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技術分析之外

開發機械化策略時，許多人常犯的錯誤想要踏入程式交易領域的朋友，一定要意識到一點 : 電腦是非常死板的，不要妄想靠一般電腦 (量子電腦除外) 開發出多完美的策略。 交易是面對金融市場，有經驗的一定知道市場的不確定性多麼的高。 機械式策略 (程式) 等於用一個固定的框架在交易不確定的未來， 想一想，合理嗎? 電腦可以讓我們很方便的回頭檢視歷史盤勢，也可以讓我們清楚知道策略是否過去會賺錢。 過去賺錢，當然重要，至少代表策略過去是賺錢的； 但是很多人卻用錯誤的方式來開發 - 用過去的盤勢回測找答案。 這是一個非常嚴重的錯誤，因為過去的盤勢已經確定，等於是看著答案寫考卷， 但真正的考試來臨時，卻不知所措。 因此千萬不要用回測跟最佳化來回推什麼交易方式有效，這麼做會有非常大的弊病， 策略回檔時，你唯一會做的就是重新改參數。 上圖的圖片是我使用已久的機械化策略，一陣子的績效盤整，直到最近才創高。 過程中都沒有做任何更動，因為我深刻知道這個策略在我投資組合中的意義， 也明白策略的本質元素是什麼。 如果你想進入程式交易的領域，這篇文章可以重複多看幾次，會大幅減少你走彎路的時間。
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由FundwithRay提供
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廿八、江恩(甘氏)矩陣圖SquaresGann～ETH走勢2023/10/13時間之窗分析10/14是10/13變盤時間分析日，以10/3變盤時間高點1670、低點1643為研判轉折標準； 10/14收盤1554，在10/3變盤時間低點之下； 依“時間=趨勢”分析，10/13時間之窗即是：持續轉折向下！ （參考《甘氏矩陣圖-時間推算新篇》P438） 時間趨勢往10/23移動…… 時間之窗在10/25之前的趨勢修正為：越過前變盤時間9/11高點1619。 （免責聲明：本想法所有信息僅供參考！不代表任何投資建議！！不承擔任何法律責任！！！） BINANCE:ETHUSDT
看空
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202310 盤勢解析近期台指持續盤整， 如果這邊不繼續上攻，會比較尷尬，可能又會走回區間盤整。 這邊的位置也是偏區間中間，按照經驗上沖下洗的可能性高。 我的程式單這段時間也是賺賺賠賠，但對於順勢基底而言，小賠都還是可以接受的範圍。 如果要提升績效，有幾種選擇 : 多商品 -> 海期、股票...等等 多方法 -> 主觀做逆勢、配合長期投、當沖...等等 像我，就是都做，海期程式交易是我現在著重開發的部分， 希望未來能有平滑績效的效果。 歡迎各同好交流 !
TAIFEX:TXF1!
由FundwithRay提供
美聯儲隔夜逆回購工具/美聯儲準備金餘額/美國財政部TGA賬戶之間的關係ON RRP 交易在经济上类似于担保贷款，不会改变美联储资产负债表的规模，但会改变美联储负债的构成。 例如，当货币市场基金减少银行隔夜存款并将这些资金转入ON RRP便利时，ON RRP便利的增加会减少银行在美联储持有的准备金余额。 因此，ON RRP工具允许美联储的负债在货币市场参与者之间更广泛地分配。美联储负债的这种更广泛的分配在联邦公开市场委员会利用资产购买来刺激经济并导致准备金增加的环境中特别有用。 由于准备金只能由银行持有，准备金的大幅增长会给银行资产负债表带来压力。 因此，当 ON RRP 工具增长时，它会通过提供可由更广泛的金融市场参与者持有的负债来减轻这些压力，支持 FOMC 通过资产购买刺激经济的努力。 libertystreeteconomics.newyorkfed.org
FRED:RRPONTSYD
由Cigarer提供
美國10年期長債收益率近期不斷上升（觀察美債價格、股價、房地產需求同時下跌，美元指數持續上漲，代表資金目前流向美元現金部位） 前陣子鮑威爾表示利息會更高更久的發言並不會直接對長期收益率造成直接影響，但會持續強化以下因素造成間接影響 1.升息、縮表壓縮各大清算商的現金流，導致擔保門檻也跟著被提高，交易者不得不持有更多現金部位 2.美債供給不斷增加，評級機構下調美國評級，可能影響各大機構底層的風險評估模型，在沒有其他更好的投資標的下，機構保留現金部位
TVC:US10Y
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在过去的6个月里，逆回购工具就流失了1万亿美元。当它用完时会发生什么？在过去的6个月里，逆回购工具就流失了1万亿美元。当它用完时会发生什么？重要的是要记住这个帐户的用途，以及这笔钱最初来自哪里？ 当2020年开始印钞时，这个账户还没有被啓用，但印钞令银行系统充斥着超量存款，高流動性的存款對銀行來説是負債。如果不能把手裏的商品（錢）貸出去，銀行就必須自己用這些資金來掙錢抵消持有她的成本。从2020年3月到2021年3月，银行不用担心这个问题，他们不需要用資產來抵消这些负债。但从2021年4月开始，临时暂停（ For the third quarter of2020, the FRB has required large banks to suspend share repurchases, capped dividend payments to the amount paid in the second quarter and further limited dividends according to a formula based on recent income.）被解除，他们必须再次購入资产（圖一的區間1）。所以銀行開始購買市場裏的資產，從2021年4月開始大幅度增加的逆回購工具内的流動性也帶動股市上升。如果银行用这数万亿美元购买资产，短期利率就会变成负值。短期政府债务的需求将会过多，但供给却不足。因此，美联储开放了逆回购机制，以便银行可以直接从他们那里而不是公开市场获得抵押品。美联储知道他们必须使该设施具有足够的吸引力，否则機構就没有理由使用它。因此，他们开始为所有流入的现金提供收益率：比联邦基金利率下限高0.05%。足以让它具有吸引力。因此，银行通過隔夜逆回購工具获得了所需的抵押品，并直接从美联储获得了一小部分现金支付。随着通胀担忧加剧，美联储开始大幅加息，但仍有数万亿美元印钞需要收回。因此，美联储也必须继续提高逆回购工具的利率。这在短期利率下保持了一个下限，这样只会留下足够高的收益率。我们现在正在看到这种情况的发生。政府借贷加速如此之快，以至于短期收益率现在具有足够的吸引力，足以让现金离开无风险的美联储逆回购的避风港，转而借给政府（買入國債或者平倉被做空的國債頭寸）。政府在曲线短端借入的资金越多，从逆回购工具中流出的现金就越多。一旦空了，政府将需要一个新的基金来借款（美聯儲減息，增加美聯準備金餘額，政府發行債券從這裏拿錢）。该工具还剩下约1.3万亿美元，用完似乎是一个遥远的事情。但就在6个月前的4月，该设施的金额为2.3万亿美元。因此，我们看到过去6个月内有1万亿美元离开隔夜逆回購工具，而现在只剩下1.3万亿美元。政府支出正在加速，爲了維持政府正常運轉一夜之間就增加了160億財政赤字。失控的赤字支出加速会带来许多意想不到的后果，但有一个后果是可以预见的：高得多的利率。更高的有效利率（EFFR）令在美国本土的投资变得更具吸引力，对发展中国家的投资开始下降。该利率还影响货币的汇率，较高的利率会使美元升值，而使外国货币贬值，從目前看美元高位可能將到達尾聲。 參考： www.federalreserve.gov www.imf.org
FRED:RRPONTSYD
由Cigarer提供
20231004小道盤勢分析 : 論策略穿透性當年我還是一枚菜雞，在期貨程式交易中摸索，到處東看看西看看，看能不能偷到一些寶藏。 無意間聽到有一派在鼓吹策略的穿透性。 他們主張一個策略如果能在多個市場都賺錢的話，代表策略是非常有效的。 在台指開發完一個策略，直接套用在美指期貨上，賺錢就代表有用，可以直接上線。 這件事就這麼被我放在心裡好幾年。 一直到後來，我從主觀交易找到突破口，同時開發出穩定的台指程式模組，也運行一陣子了。 此時的我，對於兩個領域都有著墨，在回頭去思考上一段論述，覺得實在是謬論。 由於最初我是從小道瓊期貨開始做，因此對美指還算有了解。 我深刻的理解美指跟台指差異有多大。 台指尿性就是日震幅小、趨勢又不乾脆； 美指是日震幅大，但洗的時候可以一天上下刷500點，趨勢出來的時候又可以跑1000點。 單論這個特性，台指的策略不可能會適用在美指上。 這個事實除了透過主觀交易的經驗驗證外，我也實際用順勢交易系統驗證， 馬上就能發現同個策略但不同市場，呈現出來的權益曲線相差多少。 這種言論，從表面看起來很正確，但實際上是缺乏實單經驗才會有的結論。 那是否一套系統就無法適用多市場? 也不盡然如此。 如果人的能力夠強，還是可以透過人為的篩選，讓同一套系統適應不同市場。 前提是方法建立在順勢的根基之上，因為厚尾是任何市場都會有的最底層通則。 今天做單前，看了下小道瓊的日K，發現已經跌幅頗深，又達到滿足點， 因此刻意等待盤勢拉回後，才進場空單，並在吃了百點之後收工。 雖然空方趨勢確實已經確立，但是根據窮寇莫追的道理，外加這筆單設定是當沖的格局， 因此百點的利潤已經是非常滿足。 我自己本身使用的系統都是一致的，包含這次課程準備要教的台指波段與剛剛下小道當沖的方法。 美國傳統產業基本上是全面崩潰，強的還是科技股。 拉出前一篇文章的對比指標，小那基本上是屌打小道與小SP。 未來就看科技股能不能引領整體向上了。
CBOT_MINI:YM1!看空
由FundwithRay提供
美聯儲通過對市場預期管理進而影響黃金價格美聯儲通過對市場預期管理進而影響黃金價格： 10年期國債收益率（綠色綫） 美聯儲準備金餘額（藍色） 黃金價格（黃色） 先轉載維基百科對2008金融危機成因的一段解釋，可以幫助我們瞭解美聯儲如何對市場預期進行管理。 維基百科： 最初的流动性危机在事后被观察认为是由于更早以前的次级房屋信贷危机中抵押贷款违约和法拍屋急剧增加所引发的。英国的第五大贷款机构北岩银行是首批遭遇危机冲击的对象之一 该行已经无法借到足够的额外资金来偿还那些2007年9月中旬到期的债务。由于没有持续的现金流注入，其所经营的高杠杆性质的业务无法支撑，最终导致其被政府接管，并显示出了这起很快便降临到其他银行和金融机构的危机的早期迹象。 區間一： 危機發生后市場普遍對美聯儲的希望是降息提高市場流動性，2008金融危機達到高潮后美聯儲多次減息后10年期國債收益率跌至底部，美聯儲準備金餘額大幅度上升（等於向市場放水）推高資產價格，黃金價格飆升。08金融危機讓投資人避險心理强烈，抛售其他資產改而持有黃金這樣的價格穩定的貴金屬保平安。儅美聯儲準備金餘額大幅度增加的時候，市場獲得活力讓此類型資產價格飆升。同時也表現了市場對美聯儲未來操作的一種預期，美聯儲管理預期來操縱市場。在區間二我們會看見預期如何影響黃金走勢。 區間二： 金融危機已經過去，市場對未來恢復信心。儘管10年期國債收益率又跌到更底部（對比2008）的地方，美聯儲也相應增加準備金餘額，其時已經是黃金價格最高峰開始回落，這與2008發生的行情正好相反。市場已經對美聯儲的預期產生了改變，資金開始放棄黃金此類風險較小，進入風險更高但更富有活力的其他資產市場。 區間三： 時間來到2019年9月16日，有擔保隔夜利率（SOFR）發生了一次劇烈的上漲（看圖2）。原因有2個：第一，企業納稅日有大筆資金從銀行和貨幣市場共同基金進入美聯儲持有的財政部賬戶（TGA，Treasury General Account），銀行流動性被減少。第二，結算了540億長期國債，一級批發商吸納國債后令市場流動性下降。所以市場對美聯儲預期同樣發生變化，希望為市場注入流動性（這個時候美聯儲已經開始管理預期了）。美聯儲通過疫情這個特殊事件來放大這樣的預期，2020年3月將國債收益率降低到極點，同時釋放準備金餘額令市場大水漫灌，黃金價格再次被拉升到現在的高峰，略高於2011年最高峰。 區間四： 下面說的純屬猜測了，僅僅是基於前面發生過的事實來做個未來大方向上的判斷。現在10年期國債收益率已經大幅度超過2007年金融危機發生前的高峰，美國銀行持有的短期國債虧損嚴重導致3家大銀行破產，其餘中小銀行沒有一個不是搖搖欲墜。俄烏戰爭愈演愈烈，看不到近期有結束的希望。戰爭導致大宗商品交易價格飆升，沙特減產，俄羅斯禁止出口石油，Brick國家聯盟想抛棄美元重回金本位制度。這麽多大事件發生的時候投資人對市場預期恐怕只有恐慌，對美聯儲的預期當然也是減息好讓大家喘口氣，尋找避險資產是上上策。鮑威爾已經宣稱不加息（可能會保持利率高位一段時間），又說軟著陸是奢望（你看，已經開始管理預期了）。所以我認爲明年某個特殊時間（或者黑天鵝事件）會被美聯儲利用突然減息打壓資產價格，同時增加美聯儲準備金餘額向市場放水。市場有需求，投資人心理有準備，未來黃金價格被推高是存在很高概率的預期，同時也要當心機構需要的是普通投資人的帶血籌碼。儘管每一個人都可以預測市場，可是真正發生之前市場的波動都會給投資人帶來無限風險，風控是每個人必修的課程。 圖二：信息來源於美聯儲一篇博客 What Happened in Money Markets in September 2019? www.federalreserve.gov
OANDA:XAUUSD
由Cigarer提供
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如何正確衡量績效的方法 ?繼前一篇提到在金融的世界，完整敘述風險的指標是波動， 稍微提及了衡量績效的較佳方式是使用綜合指標，例如Sharp Ratio。 這篇再來深入探討一些相關指標。 稍微複習一下， 「Sharp Ratio = 報酬率 / 波動度，是的，風險等於不確定性，具體化可以用波動度來衡量。 Sharp Ratio反應出交易者在賺錢的途中是否平穩，數值越高代表承擔越少的風險去賺到報酬。 該注意的是，Sharp Ratio的分母所使用的波動度，是連賺錢時的波動也計算進去。」 上篇最後留了一點伏筆，就是Sharp Ratio的計算會把賺錢時的波動也計算進去。 意即，今天賺的多一點或快一點，也會使得Sharp Ratio數值降低， 但人性上，比較不會因為賺的多一點就失控 (還是有可能會有大頭症的現象)， 相比賠錢，如果賠錢時速度太快，一下就爆倉了，肯定是大受打擊； 因此就誕生了Sortino Ratio。 Sortino Ratio 跟 Sharp Ratio差不了多少，差異在於分母上的不同。 Sharp Ratio = 報酬 / 波動度 Sortino Ratio = 報酬 / 下跌波動度 Sortino Ratio 只考慮下跌時的波動，分子一樣是報酬率， 意即，每賺一分錢，承擔多少下跌的風險。 Sortino Ratio 適合用來評估高波動性的投資組合，譬如期貨。 通常，使用兩倍的槓桿代表損益會膨脹兩倍，虧損也會膨脹兩倍， 但經過主觀調整後的風險值，應該要比正常水準再更低， 因此我時常注意投組的sortino Ratio，來衡量自己在風險與報酬的拿捏上，上是否控制得宜。 DrawDown為回檔值，意即從最高點賠了幾%。 MDD = Maximum DrawDown，意思是從最高點最多回檔了多少%。 時常聽到交易人是在講最近吃DD，代表投組權益回檔中。 控制回檔的大小也是交易者重要的一環，時常創新高的權益，操作下來也較為舒服。 我每天都會記錄MDD的變化，到達某一特定數值，代表我需要休息， 因為虧損無法被我有效控制。 記住，當賠掉50%時，是需要賺100%才能回到原點的。 這些相對績效數據還有另一個非常重要的意義，就是完整去除了槓桿的影響。 很多時候的高報酬，源自於交易者自己使用了高槓桿而不自知。 人性只會看到自己賺了300%，而不會發現自己正承受著很高的波動。 槓桿會撐大報酬，同時也會撐大虧損，當虧損來臨而不自覺，被市場吞噬只是時間早晚的問題。 紀錄這些相對績效指標的變化，來時時提醒自己目前的狀態，會是一個好的選擇。 自2020開始，航運股、AI造就許多少年股神，即使2022殞落了8成， 但自始自終，許多股民仍然很容易被超高金額對帳單吸引，不探究其%數、是否是高槓桿造成、 相對承擔多少風險...等，就對背後操作者產生極高權威感。 當一個人失去獨立思考的能力，便會隨即陷入危險的境地。 若柬埔寨綁票、詐騙...等等發生在此人身上，我是一點都不會意外。 希望我的文章可以為有意願在金融領域深耕的同好們，增加一點點獨立思考的能力。
TAIFEX:TXF1!教育
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總結聯準會發表公開市場委員會聲明依據最近的指標反映以下情況： 1. 經濟活動一直以堅實的速度成長。 2. 就業成長在最近幾個月有所放緩，但仍保持強勁，失業率保持在低位。 3. 通貨膨脹仍居高不下。 聯準會已作出以下決定，以實施聯準會開放市場委員會在2023年9月20日聲明中宣布的貨幣政策立場： 1. 維持通貨膨脹率為2%的目標。 委員會決定將聯邦基金利率的目標區間維持在5.25%到5.5%之間。 聯準會理事會一致投票決定維持自2023年9月21日起生效的準備金餘額支付利率為5.4%。 2. 作為其政策決定的一部分，聯準會開放市場委員會投票決定指示紐約聯邦儲備銀行的開放市場交易部門： 以5.5%的最低競標利率進行隔夜正回購操作，限額為5,000億美元。 以5.3%的報價利率進行隔夜逆回購操作，每日限額為1,600億美元。 3. 與此相關，聯準會理事會一致投票批准將主要信貸利率設定為現行水準的5.5%。 本篇只針對利率部分進行總結，有興趣了解全部內容可以參考下面文檔 Federal Reserve issues FOMC statement： www.federalreserve.gov FOMC Summary of Economic Projections： www.federalreserve.gov
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風險的正確定義"怎麼具體形容風險?" 可以停一下，想想這個問題... 大部分的人，包含以前的我，首先想到的是賠錢，風險就是可能會賠錢。 當然，賠錢的可能性當然是很大的風險之一，但除此之外呢? 風險只有賠錢這麼簡單而已嗎? 其中還忽略了很重要的一點。 假設現在有兩條賺錢的路徑，第10天的時後，都會是賺10元的結果。 A : 1 -> 1 -> 1 -> 1 -> 1 -> ... B : 5 -> -4 -> 2 -> 1 -> -3 -> ... 請問哪一條風險比較大? 答案是B 如果有一個策略每天固定都賺1元，反應快一點的人第一個想法就是All - in， 因為結果是確定性很高的賺一塊錢。 是的，考量風險時，必須考量到"不確定性"這個因素。 對於"不確定性"的議題，可以看看塔雷伯的"黑天鵝"五部曲。 許多教當沖交易的老師都會打著"風險低"的廣告招生，但為什麼他們敢說當沖風險低? 因為當沖交易屬於日內沖銷，收盤前一定要把部位結束離場。 相比波段交易，待在場內的時間短，少了跳空的風險，所以風險確實低不少。 另一個會聊到風險的部分，是"績效的衡量"上。 當我們看到琳瑯滿目的外界對帳單時，如何客觀的一較高下? 並不是單純的絕對金額就能斷定。 題外話，一個用1億賺100w的交易者 與 一個用100w賺10w的交易者， 用%數比較，1% vs 10%，其實後者績效優於前者。 最好的比較基準，是報酬/風險的綜合指標，最著名的就是Sharp Ratio。 這個名詞對於有在關注基金的人肯定不陌生。 Sharp Ratio = 報酬率 / 波動度，是的，風險等於不確定性，具體化可以用波動度來衡量。 Sharp Ratio反應出交易者在賺錢的途中是否平穩，數值越高代表承擔越少的風險去賺到報酬。 該注意的是，Sharp Ratio的分母所使用的波動度，是連賺錢時的波動也計算進去， 代表即使是爆賺，波動度也會飆高，而這其實非常符合人性。 如果賺錢的過程是暴漲暴跌的，像一檔飆股，抱起來絕對是心驚膽跳， 但如果過程是平穩的，像中華電，那會非常心安。 未來在衡量他人或自己的交易績效時，別再被超高金額吸引， 記得去看看風險部分的數據，畢竟曲線暴漲又暴跌，未必是你想要的。
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或因暫停升息，英鎊缺乏上升動力基於兩大經濟指標，薪資成長和通貨膨脹都顯示出頑固性，英格蘭銀行正在為原定於本週四的升息進行暫停準備。 事實上，薪資成長和服務業通貨膨脹，英格蘭銀行製定政策的兩個關鍵指標，市場都做出來高於8月的預測。 此外，CPI數據將在會議前一天公佈，同樣預期服務業通膨可能再次略微上升。 投資者已經對英格蘭銀行加息的期望值有所減少，英格蘭銀行可能不會在星期四提高利率。 自下半年開始發生了很大變化。 當時市場正在為四次額外的升息定價，加上8月的一次。 現在不到兩次，投資者正在考慮英格蘭銀行在星期四暫停的可能性。 加上英格蘭央行的政策制定者將同樣在密切關注聯準會，後者成功地透過所謂的「跳躍策略」推遲了降息預期。 透過在每兩次會議中暫停來拉長其升息週期。 類似的策略，投資人會認為英格蘭銀行在9月暫停，會在會議期間去強烈暗示可能在11月再次升息。 不過，在接下來的服務業CPI數據, 服務業通貨膨脹和工資增長等數據會影響到銀行是否在本週結束其加息週期以及什麼時候降息。 英格蘭銀行本週也將做出的另一個決定是關於未來12個月是否加快量化緊縮的決定。 未來一年內到期的英國政府公債存量比去年多約100億英鎊。 銀行也在過去一年完成了對公司債的清理，這意味著它可能會在未來12個月增加英國政府債券的銷售以減少其政府債券持有量。 總結來看英鎊今年表現不錯。 年初以來仍上漲了超過5%，但7月的高點下跌了約4%。 近幾個月英鎊走軟的大部分原因是最近將英格蘭銀行終端利率的重新定價從接近6.50%的峰值降至5.60%區域，解釋了。 如果英格蘭銀行暫停升息英鎊兌美元匯率推低到稍高於1.2300的5月低點以下可能性較大。 當然，預期之內的英格蘭銀行週四升息25個基點，伴隨著一些鷹派言論，看起來不太可能改變英鎊的走勢。 其實歐元區信心指數數據也非常糟糕，歐洲央行指出政策緊縮週期已經結束，但英鎊的表現仍不如歐元。 如果升息暫停，英國利率的預期下行風險更大，這一因素應該會對英鎊產生壓力。
看空
由financeporter提供
誰說盤整就沒辦法賺錢?"台指根本鬼指 = =" "台指根本就沒趨勢，亂刷洗..." "台指難做得要命..." 以上這三句，應該會常常聽到台指的交易者在哀號。 其實台指確實不太好做，常常上下刷洗也是真的， 許多關鍵點，明明盤中看突破出去不少，最後又反殺回來。 在配上台指特有的開高開低AV轉，基本上我覺得在台指能活著已經很不錯。 但假設真下定決心要做好台指，何不換個角度想想? 如果台指平常沒什麼趨勢，是否能逆著幹? 台指既然喜歡上下AV轉、又愛假突破，那我能不能配合著做? 確實，跟著趨勢順勢做，絕對是交易第一要則，跟趨勢對著幹沒什麼好下場， 但你是不是只會做趨勢盤，不會做區間盤? 並不是1000點得才叫趨勢盤，其實區間裡面也會藏著小趨勢， 所以只在於你有沒有那個能力去賺，而不是台指難做。 有一陣子，我也覺得台指太難做，從而轉戰海期。 最後我意識到一件事 : 每個市場都有它難做的地方，賺不到不是市場的問題，是操作者本身的問題 。 懂了這個概念後，我的績效大幅提升。 交易者該做的是去適應市場，而不是市場適應你。 左邊是我這5個月做台指的數據分析。可以看到我的勝率還有進步空間， 但由於風險報酬比達2.55(贏一次可以輸2.55次)、MAR達15 (總獲利/最大回檔)、 獲利因子達6 (總贏錢/總輸錢)、期望值達11,223 (平均進場一次賺多少錢)， 代表確實有做到大贏小輸的賺錢模式。 即使勝率只有7成左右，靠著抱單，仍可以達到79%的報酬率。 要穩定的賺小錢，靠當沖，要賺大錢，靠波段。 當波段的模式又能做到穩定，剩下的就是保持平常心，繼續累積。
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廿五、江恩(甘氏)矩陣圖SquaresGann～ETH走勢2023/9/11時間之窗分析9/12是9/11變盤時間分析日，以9/3變盤時間高點1647、低點1625為研判轉折標準； 9/12收盤1592，在9/3變盤時間低點之下； 依“時間=趨勢”分析，9/11時間之窗即是：持續轉折向下！ （參考《甘氏矩陣圖-時間推算新篇》P438） 時間趨勢往9/21移動…… 時間之窗在9/23之前的趨勢修正為：越過前一變盤時間9/3高點1647。 （免責聲明：本想法所有信息僅供參考！不代表任何投資建議！！不承擔任何法律責任！！！） BINANCE:ETHUSDT
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近期實單進出 與 一些交易關鍵這幾天 TAIFEX:TXF1! 持續震盪，有看之前分析又看得懂的人，應該會知道我想提示什麼。 在現行狀況不變的情況下，用一樣的方法去做即可。 根據客觀的盤面去修正自己的計劃，才能走得長久。 之前在 的最後 寫到還保有一些空單，看能跑到哪。 那些在9/11停利出場，並在9/12小量試空，今天已達停損值，停損出場。 這兩筆交易可以說是小輸大贏，贏1731點、輸141點，共贏1590點。 (小台79,500 / 大台318,000) 關鍵在押注的大小。 為什麼在第一筆空單壓大、在第二筆空單壓很小 ? 進出場點在這篇文章與上一篇文章已經標示出來，希望對於讀者能夠帶來更深一層的思考， 畢竟要成功，第一步就是試圖摸透贏家的思維，包含當初的我也是這樣學習的。 當操作者對系統十分熟練之後，下一步就是如何做到"大贏"。 部位縮放的藝術，決定操作者最後能取得多少果實。 我的風格屬於見好就拿，因此我很少做加碼的動作； 這個"要拿還是要抱"的關卡，也是在建立交易系統時需要去思考的重點。 ("拿還是抱"是高拋低收大大提出，在這裡借用) 希望這篇文章能帶給你一些價值，引一條路、丟一個問題，或許你就是下一個絕世高手。
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日本的負利率政策是否終結，日元是否將迎來一次腾飞。日本銀行行長Ueda對負利率政策發表鷹派評論，日元對所有十大貨幣都有所上漲。 到年底，日本銀行可能會有足夠的信息來判斷工資是否會繼續上漲 -- 這是決定是否終止超寬鬆政策的關鍵因素。然而，中央銀行行長Ueda還表示，日本銀行距離實現物價穩定目標還有一段距離，將繼續保持謹慎的貨幣寬鬆政策。 在亞洲周一早盤交易中，日元兌美元匯率上漲了多達0.8％，達到每美元146.67。一些人也將地緣政治緊張局勢歸因為避險日元的原因，因為美國總統喬·拜登聲稱中國的經濟問題已經減弱了其入侵台灣的能力。 因為Ueda在採訪中的言論聽起來有些鷹派，市場普遍都反應日本長期的負利率政策或將結束，也有專家預測，預計2024年日本將結束負利率政策，而Ueda可能已經開始鼓勵市場納入這種情景的定價。但是，隨著美國10年期國債收益率超過4％，僅僅靠政策調整的猜測，將很難測試美元兌日元的長期走勢。 日本與美國之間利率差距的擴大一直是日元疲軟的一個關鍵因素，使得高收益的美元自然更具吸引力。今年以來，日元已經下跌了11％，接近三十多年來的低點，接近官員上次采取干預措施的水平。本月，隨著日本官員表示不會排除任何應對過度波動的措施，市場上的投機客們會在一定時間內處於緊張狀態。 最新數據顯示，日本工人工資的增長在六月意外放緩，這是支持BOJ超寬鬆政策的表現，因為這反應了勞動力市場可能失去了一些活力。
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為什麼最終選擇「期貨」為主要操作商品，而不是股票?在「穩定獲利」的神聖路途上，這是一個所有人都會面對的大哉問。 股票、期貨、權證、選擇權、股票期貨、外匯、可轉債、海外期貨、加密貨幣... 如果再加上交易方法，極短線、當沖、日內波、波段、技術面、基本面、對鎖、存股、價值投資... 可能將近有100種可能性。 對於新手而言，一開始不外乎從股票開始，因為股票是我們平時最常見的金融商品。 (撇開保單) 股票最初的本意是讓一般民眾也能參與企業的成長， 期貨、權證、股票期貨、可轉債、選擇權，都是股票的衍生性金融商品。 我最初進入市場時，也是從股票開始操作。 存股存到發現這樣太慢，因此進入投機的領域。 權證小波段、現股當沖、股票期貨波段、股期當沖... 最終在期貨的世界中安定下來，原因在於我清楚了我的個性 : 「我不想花這麼多時間做盤前功課」 曾經花了一整年的時間關在家裡研究財報與選股，隔天開盤當沖與買進股票做波段， 最後賠了一拖拉褲，付出這麼多時間仍然沒有成果。 最重要的是，我認為人生不是只有交易，還有親情、友情、愛情、工作，需要花心思照顧。 如果一個人開口閉口只有K棒、EPS、布林通道... 那這個人多無聊啊~ 我理想的交易模式 : 只需要專注在K棒上，就能取得穩定的利潤。 台股是一個淺碟市場，很容易受到消息面的影響，判斷消息的準確度會影響押注的大小。 外匯市場吃消息面，一個政策的宣布，會直接影響市場，那是一個來不及停損的節奏。 加密貨幣也是，一則交易所倒閉的推特，也會造成市場黑天鵝。 這也是為什麼我最後選擇 指數期貨 來操作。 我相信老一輩的人肯定會說期貨非常恐怖，槓桿開太高會死人。 是的沒錯，重點在於「槓桿開太高」。 期貨的單位為一口，期貨的 合約價值 = 現在的點數 x 點數價值 大台 = 16500 * 200 = 3,300,000 小台 = 16500 * 50 = 825,000 小道瓊 = 34600 * 5 (美金) = 173,000 (美金) 微型道瓊 = 34600 * 0.5 (美金) = 17,300 (美金) 槓桿 等於 你用多少錢操作一口合約。 假使你使用100,000元操作一口大台，槓桿為33倍，1,000,000元操作一口大台，槓桿為3.3倍。 會出人命，9成9是槓桿造成。過高的槓桿，可以爆賺，也可以爆賠。 期貨的槓桿可以自己控制，要開多少槓桿 先看看自己多少能耐。 如果把槓桿長期控制在3倍以下，其實一點都不危險。 對於喜愛放空的交易者而言，這也是一個很好的商品。 期貨市場對於作多與作空的交易者都是公平的，因為期貨需要一買一賣才會成立， 但台灣的股市，放空只能貸1成、法說會前要強制平倉、放空前要看有沒有券...等等。 期貨並非完美，它也有它的缺點，譬如波動度。 股票常常可以看見哪檔股票漲停板 = 10%，但看看台指期貨 TXF1!，了不起 2%。 在波動度與趨勢的延續性上，期貨遠不如股票； 但期貨可以讓我只專注在技術面上。當操作系統建立完成後，不需要花巨額的時間在研究上。 在風險可控的前提下 (槓桿)，我認為期貨是一個很棒的選擇。
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極致的交易模式 : 程式交易 + 主觀交易最近有位IG來的朋友，問了些關於程式交易的問題 其中一個問題很有趣 : " 既然主觀交易會賺錢，何必做程式 ? " 之前有另一位小粉絲問一個問題跟這個截然相反 : " 程式會賺錢就跟印鈔機一樣，幹嘛在花時間看盤，做主觀交易 ? " 會有這些Misundesrtand很自然，大部分交易者只需專精一項，就可以吃到不少利潤， 少有交易者對兩項都有著墨，自然會有這些誤解，外面也不會有人教。 我也不是一開始就決定走這個方向，而是誤打誤撞，在一直賠錢的時期不斷換老師， 最後才在這個風格中確立下來。 也因為如此，我可以很明確的說出這類風格的好處 : 「 不失去主觀的爆發力與彈性，又保有程式節省時間與注意力的優勢 」 以上對帳單，操作資金約110w，總獲利734,546， 主觀交易佔總獲利47%、程式交易佔總獲利53%。 當然這個過程不是一路順遂。 從這篇 : 202301-08 程式交易績效 可以看到帳戶在202302的時候經歷的9%的虧損，原因就是程式與主觀同時賠錢， 但在202307-202308的期間，外界程式交易基本上虧損居多， 自己本身的程式模組沒賺沒賠，但這期間帳戶卻獲利13%左右， 靠的就是主觀交易帶來正成長的績效。 兩者併行的好處，在於可以互相做到搭配、互相cover。 主觀可以在程式不好做的時期，出手介入，創造利潤， 也可以在程式賺錢的時候，縮手不做，把注意力放在人生其他事情上。 當盤勢對的時候，可以由主觀決定是否加入戰局，放大槓桿、放大報酬。 選擇任一路徑， 主觀交易需要耗費人大量的時間與精神，時時刻刻關注盤勢， 程式交易則是不夠靈活，在複雜或上下震盪的行情，被多空雙扒到脫皮。 當然，在建構整個操作體系也花費了我三年的時間、無數次的試驗與磨合、前人的指導... 才能有今天的風格與績效。 選擇前人的老路不新奇，創造屬於自己的路，才能獲得超額報酬。
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20230905 小道分析【附上實戰單】我不是很喜歡寫盤勢分析文 我認為盤前分析是寫給自己看的 而不是給別人看的 只有自己寫的 才可以隨時調整 如果整天等待別人分析 那永遠不會有獨立操作的能力 因此我盡量在每一篇分析文裡加入進場相關證明 我喜歡實戰 不喜歡紙上談兵 由於 CBOT_MINI:YM1! 的報價有些奇怪 這邊就用現貨的圖表 真正在做單時 並不是像一般想像的這麼複雜 有時只需要一個條件成立 就可以進場 限制的條件越多 能適應的盤型就越少 該做的是 在對的時候 選擇用對的方法去切入 這才是需要練習的地方 而不是無限制的增加進場條件 能夠提升勝率的是經驗 不是增加方法 這或許跟一般人的觀念有出入 但是值得讀者思考 像以上這筆單 很簡單的判斷 就進場試試看了 其實位置不是很好 還可以更好 原因是我稍微急躁了一點 另外要提醒 這筆單已經結束了 再去做 沒什麼意思 寫實戰分析文的意義 是想要表達實戰中的思維與相關觀念 不是跟單用的
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進場模式 : 突破進場【附對帳單】延續上篇 這篇要講另一種進場模式 : 突破 進場 突破進場，顧名思義就是當市場突破某一個關鍵價就進場多單 / 空單 而這個關鍵價通常都是突破一個盤整區間 這是最簡單、好用 且 絕對不會失效 的順勢交易做法 好處是 趨勢真的出來的時候可以吃到非常大一段 壞處是 很容易被假突破騙、成本很差、常常一直輸 而成本差的壞處 就是不耐震盪 市場一直在你的成本價位來回抽差 人都會受不了 畢竟大家最想要的是一進單就拉開成本 但那當作中樂透即可 像我以上這筆單 做的是小德指 追蹤德國股指的期貨 用的方式是突破進場 但後續不如預期 停損出場 結果停損出場後 市場隨即往下一根長黑 這筆單完美顯示突破單的缺點 不耐震盪 至於突破進場的優點 讀者可以回推市場成功突破的時候 是不是很容易吃到一段趨勢 基本上看到能夠賺大錢的 突破交易者 都是能夠忍受長期輸錢 勝率3~4成 但一次賺錢可以賺回虧損 甚至倒賺 這種模式就是在試單的時候小部位 趨勢確立之後加碼 這樣可以確保錯的時候永遠小部位 對的時候大部位 要使用這種模式 先確定自己是否可以接受成本差的震盪 並 忍受長期的輸 信心又不會動搖 確定自己連輸9次後 第10次還是會按照紀律 追價進場 如此一來 就可以使用這種模式 我曾經走過這種模式 都是失敗收場 最後都會吐回所有獲利 因此現在9成的進場 我都選擇等待拉回 才進場
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