蔚來觸底反彈？投資者應該關注的關鍵信號蔚來汽車 (NIO Inc.) 最近因其第二季度2024年業績發布後的強勁上漲而引起了廣泛關注，這讓交易者不禁思考這家電動汽車巨頭是否已經觸底。隨著交付量激增和財務表現的顯著改善，再加上技術面信號的變化，蔚來的股價可能正處於關鍵時刻。
為何上週的財報受到熱烈歡迎
蔚來第二季度2024年的財報對公司來說是一個轉折點，展示了多項關鍵指標的顯著增長…
公司共交付了57,373輛車，與去年同期相比增長了143.9%，總收入同比增長了98.9%，達到人民幣174.5億元。車輛利潤率飆升至12.2%，相較於2023年第二季度的6.2%有了顯著改善，這得益於成本優化和市場對蔚來高端電動轎車和SUV需求的增加。毛利大幅上升，顯示出公司從前幾個季度的疲軟中強勢復甦。蔚來的財務狀況和運營效率的提升向投資者表明，公司正在經歷一個復甦期，擺脫了過去一年的挑戰。
此外，蔚來在技術方面的進步，特別是自主開發的智能駕駛芯片和全域車輛操作系統，鞏固了其在電動車創新領域的領導地位。再加上“充電縣”計劃和ONVO品牌的推出，這些戰略舉措為公司描繪了一個光明的未來，解釋了為什麼投資者對這次財報反應積極。
蔚來的技術面分析：股價是否已經觸底？
從技術角度來看，蔚來股價在2024年一直處於長期下行趨勢，50日移動平均線（MA）持續低於200日移動平均線。然而，最近的價格走勢顯示出勢頭可能正在轉變。2024年8月，蔚來的股價在4月份的低點找到關鍵支撐，並在第二季度財報發布後迅速上漲。
這次股價上漲伴隨著交易量的顯著增加，表明買家正在進場。這波上漲將蔚來股價推升至50日移動平均線上方，並接近200日移動平均線，暗示短期內勢頭正在發生變化。對於交易者來說，關鍵問題是這種勢頭能否持續。
接下來的整固階段將是判斷蔚來股價是否真正觸底的關鍵：
• 如果股價經歷淺層回調並在近期高點附近整固，這將表明市場正在進行積累，意味著投資者可能在為下一輪上漲做準備。
• 另一方面，若出現長尾針線等耗盡形態或與最近上漲勢頭相等的快速回調，則可能表明蔚來再次陷入其長期下行趨勢。
蔚來日線燭台圖：趨勢與交易量分析 過去的表現不代表未來結果的可靠指標
對於長期投資者來說，更具決定性指標將是蔚來突破2024年5月的高點。如果股價成功突破這一阻力位，可能會確認雙底形態，這通常被視為強烈的看漲反轉信號。如果這一形態完成，交易者可以利用傳統技術目標來預測進一步的上行潛力。
蔚來日線燭台圖：雙底形態 過去的表現不代表未來結果的可靠指標
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NIOIF交易想法
NIO, 10d+/58.4%上升周期 大於10天 58.4%
rising cycle 58.4% more thna 10 days.
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此數據為機器人分析。 根據亞當理論分析歷史趨勢（20移動平均線/60移動平均線/120移動平均線/240移動平均線），估計未來 10 天的趨勢。 白線為機器人預期價格，上下橫線為止損止盈價，無財務根據，結果僅供參考。
This data is analyzed by robots. Analyze historical trends based on The Adam Theory of Markets (20 moving averages/60 moving averages/120 moving averages/240 moving averages) and estimate the trend in the next 10 days. The white line is the robot's expected price, and the upper and lower horizontal line stop loss and stop profit prices have no financial basis. The results are for reference only.
蔚來汽車股價年內漲幅近十倍 市值已超過寶馬、通用等傳統汽車巨頭! 接着做空報告就出來了...大空頭香櫞出手，蔚來泡沫要被刺破了？
我覺得這周最重要的一個事情你們應該都知道了，香櫞出面做空蔚來了。
考慮到也有朋友不瞭解香櫞這家機構，以及對新能源行業平時很難保持100%的關注度，所以我還是簡單介紹一下這次香櫞做空蔚來的事件：
香櫞算是一家很神奇的機構，它之前曾經在7美元的時候唱多蔚來，給出的理由中包括了採訪了很多蔚來車主，這點倒和我買入蔚來的原因差不多。
而這次發看空報告的原因，則是認為蔚來雖然是個好公司，但是漲的太多了，理由有兩點：
1.特斯拉即將在中國開售model Y，這款特斯拉的中型SUV價格和定位都和蔚來ES6、EC6直接產生了競爭關係：
“We continue to see some risk that Tesla could materially cut the price of its locally made (MIC)Model Y from 488k RMB ($73k) to something in the mid- to high-300k range ($56-58k).This could potentially hurt near-term sentiment and slow NIO’s order book momentum considering it would be a direct competitor to NIO’s EC6 and ES6.”
——這部分我認為香櫞的判斷是對的，一方面是當下35-50萬級別純電SUV，確實只有蔚來能打，一旦model Y參與競爭，結果很可能是會吃掉蔚來的一部分潛在客户。
另外就像我之前提到過的，特斯拉在上海工廠給model Y規劃的產能是25萬台，也就意味着換算到每個月銷量超過2萬台（如果不出口），即便前期出口一部分，那麼月銷15000也是有的，而蔚來之前銷量剛剛突破每個月5000台。
從model 3的降價和銷量的歷史數據可以發現，model Y要想單月上15000台，起步價格必然會下降到27萬左右，而長續航版預計會跟ES6的入門版剛上，毫無疑問這對蔚來來説會有相當大的壓力。
不過蔚來也並不是毫無抵抗之力，我問過一線銷售，目前部分訂單已經排到春節後了，李斌在財報中也提及，明年（2021年）一月產能會提升到7500台。對於江淮蔚來工廠來説，應該是單班轉雙班生產了。
那麼model Y對蔚來影響到底有多大呢？先看看香櫞的第二個理由：
2.目前蔚來汽車的相對估值是特斯拉的兩倍，根據NTM EV/Sales（未來12個月市銷率）來計算，蔚來的交易價格為17-18倍，而特斯拉僅為9倍；
NIO has acted as a great trading proxy for Tesla given the valuations have historically been highly correlated. However, there is now a massive disconnect with NIO trading at the largest premium to TSLA in history at double the valuation.On NTM EV/Sales, NIO is trading at 17-18x vs. TSLA at 9x.
Moreover, when Tesla was delivering a quarterly run-rate of 15K vehicles similar to NIO today, TSLA had 45% share of the US EV market while NIO faces significant competition today and has 3% share of the Chinese NEV market. Last month,TSLA sold more than double the number of vehicles in China that NIO sold.
——這部分香櫞的判斷我認為有道理。
因為我在之前的文章裏提到過一個概念，那就是目前對於蔚來來説，自身的換電體系並沒有被其他廠商所接受，所以這家公司主要的業務仍然是賣車。
而特斯拉就不同了，除了賣車之外，能源業務也成為了公司營收中重要的環節，在加上自動駕駛帶來的涉獵出行市場的機會，因此市場給特斯拉很高的估值其實並不奇怪。
所以單純按照EV/Sales來估值，蔚來確實比特斯拉高估了2倍，考慮到特斯拉柏林工廠帶來更多的銷量，這個差距蔚來將來也很難快速憑藉銷量追上。
所以香櫞發佈做空報告後，蔚來的股價也的確從50多回調到了40多。考慮到model Y越來越近，對我來説止盈是早晚的事情，所以就提前賣出了蔚來，安心坐等之後價格稍微合理一點後再買入。
更重要的是，之前某個交易日蔚來的交易額全美市場第一，在沒有明顯利好的情況下，最近價格猛漲，很明顯投機成分太重了。
我和一個朋友聊了下這個話題，對於是不是真的股價要和香櫞預測的那樣要腰斬，他認為大概率不會，在大環境沒有明顯變化的情況下，回調10-20%後穩住向上是比較可能出現的。
説説對蔚來的預期：
蔚來自己的規劃是這樣的：“我們預計在未來的第四季度將交付16500至17000輛汽車；一月份的產能會達到7500台，合肥工場擴建在2021年底將會完成，年產能可達30萬；我們會在明年的後半年進入歐洲市場；技術核心是自動駕駛，行業領先的量產自動駕駛系統NT2.0正在加速研發中；即將發佈第四代轎車車型，第五代車型也正在研發中。”
這個規劃裏有一個比較大的疑問：明年的轎車其實有一個很現實的問題，那就是電池高度——小鵬P7的電池是和寧德一起定製化的，高度要比其他廠商低不少，這也是為什麼P7是首台純電轎跑的原因。
而蔚來的換電體系，註定了它的電池規格很難發生變化，那就意味着蔚來真正推出的轎車，極有可能是一款跨界車，因為電池高度太高了，做轎車底盤高度並不夠。造出來可能是像這樣:
就看蔚來到時候怎麼解決這個問題了。
最後講一個有意思的視角：
特斯拉之所以拼命降價的一個原因是它可上海市政府有個對賭協議：上海超級工廠從2023年年底起，每年須納税22.3億元，如果不能達成這一條件，則必須歸還相應土地。
每年納税22.3億元，就意味着對應需要銷售相當多的車才能交上這個税款，這也是為什麼特斯拉必須一路飛奔，而不是慢慢賺錢的原因。
——別怪特斯拉“割韭菜”實際上某種意義講國家在拿着小鞭子抽特斯拉，讓它拼命國產化，然後我們國內的供應鏈上的公司就受益了。
而蔚來其實也有同樣的情況，蔚來與合肥市政府的對賭協議是這樣約定的：“蔚來中國2020年營收148億，2024年營收1200億元（上市6-8款車型），2020年至2025年總營收4200億元，總税收78億元，並且2025年前在科創板上市。
這一看就幾乎不可能完成，因為按照蔚來40萬單車價格，要達成1200億營收，那就是一年30萬的銷量，工廠是夠了，但現在蔚來年銷量5萬輛，如果不降價走量的話，完成的可能性微乎其微。
但李斌還真就立下了死不降價的flag：李斌承諾，蔚來堅決不降價。因為降價會打擊到用户，他們所購買車的殘值也會下降。“堅持高端品牌定位是我們做得很對的一件事情。”
既然大概率完不成業績，那蔚來之前乾的一件事情就好理解了：
9月18日，蔚來汽車發佈公告，宣佈公司在9月16日與蔚來中國股東之一合肥建恆新能源汽車投資基金合夥企業簽署協議，NIO Nextev贖回該基金目前持有的蔚來中國50%股權，相當於蔚來中國8.6％股權。
但其實説白了蔚來現在不缺訂單，自然有不降價的底氣，但等model Y來了就不好説了。
而蔚來的車主們，的確也不希望蔚來降價。
最後的最後，説下這周我個人的操作：止盈蔚來、小鵬、理想，加倉盛屯礦業、德聯集團、銀輪股份、方正電機。
新能源賽道有長達80年的投資機會，只需要慢慢等待即可。
- Futubull
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錯過Tesla，買這隻可能還未遲今年3月股災後，Tesla (NASDAQ:TSLA) 股價反彈不止，還要不斷破頂，這幾個月爆升3倍至1500元以上水平。放眼全球電動車市場，中國龐大潛力是關鍵，睇好這行業，不能不看內地車廠，例如今年以來股價亦飆升不少的蔚來汽車 (NYSE:NIO)。
嫌Tesla貴，Nio又如何?
初創期雖平地一聲雷，業績並未起飛
蔚來汽車在2014年成立，備受星級投資者追捧，早期投資者包括騰訊 (SEHK:700)、百度、聯想 (SEHK:992)、淡馬錫及紅杉基金等，公司在英、美、德皆設有分部。2018年，蔚來在紐約交易所正式上市。
蔚來風頭強勁，更有中國版Tesla之譽，但公司業績的實際表現說不上出色。蔚來主打ES6及ES8兩款車，隨着這一年多內地經濟增長放緩、電動車補貼減少，銷量未如理想；而一如大部份電動車廠，蔚來亦從未賺過錢，2019全年股東應佔虧損114.13億元人民幣。長期虧損，令資金周轉成了蔚來最大的挑戰，公司股價亦反覆向下。
2020年命運大逆轉
踏入2020年，新冠病毒來襲，電動車銷量未見反彈，但蔚來在融資方面卻大有突破，2月底與安徽省合肥市政府簽訂合約，取得100億元人民幣融資，將在合肥市設立「蔚來中國」企業總部、研發及生產基地，並生產蔚來下一款新車EC6；在簽約儀式上，雙方提出了2025年在科創版上市的目標。上周，蔚來中國與內地6大銀行簽定合作協議，將獲提供104億元人民幣的信貸額度。換句話說，蔚來將會有足夠彈藥在內地市場大展拳腳。基於這些重大發展，市場重新評估蔚來的市值，再加上近日市場大牛，蔚來股價徹底轉勢，今年以來累積升幅已超過4倍，與Tesla升幅不相伯仲。
蔚來比Tesla值搏的3個原因
雖然蔚來股價在連番急升後，泡沫化風險漸高，然而無論是短線或長線，仍會是比現階段Tesla較佳的投資選擇。首先，Tesla「爆煲」或短期回調的機率很高。根據S3 Partners資料顯示，Tesla現時沽空金額已達200億美元規模，為美股中之最高，只怕高處不勝寒。在增長前景而言，蔚來亦稍勝Tesla。Tesla現時的規模固然比蔚來大，今年第2季交車量超過9萬輪，蔚來是1萬多輪；但增長率而言，Tesla交車量按年下跌5%，蔚來年增191%，蔚來基數低，增長空間自然較大。長遠來看，Tesla最大的增長來源是中國市場，現時內地政府悉心培植本地車廠，蔚來在這點有莫大優勢。最後，Tesla和蔚來的股價及估值，基本上已經超越了基本因素的考量，而是由動能因素如消息及情緒等主導；這就不得不考慮Elon Musk的個人影響了。Elon Musk在Tesla這波股價狂飆的角色舉足輕重，但這是把雙刃劍，他亂噏惹禍亦已好幾次。以此來看，蔚來估值雖然亦已離地，波動性也許會較Tesla靠譜。
- Fool
蔚来 (NIO) - NIO Space春节将至之际，蔚来正加速地在全国建设渠道。1月18日，蔚来在全国范围内共6家NIO Space（蔚来空间）同时开业。
截至目前，蔚来已经在近60座城市开设62个NIO Space（蔚来空间）和22个NIO House（蔚来中心）共84家线下门店，其中NIO Space全都是从2019年才开始建设的，目前正以较快的速度扩张。
蔚来用户运营副总裁魏健在与腾讯新闻《一线》对话时表示，到2020年底，蔚来预计将在国内建成约200家由NIO House和NIO Space组成的网络。
魏健称，蔚来在渠道层面打出NIO House和NIO Space的组合拳，深化渠道布局，灵活增加用户触点，小步快跑进入资格赛。
相比NIO House动辄占用上千平米空间以及耗费巨资打造而言，NIO Space在成本和空间占用上要低很多，转而更加追求效率。据蔚来方面透露，NIO Space单店平均成本在100万以下，通常占地在200平方米以下，能够快速铺开，具有更高的成本效益，能够大幅增加蔚来在市场中的销售布点。
魏健表示，资格赛阶段的“提升运营效率”在渠道策略上主要体现在效率更高的NIO Space，NIO Space与NIO House的关系类似护卫舰与航母，航母舰队的作战除了母舰的强大之外，还需要各支持舰种的灵活支援，未来类似NIO Space这样的护卫舰还会大量补充。
与传统的4S店比，NIO Space与NIO House是以销售、洽谈、用户活动、联谊相关的场所，选址通常较高端，基本都会在市中心。蔚来会将4S店其他的功能，如售后部分放在交付中心、蔚来服务中心和授权服务中心。
以下是本次对话魏健的主要内容：
提问：您说到年底的时候总共大概有200家的店，包括NIO House和NIO Space，大概会有什么样的比例，NIO Space会是今年主要力推的渠道形式？
魏健：我们没有刻意的追求NIO House和NIO Space各占多少，很多的成本又是捆在一起的。举个例子，我们会判断每一个店的位置，这个城市找到了一个特别好的资源，这个位置本身，如果在购物中心里开超市、开书店都是不挣钱的，如果它觉得蔚来能给带来非常好的品牌效应，那么每一单都是生意。
我们更看重的是用什么样的效率去展现这个空间，比如说用更少的成本能开一个NIO House，我们也是同意的。还是效率的问题，我们不会说哪一个地方一定要开店，至于开NIO House还是NIO Space，主要还是看具体情况。
提问：现在NIO Space有没有像过去4S店那样有不同的级别，如果有的话NIO Space的硬装的标准是怎样的？
魏健：我们现在采用的方式还是更根据实际情况的方式，因为我们第一量没有那么大，第二我们现在是一个全新的模式。如果是4S店就好弄了，大家有这么多成熟的经验拿过来，我们其实是把4S的功能做了区隔。
渠道方面，我们有成本控制的同事，有设计的同事，会因地制宜地帮合作伙伴做设计。我们根据一店一图的方式来做，至于有没有级别，现在我们没有分，但是我们整体的合作方式是比较灵活的。因为每个城市不一样，比如你在大城市核心区域的一个店里，真要做的话，它的代价跟在一个四线或三线城市的购物中心去开是不一样的，对它的期望也是不一样。
提问：可以介绍一下NIO House和 NIO Space人员配置的区别吗？
魏健： NIO Space和NIO House不一样，NIO House的人员配置比较齐全，NIO Space比较简单，它是一个以销售、洽谈、讲解产品为主的空间。如果能卖更多的车，就能匹配更多的人。如果卖不了更多的车，也就不会配上很多人。我们现在NIO Space最少的就一个人；最多的比如像上海南丰城店实际上是7个人，有4个人是专门讲车的，3个人是卖车的，效率也是相当高。但是有的店就一个人，有的店两个人，所以这取决于实际的需要。
提问：我们在销售过程中有往下沉市场去发展吗？
魏健：电动车整个的配套，很重要的是要依靠整个社会充电桩的安装情况。我们目前既不说下沉，也不说不下沉，我们现在不希望在这个阶段给自己设定很多的条框，我们这些人就是不怕累，我们就是具体情况具体的去看。现在先不要喊口号，我们还是属于一个非常早期的阶段。
提问：蔚来空间在一个城市会换地方吗？
魏健：我们现在有一种商城店，是在购物中心，还有是汽车销售聚集区。购物中心我们一般是签合同两年的，还有一年的，到了之后如果续约就继续干，如果不续约就换地方。过程中换的非常的少，大部分情况下几乎没有这种情况。
提问：NIO Space平均成本和NIO House相比，有没有一个粗略的衡量？
魏健：我们基本上NIO Space的平均成本都是在100万以下。NIO House的面积不一定，一年的装修+租金就是这个成本，有的还低一些，取决于城市的量级和资源。比如说有的城市本身就有好店的资源，成本是非常低的，我们的观点就是算自己的账，不算别人的账。
提问：蔚来今年有一个年底200家店的计划，您刚才说对于我们每一个城市开店的节奏是评估的过程，200家是怎么考虑的？
魏健：我们是有规划的，但并不是因为有这个规划就去要求在这个地方做，还是通过区域根据自己的情况，更希望让听到这个枪声的人去做决策，包括大小，200多平米的一个店，成本还低，为什么不做呢？还是要把整体的积极性调动起来。
提问：NIO Space和NIO House相比，现在在投资效率比上面两者是不是一样的关系？关于NIO Space和NIO House数量上的结构会有什么样的动态分布？
魏健：我们现在是22家NIO House，62家NIO Space，将来NIO Space肯定是很多的，NIO House绝对也不是不开。我们最近的第22家NIO House是用原来的NIO Space改的，投了很少的钱，其实这个NIO Space本来挺大的，我们在里面加了一些功能。这是一个动态的过程，我们用非常合适的成本能够做这个NIO House，我们还是会做的。
收益的问题单纯从卖车上来，NIO Space是非常高的，因为面积小，租金也少，用的人员也少。但是，如果没有这些漂亮的小姐姐来服务，没有NIO House，对整体的品牌、模式以及用户的满意度都会发生很大的变化，对于NIO House的战略，我们非常的清楚，NIO House的模式对于蔚来整体的价值是非常有价值和不同的处理方式，所以我们还是会坚持。吴中路上（蔚来中心|上海万象城所在地）这么大的一个logo，得收多少钱，都没法算的。
