USA500交易想法
S&P500 平行阻力回徹夜路走多總會遇上鬼
這句話叫老祖宗的智慧
翻譯成市場語言就是：
多頭總是得回徹
目前RSI 剛翻黑
於是推出兩個計畫
Plan1 做長單
Plan2做短打
Trader Ender
情緒指標剛回到“貪婪”，高盛就警告美股反彈到頭了CNN做的恐懼貪婪指數（Fear & Greed Index），從0-100分，來量化市場的恐懼貪婪情緒。分數越高，市場情緒越貪婪，這時需要賣出；分數越低，市場情緒越恐懼，這時需要買入。
這個指數綜合了7項指標，每個指標等權重：
股價動能 (Stock Price Momentum)：標普500指數和125天平均走勢比較。
股價強度 (Stock Price Strength)：紐交所觸及1年最高價股票數量和跌至1年最價股票數量比。
股價趨勢 (Stock Price Breadth）：上升趨勢股票交易量和下降趨勢股票交易量比。
做空做多期權比 (Put and Call Options)：做空做多比率，比較做多期權的交易量和做空期權的交易量。
垃圾債券需求 (Junk Bond Demand)：投資級別債券的收益率和垃圾債券的收益率之比。
市場波動 (Market Volatility)：VIX波動指數
避險天堂需求 (Safe Haven Demand)：股票收益，和國債回報比值。
回看今年上半年標普500指數走勢，2月底創出歷史新高，3月底跌幅超30%，5月底回到前期高點。伴隨着這一輪過山車的是，市場情緒的極大波動。
不過，高盛分析師警告稱，過去兩個月內標普500指數「不受喜愛但卻受歡迎的」強勁反彈，是不可能持續的。
以大衞科斯汀（David Kostin）為首的高盛分析師指出，短短23個交易日內暴跌34%之後，美股本輪反彈是「不受喜愛的」，因為投資者門沒有做好充分利用本輪反彈的準備，但是本輪反彈卻是「受歡迎的」，因為大多數投資者在結構上是偏向做多的。
[SPX] 循環週期 / 暫時預估2～3年 / 空頭市場的想法，使用移動平均線COVID-19新型冠狀病毒正在全球肆虐，感染超過250萬人，經濟和產業正在面臨挑戰。幾天前WTI原油價格甚至一度為零。無論如何，對未來幾年的股票市場應該保持謹慎，標普500指數可能跌至1600點或負50％。
月線圖繪製30、50和200期三條加權均線，30到50之間是黃色背景，50到200之間是紅色。指數目前位於月度圖表的50期加權均線以下，蠟燭線呈現紅色，表示長期趨勢已經反轉為空，而且通常是難以改變的情況，千萬不要樂觀、或太早抄底部（會太早買，是因為投資人自己低估了／有配置觀念的投資人例外，因為他們屬於有計畫性地分批布置）。
我們從圖表中會發現200期加權均線，下調目標的估計值至少將在那裡，但很有可能小於200期均線。例如，2009年價格就曾經低於200期，如果跟前兩次空頭市場一樣，則這次可能引起的債務警告會更嚴重。2001～2002年的網科泡沫和2008～2009年的金融危機，分別花了20個月和14個月才觸底，但是以美股為例，今年從三月起算，才剛剛開始，並且可能會持續很長時間。
七月過後市場不可避免的會面臨衰退，對於指數型證券基金（ETF）被動型投資人，應該要離開了，對於10年以來的長期被動型投資人來說，已經在過去的多頭循環週期末段（2011到2018年都是末段）獲得許多利潤，可是現在的水平依然處在高位，離開投資、保存已獲利的資本是基本的做法，以美國指數與市場來說，就是年中的這幾個月份，找一個時間點離開股市的意思，盡力避免與未來兩、三年的弱勢市場作對，全世界最大的兩個不安要素，一個是美國債務危機，一個是中國樓市泡沫，持有現金，重要而且安全（如果，沒有執意要求其它投資需求）；至於黃金，已經早在去年就被提早預知危機的投資者，用來分配比較高的資產配置了。
20200413~20200417 只有股市相信V型反轉，但還是要尊重一下技術本週美股延續過去兩週以來的強勢，忽略糟糕的經濟數據持續反彈，SPX500於週一小跌獲得10日線支撐後，通週上漲5.81%。截至週五收盤，SPX500已自3/23日低點反彈31.36%。儘管美國的新增病例數有再度上升的趨勢，但在美國總統川普通過重啟經濟的指引並希望各州盡速解除封鎖且有部分的州響應(希望在5/1)後，股票市場熱烈期待美國經濟在經濟重啟後能有報復性反彈。整體而言，股票市場自二月底創下1930年代以來最快速的下跌後緊接著創下同樣自1930年代以來最佳的雙週表現。快速大跌後的大漲，加以市場無視各種經濟數據利空、聚焦全球疫情趨緩及政府政策刺激，讓多頭認定股市最糟的狀況已經過去。然而在現階段要判斷市場多空及經濟是否觸底是困難的，仍須保持謹慎，主要原因為疫情的感染規模及經濟封鎖造成的失業規模所產生的蝴蝶效應仍難估計。首先是疫情的感染規模，在全球超過200萬人感染的狀態下(還不計入許多開發中國家有未檢測的黑數)，要快速完全回復病毒爆發前的經濟活動是極其困難的(比方國際間的往來就難恢復)，尤其以新冠病毒的高傳染力，只要稍有不慎，就有可能再次快速爆發。所以經濟或許部分重啟，但要人民當作沒事一樣大規模的恢復經濟活動，有些過度樂觀。其次是失業，如果以初次申請失業救濟金人數估計，美國目前失業人口已超過2000萬人，失業率也超過1930年代的經濟大蕭條。好的方面看，當前受影響的主要在於旅遊、餐飲等彈性較高的工作，或許經濟活動部分重啟後，彈性較高的工作可能有部分恢復。然而，2000萬的失業規模，不可能全部都是這類容易進出的職業，應包含了其他摩擦時間較長的工作。另外從勞動需求來看，本波失業率快速上升是因為疫情使勞動需求快速下滑，而經濟解封後勞動需求能否同樣快速回升仍待觀察。企業徵聘端看對未來獲利前景的預估，如前景悲觀或不明，或著企業本身的資產負債表已於目前的經濟封鎖遭到嚴重破壞而在財務上面臨困境，很難想像企業在逐步解封後也可以當作沒事一樣把上個月炒掉的人再通通找回來上班。如果企業的人力需求無法同步回升，那失業人口仍將面對收入上的困境，必須減少消費；仍有工作的人也可能減少支出以防萬一哪天工作不保，而人民減少消費又會回過頭來打擊企業的獲利前景，形成死亡循環。易言之，我們認為疫情或許趨緩，經濟可能解封，但要快速回到爆發前的熱絡有其難度(疫情爆發前美國的就業處在近10年最好的狀態)。經濟接下去的主要挑戰在如何處理如此龐大規模的失業，如果失業處理不好，就算疫情結束，經濟仍有很大的機會持續蕭條。
從其他市場來看，對經濟前景的預期似乎就沒有像股市這麼樂觀。首先看利率市場，美國10年債利率在上週三下跌後，在0.60%~0.69%的區間震盪。利率大跌，股債同漲可能有部分是反映低利率及無限量QE的因素，但也有可能是債券交易員對未來景氣看法較為保守的關係。同樣在原油市場，油價在過去一週快速下跌至20年來最低水準，雖然5月合約跌幅部分受到轉倉的賣壓拖累，但遠月油價雖未破底，也沒有反映如同股市對經濟般的樂觀，仍在低檔盤旋；銅價雖自3/20低點反彈近15%，但仍未脫弱勢格局。綜合來看，當前僅有股市反應經濟將在下半年V型反彈，其他市場仍對未來保守看待。目前傾向認為股票市場的快速反彈是在反映2009年3月V型反轉的政策經驗，就像本次疫情起初在中國爆發時美股不跌，甚至創新高，也是反映2003年SARS在夏天消失後經濟活動快速恢復的經驗。然而歷史終究只是相似，不會完全重演。1929年10月股市於2個月內崩跌44.31%，在後來的5個月內反彈了46.77%，但自1930年4月達到高峰後又開啟了3年的空頭，跌幅82.75%，同時為全球經濟史上最恐怖的失業潮。話雖如此，當前美股的技術線型無論在日現或週線的格局依然偏強，仍須尊重，惟現階段反彈幅度已高，追價仍須謹慎。
20200328~20200403 數據很恐怖，市場很淡定！新冠病毒疫情持續擴大，各國防疫手段持續加重，經濟凍結。連續兩週美國的失業數據惡化速度大幅超出市場及政府的預期。4/2公布美國初次申請救濟金人數自前週328.3萬人再爆增至664.8萬人；週五公布非農就業數據減少70.1萬人，亦遠低於預期。領先指標方面惡化程度則較預期輕微，製造業ISM由50.1下降至49.1；非製造業ISM由57.3下降至52.5。相較於惡化的經濟數據，市場表現則相對淡定。SPX500通週於8%以內幅度震盪，未明顯受不良的經濟數據影響。然而，要認定股市已經利空不跌或利空出盡仍嫌尚早。儘管就業數據一般被認作是經濟落後指標，但由於正常經濟活動中企業招聘或裁員會依據當下的經濟情況對未來預期決定，所以就業數據會落後經濟活動。但本次疫情事出突然，經濟活動是突然停止，所以企業也是臨時面臨需要裁員的窘境。我們認為在本週的數據中，就業數據很可能反而領先依賴企業調查的ISM數據，因此對未來無論是經濟或股市的看法仍相對悲觀。技術上看，SP500指數雖在2450附近略有支撐，但上方依舊面臨20日線的壓力，另外需留意的是120日線及240日線即將死亡交叉(道瓊已經死亡交叉)，通常死亡交叉後還會有一段空頭可走。對美股的想法維持空單續抱。
利率市場方面反應經濟偏弱的趨勢沿著均線慢慢下滑，但下滑幅度也沒有太大。過去一週美債10年期殖利率約下滑13.16bps，依經濟數據爛的程度而言反應也算輕微。技術上看利率下檔是有支撐的。可能的原因或許為聯準會不打算實施負利率，同時預期為對抗疫情造成的經濟衝擊，政府將大量發行債券的關係。目前對利率市場的想法偏向中性，但利率曲線偏向陡峭。
油價方面，週五川普釋出沙烏地阿拉伯及俄羅斯可能重啟減產會談的消息激勵油價狂升，雖然後遭俄羅斯打臉，但還是有俄羅斯可能配合的消息。目前兩國雙方尚未取得共識的定論，所以是否會真的減產仍未有定數。不過以技術上看，油價週MACD及日MACD柱狀圖皆為正斜率，是不錯的多頭訊號，配合當前市場可能認定20元為短期的低點，將偏多油價。然而要注意減產落空及經濟活動疲弱對油價的打擊，全面的反彈可能還沒那麼快。
20200327 還要一點耐心儘管週四公布美國初次申領失業救濟金人數由上周28.2萬人暴增至328萬人，股市仍持續反彈，SPX收漲6.24%於2630.08，累計自3/23日低點彈幅達21.14%。媒體報導市場重返多頭。顯然市場忽略嚴重利空，更重視聯準會的無限印鈔政策及美國政府即將通過的2兆美元財政刺激。另外，除了聯準會，歐洲也將取消財政赤字上限及歐洲央行的購債上限，實為仿效美國的大水漫灌政策。股市的低點是否已過，目前還是持較保留的態度。基本假設是本次疫情對經濟下滑的影響關鍵不是多少人染病或多少人死亡，而是持續性，也就是「政府要把民眾關在家裡多久」。只要染病的人數維持在一定數量，就會有一定的威脅性逼政府持續實施嚴格的封鎖措施。另就算政府不實施，人民也會自然而然減少消費，衝擊經濟。至於疫情能否很快獲得控制，判斷有其難度。市場可能根據中國疫情於封城後兩週快速獲得控制的經驗期待歐美國家的疫情也能快速獲得控制，但由於起初疏忽導致歐美人流控制混亂，目前無法做到如同中國一般強制的隔離。當前病例增速仍在增加，由於規模過大才開始逐漸封鎖，需要更多時間獲得控制。另外，傳染病也逐漸在熱帶國家級正值夏季的南半球傳開，或許期待病毒到夏天就消失的希望正在消失。簡言之，政府很難在短時間內解除經濟封鎖，只要政府不解除封鎖，經濟就難有起色。綜上，本週市場大幅反彈，較可能是政府祭出洪荒之力維繫經濟的題材，配合及技術上大跌後均值回歸的報復性反彈，但反彈越往上，月線及季線的壓力遲早要經歷經濟衰退的檢驗。4月初將陸續有重要數據公布，市場可能再次修正。相較股市的激情，債市及商品反映則相對冷靜。美債利率儘管在聯準會無限印鈔政策下也未再次走跌，反而進入三角收斂的型態，尚在整理；而油價則更反映基本面需求低落及供給過剩，於低檔徘徊。交易的想法上，目前不傾向大幅押注股市多空。不過，如果股市再次下跌導致波動性上升，基於本波下跌幅度達30%，最急跌勢已經結束，接下來偏向緩跌的假設。如股市再次下跌導致VIX上升，將加碼作空VIX指數。
2020/3/24 聯準會沒有極限，再啟禁斷秘術！3/23亞洲時間晚上聯準會啟動重磅貨幣政策，宣布無限量購債，同時擴大購債範圍，銀彈全開，歷史性地窮盡所能擔任全經濟活動最終放款者的角色。市場聞訊後初步反應良好，但礙於財政政策仍卡關於國會，美股3/23稍微反彈後仍以下跌作收。3/24亞洲股市紛紛大漲響應，同時帶動歐美股市期貨上漲。惟此階段上漲個人僅定義為技術上的反彈，仍稱不上趨勢反轉。聯準會的種種措施，還是僅能起到穩定信心，維繫金融體系不致因信用緊縮導致資金斷鍊，但無法讓脆弱的經濟奇蹟似反彈。如同葉克膜僅能維繫生命，但無法讓病人變得更健康。股價如有反彈，較可能是技術上的短線均線回歸配合政策題材而非多頭轉折。畢竟參照歷史經驗，美國經濟如果面臨衰退，股市修正幅度為40%至50%，且期間的反彈幅度也不在少數。目前市場越來越認為疫情對經濟的影響將超越2008年金融危機(至少當時無法強制人類停止經濟活動)，所以股市如果僅修正30%就開始全面上漲，個人覺得不甚合理。
債市反應則相對冷靜，比較弔詭的是面對聯準會的海量資金，利率僅小跌後就回彈，美國10年期公債殖利率在0.8%附近震盪。技術上短期偏向狹幅整理，基本上預期維持利率偏下行，但很難超過3/9低點。
匯市及黃金反應較大，日前的技術分析已提到澳幣兌美元在瘋狂下跌後，於3/19日創下長下影線，技術上形成均線回歸的基礎。目前又有政策面(即美元大量印鈔)提供支撐，短期間美元將走弱，可以短線做多EUR、GBP、AUD、NZD。
最後，在聯準會連番大招後，資金緊張情緒應獲得止穩，其中一個指標為BTC也開始上漲。故目前市場暫時獲得休息空間，但是否轉向多頭，仍待觀察。時近月底，市場會開始關注數據表現。長線多頭出手還要再等待。至少需要等到面對經濟數據利空不跌，或疫情出現轉折。短線多頭或許可以搶個反彈，但反應要快，設好停利停損後快跑。
S&P500 0.38% 剛好會守住嗎?目前走到關鍵的週線0.38%
市場上正在反彈
是否貫穿 可能不會在今日開盤
週末賭一把 疫情好消息 那就會反轉
但是疫情要好消息 的概率恐怕也不高
若週末有更糟糕情況
也要看該技術支撐 與 自然回調是否突破
SPX500歷史新高後,回踩小時需求區作多交易計畫一想到歷史新高 我就想到做多
如果接著漲不回踩
今天的主要關注重點就會是道瓊的inside day
如果日內有點小回調的話
那麼這個標普小時需求區也是很值得留意的
今天是情人節
也祝福各位常常跟我一起
和標普多單談戀愛的朋友情人節快樂yo!
Let's see how it goes!
【標普】打入日圖供給區，15分鐘2618回抽高空觀點：打入日圖供給區
交易計畫：15分鐘2618
商品：微型小sp2003
入場：3327，100美風險可空2口
止損：3332
TP1：3300 (1：1)
【標普】美股開盤後第一根15分鐘孕線交易計畫：美股開盤後第一個15分鐘孕線
商品：微型小sp2003
入場、止損：3327、3319突破哪邊做哪邊，100美風險可2口
TP1：3336 OR 3310(1：1)
