實際
這兩個交易日當然是動能交易者的天堂
不過我自己的確也沒有在這兩天參與台股的做空交易就是了
更多的是處理好自己多頭的持倉為主
共勉之！
Let's see how it goes!
BTC Bear Attack?
這個是之前的規劃
現在來複習一下
上次最後一段我提到
”目前規劃大致上有4個路徑規格 可以參考
而機率上 紫色路徑的機率很高
原因是這個路徑符合了4個測量方式
但是也因為太過符合分析
是否有可能是一個陷阱？
不管如何依然按照紀律執行即可
而現在有沒有機會只是超跌 馬上要進行反轉
這個可能性不能說沒有
但是需要時間去消化情緒
個人是有在今天進場買入
主要是因為這邊算是一個潛在反轉區
但是如果情況持續惡化或者是無法有效突破下降趨勢線（橘色）
我會在跌破下降通道後暫時離場避險
“
回到圖面上
我在7-4號 買入後
隔日又殺一根 後開始反彈
這時我觀察的是黃色及白色預測線
但是量能上明顯對不上
所以我很幸運的在進入三角區間後
設立了一個停損位置 7-25號的低點
到此
我們可以先拿掉黃白色
This was the previous plan.
Let's review it now.
In the last section, I mentioned:
"Currently, there are roughly four path scenarios to consider.
Statistically, the probability of the purple path is high because it matches four measurement methods.
However, because it fits the analysis too well, could it be a trap?
Regardless, we should still execute according to discipline.
Is there a chance that this is just an overshoot and a reversal is imminent?
This possibility cannot be ruled out, but it will take time to digest the sentiment.
Personally, I entered the market today because this is considered a potential reversal area.
However, if the situation continues to deteriorate or if it fails to effectively break through the descending trendline (orange),
I will temporarily exit to hedge when it breaks below the descending channel.
"
Back to the chart: On 7/4, after I bought in, there was another drop the next day, followed by a rebound. At this point, I was observing the yellow and white prediction lines, but the volume clearly did not match. So I was fortunate enough to set a stop-loss position at the low point of 7/25 after entering the triangle zone.
At this point, we can remove the yellow and white lines.
接下來原則上 我們剩下
1.我之前偏向的紫色（紅色）
2.綠色 (現在的位置)
3.藍色
有鑑于綠色目前看起來有機會
我也另外把這個劇本的目標放上來
時間點沒錯剛好就是11月大選前
這也是為什麼我會在今天買進的原因之一
當然 我也會關注是否會在下探
走到紫色及藍色的劇本內
看下圖 你就會懂我的顧忌
Next, we are left with:
1 The purple (red) path I previously favored
2 The green path (current position)
3 The blue path
Given that the green path currently seems promising, I have also included the target for this scenario. The timing is just right before the November election, which is one of the reasons I bought in today.
Of course, I will also be watching for potential downturns into the purple and blue scenarios.
Looking at the chart below, you will understand my concerns:
另外 主圖這邊 我提供一個有可能出現的走勢
當然 這個只是一個臆測
但是依照時間推算 很有可能發生
Additionally, in the main chart here, I am providing a possible trajectory that might occur. Of course, this is just speculation, but based on the time calculation, it is very likely to happen.
曾經被AI浪潮淹沒的「經濟衰退」，為何如今又再度浮上水面？2022年末討論度極高的「經濟衰退」一詞不僅沒有在2023年兌現重挫股市，全球資產價格反而在AI浪潮的推動下，迎來整整一年半的大牛市，美國各大指數更是在突破新高後垂直飆漲，乖離率擴大再擴大，手中有股票者普天同慶，做多科技股的舉家歡騰，大家都把「經濟衰退」一詞當作是一場鬧劇。
究竟是2022年那些喊經濟衰退的財經專家滿口胡謅？還是現在股市在AI的助威下早已經不甩聯準會緊縮貨幣政策那一套了呢？
要驗證這一點，首先我們來看自1960年代以來，被稱作100%準確預測經濟衰退的領先指標： 「殖利率曲線倒掛」 吧！
「殖利率曲線倒掛」通常指的是美國十年期國債減去兩年期國債的殖利率利差為負 (也有人喜歡用三個月國債取代兩年的來計算)。
單就上述定義可能很難看出這個指標到底跟經濟衰退有啥關聯，因此我們可以這樣想：
一般來說，朋友跟你借錢，時間越長，你所承受不還錢的風險就越高，因此應該支付給你比較高的利息。同理，你去買美國國債就等於是你借給美國政府錢，那十年期的殖利率就應該要高於兩年期的才比較合理。
那麼，當今天殖利率曲線倒掛又代表什麼呢？
這意味著投資人預期未來兩年後可能不會出現一樣的高利債卷可以「再投資」(有降息預期)，並且到時也不會有其他更好的金融商品可以「轉投資」(不看好經濟前景)，因此寧願現在犧牲一點殖利率，轉而投向長天期國債的懷抱，坐享長期穩定收益 (趨於保守的投資心態)。
到這裡朋友們應該可以看出端倪了， 殖利率倒掛意味著降息預期 + 不看好未來經濟的心理，這也是為什麼這個指標能夠如此準確地提早預測經濟衰退。
接著讓我們看到圖表，下方黃色曲線就是十年期國債殖利率減去兩年期的變化圖，可以發現，殖利率早在2022/07就已經發生倒掛，這也是為什麼當時總經專家們開啟一連串關於經濟衰退的討論。
可是專家們沒有預測到的是，美國在AI的帶動下，2023年的GDP十分強勁，就業市場也持續維持火熱， 這也造成降息實際兌現的時間大大的延期 ，直到今天。
因為失業率的攀升、非農就業人數的下修，加劇了聯準會對於經濟衰退的擔憂，利率期貨市場這才告訴我們九月FOMC至少會降息一碼。
現在市場最關心的是：倒掛了整整兩年的現在到底還會不會發生經濟衰退？這個曾經100%預測經濟衰退的領先指標是否即將跌落神壇？
各位先別急！我們讓歷史數據來說說話。
以高盛(Goldman sachs)公布的統計資料來說，自1960年以來，殖利率倒掛後到達真正的經濟衰退時間為7-49個月不等 (沒錯，差距就是如此巨大)， 而中位數是20個月。
所以，在兩年後的今天現在才發生經濟衰退一點都不奇怪，甚至是在預期內的事情。
而根據過往經驗，股市在倒掛後通常都還會往上走一段，直到殖利率順掛的過程才開始崩盤 (如圖紅色與綠色箭頭所示)，這也解釋了為什麼2023到今年上半年股市呈現一片欣欣向榮，其實看數據就知道這很正常，也並不代表後方沒躲著名為「經濟衰退」的巨獸。
至於當巨獸來臨時，股市會下跌多少，我已經都在圖中標示出來了。上周讓許多投資者哭爹喊娘的急殺，其實也只是SPX從高點回落了5.7%而已，我想各位要有一定的心理準備。
當然，沒有人可以很篤定的告訴你接下來我們一定會進入經濟衰退，但在Sahm Rule已經正式成立的現在 (這篇文章已經太長，下次再展開細講吧)，我會建議各位不要站在與歷史對立的另一邊，取而代之的是可以擁抱更多現金 (看看波克夏)，並且耐心等待下一波財富重分配的機會。
面對亂局，守住財富更重要最近美股走勢有點弱，從鮑老師提出9月有可能降息來看，美國本輪的加息週期可能進入了尾聲。昨天就業數據也不太好，讓美股直接蹦了，亞洲股市已經先跌為敬，日經跌5.8%，創了歷史第二大跌幅，也是疫情以來第一次出現5%以上的跌幅，恐慌程度略見一斑。而納指從高位已經跌了10%以上，英偉達業績下降，帶崩了科技股。
全世界都在看美聯儲，比特幣走勢也不樂觀，一方面是ETF這個雙刃劍，助漲助跌；另外美國政府最近好像也在拋售比特幣。
在懂王煽情演講之後，比特幣並沒有進入上升通道，各種資金反而是加速離場。昨天好像懂王又提出了一個奇葩的說法，用比特幣償還美國政府高達35萬億美元的債務。
這個意思，就是說把比特幣炒到1000萬美元一枚啦，想法真的很不錯。但誰給您抬轎子啊？全世界都是韭菜啊？再說，真的漲到1000萬美元一枚，大家都不賣，等著您來賣？那個時候，cz，笑來都富可敵國了，他們可能會買下美國呢。
懂王要麼是不懂裝懂，要麼是裝瘋賣傻，要麼是為了選票，反正他也是沒有底線的人。
今年的交易真的不好做，既要考慮大選干擾，又要面對ETF的影響，還有地緣政治等等誘因。可能是過去30年來最艱難的時刻。現在，保住自己的財富才是關鍵，過於激進可能導致更大的損失。
從3月見頂後，比特幣一直運行在一個下行通道中，而上周的高點正好就是這個通道的上軌，我上一篇文章也提示了這條趨勢線的壓力問題。而本周的大跌，也印證了這個邏輯。現在看，通道的下軌在5.27萬美元左右。另外系統給了abc的提示，如果按照c的目標，1倍是5.35萬，1.618倍是4.39萬，對比當前價格，空間還是很大的。周線因為反彈失敗，5浪有可能夭折，那麼調整之前漲幅的0.618在3.77萬，0.5也要到4.46萬。
總之，現在看不到止跌跡象，建議大家不要選擇左側交易。
市場追捧下的能源股趨勢：趨勢向上，上次的暴漲突破了歷史高位，周線部分SMA(21)(55)(200)仍呈多方排列。
技術分析：自2017年市場產生結構破壞後大同股價逐步墊高，歷經2021至2023上半年的大多頭拿下前高流動性並進行回調起漲訂單塊後，正式於今年創了歷史新高後，目前仍屬回調階段。整體市場歷經熊市和牛市，機構投資者似乎非常看好該公司的未來估值。
基本面籌碼：三大法人均站在賣方，籌碼集中度也偏賣方，營收部分累積YOY第一季衰退，有機會有一波不錯的回調。
ICT SMC：於2020年時測試訂單塊後股價逐年攀升，並於2023年拿下前高流動性後回測了該波浪的起漲訂單塊並創下新高。以目前市場情緒，所期待關注的會是在下方兩個訂單塊，機構拉升的第一個訂單塊和匪波618處折價區的第二個訂單塊。
